Qu'est-ce que le retour sur investissement des flux de trésorerie?
Un retour sur investissement de flux de trésorerie (CFROI) est une mesure d'évaluation qui agit comme un indicateur indirect du rendement économique d'une entreprise. Ce rendement est comparé au coût du capital, ou taux d'actualisation, pour déterminer le potentiel de valeur ajoutée. CFROI est défini comme le rendement économique moyen de tous les projets d'investissement d'une entreprise au cours d'une année donnée.
Comprendre le retour sur flux de trésorerie des investissements (CFROI)
CFROI est une marque déposée de HOLT, une unité de Credit Suisse, la banque suisse. HOLT Value Associates, créée en 1991, a créé cette mesure d'évaluation qui, selon les fondateurs, a donné un meilleur aperçu du rendement économique de toute une entreprise. HOLT a élargi le concept d'un taux de rendement interne (TRI) pour un seul projet par rapport à un taux d'obstacle, en appliquant un calcul similaire pour l'ensemble de l'entreprise, selon lequel tous les projets d'une entreprise sont exécutés au cours de l'exercice d'évaluation et en moyenne pour aboutir à une entreprise- large CFROI. La méthodologie exclusive supprime ce qui est censé être des distorsions dans le compte de résultat et le bilan d'une entreprise, et effectue des ajustements pour l'inflation, afin de créer une base de comparaison claire pour l'analyse historique de la création ou de la destruction de valeur d'une entreprise individuelle au fil du temps. La question de savoir si la direction a utilisé ses ressources de manière rentable peut être résolue par les calculs du CFROI.
CFROI peut également être utile pour comparer les performances de l'entreprise avec des pairs qui peuvent avoir différents choix de financement. L'accent mis sur les capacités de génération de trésorerie, véritable fondement sous-jacent de la valeur de l'entreprise, permet des comparaisons universelles avec des pairs, qu'ils soient domiciliés dans le même pays (c'est-à-dire les mêmes normes comptables) ou à l'étranger. Une facette intéressante de CFROI pour les investisseurs est la possibilité de comparer le cours des actions de la société avec CFROI. Si CFROI a atteint un niveau élevé, par exemple, et que cette performance n'est pas pleinement reflétée dans le cours de l'action, les investisseurs pourraient être en mesure de profiter de cette éventuelle asymétrie de valorisation.
