Qu'est-ce que le ratio de trésorerie?
Le ratio de trésorerie est une mesure de la liquidité d'une société, en particulier le ratio de la trésorerie et des équivalents de trésorerie totaux d'une société par rapport à ses passifs courants. La mesure calcule la capacité d'une entreprise à rembourser sa dette à court terme avec des liquidités ou des ressources quasi-financières, telles que des titres facilement négociables. Ces informations sont utiles aux créanciers lorsqu'ils décident combien d'argent, le cas échéant, ils seraient prêts à prêter à une entreprise.
Le ratio de trésorerie est presque comme un indicateur de la valeur d'une entreprise dans le pire des cas, par exemple lorsque l'entreprise est sur le point de fermer ses portes. Il indique aux créanciers et aux analystes la valeur des actifs courants qui pourraient rapidement être transformés en espèces et le pourcentage des passifs courants de l'entreprise que ces espèces et quasi-espèces pourraient couvrir.
Points clés à retenir
- Le ratio de trésorerie est une mesure de liquidité qui montre la capacité d'une entreprise à couvrir ses obligations à court terme en utilisant uniquement de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.Le ratio de trésorerie est calculé en ajoutant les réserves totales de trésorerie et de quasi-espèces d'une société et en divisant cette somme par son passif à court terme total. Le ratio de trésorerie est plus prudent que les autres ratios de liquidité car il ne prend en compte que les ressources les plus liquides d'une entreprise.
Comprendre le ratio de trésorerie
Comparé à d'autres ratios de liquidité, le ratio de trésorerie est généralement un regard plus conservateur sur la capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes et obligations, car il s'en tient strictement à la trésorerie ou aux équivalents de trésorerie - laissant les autres actifs, y compris les débiteurs, hors de l'équation.
La formule du ratio de trésorerie d'une entreprise est la suivante:
Formule du ratio de trésorerie. Investopedia
Comme pour les autres mesures de liquidité, telles que le ratio actuel et le ratio rapide, la formule du ratio de trésorerie utilise les passifs courants pour le dénominateur. Les passifs courants comprennent toute obligation due en un an ou moins, comme la dette à court terme, les charges à payer et les créditeurs.
La principale différence réside dans le numérateur. Le numérateur du ratio de trésorerie limite la portion d'actif de l'équation aux seuls actifs les plus liquides, tels que l'encaisse, les dépôts à vue et les équivalents de trésorerie (parfois appelés titres négociables), comme les fonds des comptes du marché monétaire, les comptes d'épargne et les bons du Trésor. Les débiteurs, les stocks, les actifs payés d'avance et certains investissements ne sont pas inclus dans le ratio de trésorerie, comme ils le sont avec d'autres mesures de liquidité. La raison en est que ces articles peuvent nécessiter du temps et des efforts pour trouver un acheteur sur le marché. De plus, le montant d'argent reçu de la vente de l'un de ces actifs peut être indéterminable.
Que révèle le ratio de trésorerie?
Le ratio de trésorerie est le plus couramment utilisé pour mesurer la liquidité d'une entreprise. Si l'entreprise est obligée de payer immédiatement tous les passifs courants, cette mesure montre la capacité de l'entreprise à le faire sans avoir à vendre ou à liquider d'autres actifs.
Un ratio de trésorerie est exprimé sous forme numérique, supérieur ou inférieur à 1. Lors du calcul du ratio, si le résultat est égal à 1, la société a exactement le même montant de passifs courants que la trésorerie et les équivalents de trésorerie remboursent ces dettes.
Si le ratio de trésorerie d'une entreprise est inférieur à 1, il y a plus de passifs courants que de trésorerie et d'équivalents de trésorerie. Cela signifie que les liquidités disponibles sont insuffisantes pour rembourser la dette à court terme. Cela peut ne pas être une mauvaise nouvelle si l'entreprise a des conditions qui faussent ses bilans, telles que des conditions de crédit plus longues que la normale avec ses fournisseurs, des stocks gérés efficacement et très peu de crédit accordé à ses clients.
Si le ratio de trésorerie d'une entreprise est supérieur à 1, l'entreprise a plus de trésorerie et d'équivalents de trésorerie que les passifs courants. Dans cette situation, l'entreprise a la capacité de couvrir la totalité de la dette à court terme et de disposer de liquidités. Bien que cela semble responsable, un ratio de trésorerie plus élevé ne reflète pas nécessairement la solide performance d'une entreprise, surtout si elle est nettement supérieure à la norme de l'industrie. Des ratios de trésorerie élevés peuvent indiquer qu'une entreprise est inefficace dans l'utilisation de la trésorerie ou ne maximise pas l'avantage potentiel des prêts à faible coût: au lieu d'investir dans des projets rentables, elle laisse l'argent stagner dans un compte bancaire. Cela peut également suggérer qu'une entreprise s'inquiète de la rentabilité future et accumule un coussin protecteur de capital.
Limitations du ratio de trésorerie
Le ratio de trésorerie est rarement utilisé dans les rapports financiers ou par les analystes dans l'analyse fondamentale d'une entreprise. Il n'est pas réaliste pour une entreprise de maintenir des niveaux excessifs de liquidités et de quasi-liquidités pour couvrir ses passifs courants. Il est souvent considéré comme une mauvaise utilisation des actifs pour une entreprise de détenir de grandes quantités de trésorerie dans son bilan, car cet argent pourrait être retourné aux actionnaires ou utilisé ailleurs pour générer des rendements plus élevés. Tout en offrant une perspective de liquidité intéressante, l'utilité de ce ratio est limitée.
Le ratio de trésorerie est plus utile lorsqu'il est comparé aux moyennes de l'industrie et aux moyennes des concurrents, ou lorsque l'on examine les changements dans la même entreprise au fil du temps. Un ratio de trésorerie inférieur à 1 indique parfois qu'une entreprise risque de rencontrer des difficultés financières. Cependant, un faible ratio de trésorerie peut également être un indicateur de la stratégie spécifique d'une entreprise qui nécessite le maintien de faibles réserves de trésorerie, car les fonds sont utilisés pour l'expansion, par exemple.
Certaines industries ont tendance à fonctionner avec des passifs courants plus élevés et des réserves de trésorerie plus faibles, de sorte que les ratios de trésorerie entre les industries peuvent ne pas être le signe de problèmes. En plus,
