La force du dollar a fait des ravages sur le groupe de fonds négociés en bourse (FNB) que de nombreuses personnes utilisent pour obtenir une exposition aux marchés boursiers mondiaux. Un des inconvénients de bon nombre de ces FNB est qu'ils possèdent les actifs du pays qu'ils représentent dans leur monnaie locale, et comme le véhicule n'est pas couvert, les variations du taux de change jouent un rôle important dans leur tarification. L'indice dollar a augmenté d'environ 8% depuis ses creux de février et plus dramatiquement contre de nombreuses devises des marchés émergents et développés non représentées dans l'indice dollar, ce qui a exacerbé bon nombre des baisses de prix que nous avons vues dans ce groupe d'actifs.
Vous trouverez ci-dessous un graphique de performance des 45 ETF mondiaux que nous suivons, triés par ordre croissant de leur performance depuis le creux du dollar le 15 février. Le marché médian de ce groupe est en baisse d'environ 8, 90% depuis lors et est déjà en baisse de 2, 90% pour commencer. cette semaine. Les fortes baisses que nous constatons dans des domaines - en particulier dans les marchés émergents comme la Turquie et le Brésil, qui sont en baisse de 36% et 28% respectivement - amènent les gens à se demander si un fond est proche ou non.
Bien que je ne puisse pas parcourir tous les graphiques de ce post, ce que je peux vous dire, c'est ce que nous recherchons avant de pouvoir dire qu'un fond négociable est atteint. Nous voulons que la majorité de ces FNB mondiaux atteignent nos objectifs de prix baissiers avec une divergence de l'élan haussier et / ou une panne manquée pour déclencher un rallye.
Un bon exemple de cette évolution se trouve dans le FNB iShares MSCI Brazil Index Fund (EWZ), mais c'est l'un des rares cas que nous ayons vus jusqu'à présent. Jusqu'à ce que nous voyions ce type d'action dans la majorité de ces FNB mondiaux, je pense qu'il est difficile d'intervenir pour essayer de choisir un fond.
