Qu'est-ce qu'une banque centrale?
La banque centrale a été décrite comme le «prêteur de dernier recours», ce qui signifie qu'elle est responsable de fournir des fonds à l'économie nationale lorsque les banques commerciales ne peuvent pas couvrir une pénurie d'approvisionnement. En d'autres termes, la banque centrale empêche le système bancaire du pays de tomber en panne.
Cependant, l'objectif principal des banques centrales est de fournir aux devises de leurs pays la stabilité des prix en contrôlant l'inflation. Une banque centrale agit également en tant qu'autorité réglementaire de la politique monétaire d'un pays et est le seul fournisseur et imprimeur de billets et de pièces en circulation. Le temps a prouvé que la banque centrale peut mieux fonctionner dans ces capacités en restant indépendante de la politique budgétaire du gouvernement et donc non influencée par les préoccupations politiques de tout régime. Une banque centrale devrait également être complètement débarrassée de tout intérêt bancaire commercial.
La montée de la banque centrale
Historiquement, le rôle de la banque centrale a augmenté, certains diront, depuis la création de la Banque d'Angleterre en 1694. Il est cependant généralement admis que le concept de banque centrale moderne n'est apparu que le 20 siècle, en réponse aux problèmes des systèmes bancaires commerciaux.
Entre 1870 et 1914, lorsque les monnaies mondiales ont été arrimées à l'étalon-or (GS), le maintien de la stabilité des prix a été beaucoup plus facile car la quantité d'or disponible était limitée. Par conséquent, l'expansion monétaire ne pouvait se produire simplement à partir d'une décision politique d'imprimer plus d'argent, de sorte que l'inflation était plus facile à contrôler. À l'époque, la banque centrale était principalement chargée de maintenir la convertibilité de l'or en monnaie; il a émis des billets basés sur les réserves d'or d'un pays.
Au début de la Première Guerre mondiale, le GS a été abandonné, et il est devenu évident qu'en temps de crise, les gouvernements confrontés à des déficits budgétaires (car cela coûte de l'argent pour faire la guerre) et ayant besoin de plus de ressources ordonneraient l'impression de plus d'argent. Ce faisant, les gouvernements ont dû faire face à l'inflation. Après la guerre, de nombreux gouvernements ont choisi de retourner au GS pour tenter de stabiliser leurs économies. Avec cela a augmenté la prise de conscience de l'importance de l'indépendance de la banque centrale de tout parti politique ou administration.
Au cours de la période troublée de la Grande Dépression et des séquelles de la Seconde Guerre mondiale, les gouvernements du monde ont principalement privilégié le retour à une banque centrale tributaire du processus décisionnel politique. Ce point de vue découle principalement de la nécessité de contrôler les économies brisées par la guerre; en outre, les nations nouvellement indépendantes ont choisi de garder le contrôle sur tous les aspects de leur pays - une réaction contre le colonialisme. L'essor des économies gérées dans le bloc de l'Est a également été à l'origine de l'ingérence accrue du gouvernement dans la macroéconomie. Finalement, cependant, l'indépendance de la banque centrale vis-à-vis du gouvernement est revenue à la mode dans les économies occidentales et a prévalu comme le moyen optimal pour parvenir à un régime économique libéral et stable.
Banque centrale
Comment la banque influence une économie
On peut dire qu'une banque centrale a deux types principaux de fonctions: (1) macroéconomique lorsqu'elle régule l'inflation et la stabilité des prix et (2) microéconomique lorsqu'elle fonctionne en tant que prêteur de dernier recours. (Pour une lecture de fond sur la macroéconomie, voir Analyse macroéconomique .)
Influences macroéconomiques
Responsable de la stabilité des prix, la banque centrale doit réguler le niveau de l'inflation en contrôlant la masse monétaire par le biais de la politique monétaire. La banque centrale effectue des transactions d'open market qui injectent du marché de la liquidité ou absorbent des fonds supplémentaires, affectant directement le niveau de l'inflation. Pour augmenter la quantité d'argent en circulation et diminuer le taux d'intérêt (coût) de l'emprunt, la banque centrale peut acheter des obligations d'État, des factures ou d'autres billets émis par le gouvernement. Cependant, cet achat peut également entraîner une hausse de l'inflation. Lorsqu'elle doit absorber de l'argent pour réduire l'inflation, la banque centrale vendra des obligations d'État sur le marché libre, ce qui augmente le taux d'intérêt et décourage l'emprunt. Les opérations d'open market sont les principaux moyens par lesquels une banque centrale contrôle l'inflation, la masse monétaire et les prix.
Influences microéconomiques
La création de banques centrales en tant que prêteurs de dernier recours a poussé à se libérer des services bancaires commerciaux. Une banque commerciale offre des fonds aux clients selon le principe du premier arrivé, premier servi. Si la banque commerciale ne dispose pas de liquidités suffisantes pour répondre aux demandes de ses clients (les banques commerciales ne détiennent généralement pas de réserves égales aux besoins de l'ensemble du marché), la banque commerciale peut s'adresser à la banque centrale pour emprunter des fonds supplémentaires. Cela donne au système de la stabilité de manière objective; les banques centrales ne peuvent favoriser aucune banque commerciale particulière. À ce titre, de nombreuses banques centrales détiendront des réserves de banques commerciales basées sur un ratio des dépôts de chaque banque commerciale. Ainsi, une banque centrale peut exiger que toutes les banques commerciales maintiennent, par exemple, un ratio réserves / dépôts de 1:10. L'application d'une politique de réserves des banques commerciales fonctionne comme un autre moyen de contrôler la masse monétaire sur le marché. Cependant, toutes les banques centrales n'exigent pas des banques commerciales qu'elles déposent des réserves. Le Royaume-Uni, par exemple, ne le fait pas, contrairement aux États-Unis.
Le taux auquel les banques commerciales et autres facilités de crédit peuvent emprunter des fonds à court terme à la banque centrale est appelé taux d'actualisation (qui est fixé par la banque centrale et fournit une base pour les taux d'intérêt). Il a été avancé que, pour que les transactions sur le marché libre deviennent plus efficaces, le taux d'actualisation devrait empêcher les banques de contracter des emprunts perpétuels, ce qui perturberait la masse monétaire du marché et la politique monétaire de la banque centrale. En empruntant trop, la banque commerciale fera circuler plus d'argent dans le système. L'utilisation du taux d'actualisation peut être limitée en le rendant peu attrayant lorsqu'il est utilisé à plusieurs reprises. (Pour en savoir plus, lisez Comprendre la microéconomie .)
Économies en transition
Aujourd'hui, les économies en développement sont confrontées à des problèmes tels que la transition des économies gérées aux économies de marché. La principale préoccupation est souvent de contrôler l'inflation. Cela peut conduire à la création d'une banque centrale indépendante mais peut prendre un certain temps, étant donné que de nombreux pays en développement souhaitent garder le contrôle de leurs économies. Mais l'intervention du gouvernement, qu'elle soit directe ou indirecte par le biais de la politique budgétaire, peut freiner le développement de la banque centrale. Malheureusement, de nombreux pays en développement sont confrontés à des troubles civils ou à la guerre, ce qui peut forcer un gouvernement à détourner des fonds du développement de l'économie dans son ensemble. Néanmoins, un facteur qui semble être confirmé est que, pour qu'une économie de marché se développe, une monnaie stable (qu'elle soit obtenue par un taux de change fixe ou flottant) est nécessaire. Cependant, les banques centrales des économies industrielles et émergentes sont dynamiques car il n'y a pas de moyen garanti de gérer une économie, quel que soit son stade de développement.
The Bottom Line
Les banques centrales sont responsables de la surveillance du système monétaire d'une nation (ou d'un groupe de nations), ainsi que d'un large éventail d'autres responsabilités, de la surveillance de la politique monétaire à la mise en œuvre d'objectifs spécifiques tels que la stabilité monétaire, la faible inflation et le plein emploi. Le rôle de la banque centrale a pris de l'importance au cours du siècle dernier. Pour garantir la stabilité de la monnaie d'un pays, la banque centrale devrait être le régulateur et l'autorité des systèmes bancaire et monétaire.
Les banques centrales contemporaines appartiennent à l'État mais sont distinctes du ministère ou du département des finances de leur pays. Bien que la banque centrale soit fréquemment appelée «banque du gouvernement» parce qu'elle gère l'achat et la vente d'obligations d'État et d'autres instruments, les décisions politiques ne devraient pas influencer les opérations de la banque centrale. Bien entendu, la nature des relations entre la banque centrale et le régime en place varie d'un pays à l'autre et continue d'évoluer avec le temps.
