Qu'est-ce qu'un Bond Quote
Une cotation obligataire est le dernier prix auquel une obligation a été négociée, exprimée en pourcentage de la valeur nominale et convertie en échelle de points. La valeur nominale est généralement fixée à 100, ce qui représente 100% de la valeur nominale d'une obligation de 1 000 $. Par exemple, si une obligation d'entreprise est cotée à 99, cela signifie qu'elle se négocie à 99% de sa valeur nominale. Dans ce cas, le coût d'achat de chaque obligation est de 990 $.
Points clés à retenir
- Une cotation obligataire se réfère au dernier prix auquel une obligation a été négociée.Les cotations obligataires sont exprimées en pourcentage du pair (valeur nominale) et converties en échelle de points.La valeur nominale est traditionnellement fixée à 100, ce qui représente 100% de l'obligation. 1000 $ de valeur nominale de 1000 $ Les cotations d'obligations peuvent également être exprimées en fractions.
Devis d'obligations
Breaking Down Bond Quote
Les cotations des obligations sont représentées par un pourcentage de la valeur nominale de l'obligation, qui est converti en une valeur numérique, puis multiplié par 10, afin de déterminer le coût par obligation. Les cotations des obligations peuvent également être exprimées en fractions. Par exemple, les obligations de sociétés sont cotées par incréments de 1/8, tandis que les bons, notes et obligations du gouvernement sont cotés par incréments de 1/32. Par conséquent, une cotation obligataire de 99 1/4 représente 99, 25% du pair. La conversion du pourcentage à 99, 25 et la multiplication par 10 entraîne un coût de 992, 5 $ par obligation. En plus d'être cotées en pourcentage de la valeur nominale, les obligations peuvent également être cotées avec un rendement à l'échéance (YTM).
Cotations obligataires complètes
En plus du dernier prix auquel une opération a eu lieu, les cotations obligataires complètes incluent les cours acheteur et vendeur, qui sont calculés de la même manière que la cotation de la dernière opération. L'enchère est le prix le plus élevé que les acheteurs sont prêts à payer pour la caution au moment de la soumission. Pour les vendeurs d'obligations recherchant des exécutions immédiates, l'offre est le prix probable de l'opération. La demande est le niveau de prix le plus bas des obligations à vendre au moment de la cotation.
La différence entre l'offre et le prix demandé est connue sous le nom de «spread». Dans un devis complet, les obligations à haut niveau de liquidité, telles que les bons du Trésor, ont généralement des écarts de quelques centimes entre l'offre et le prix demandé. En revanche, les écarts sur les obligations d'entreprises avec des niveaux de liquidité inférieurs peuvent dépasser 1 $. Par exemple, un devis complet sur une obligation d'entreprise non liquide pourrait indiquer une dernière opération de 98 $, avec une offre de 97 $ et un prix demandé de 99 $.
Cotations basées sur le rendement
Les obligations peuvent également être cotées en termes de leurs rendements à l'échéance (YTM), ce qui est généralement fait à des fins de référence, plutôt que pour l'exécution des transactions. Par exemple, les médias financiers citent souvent le bon du Trésor à 10 ans de son YTM, pour donner aux investisseurs un point de référence pour les fluctuations des prix des obligations.
