Les actions de la chaîne de restauration décontractée Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) ont ajouté beaucoup d'épices aux portefeuilles des investisseurs au cours de la dernière année. La semaine dernière, l'action a atteint son plus haut niveau depuis 2015. Au cours de la séance du 1er avril 2019, Chipotle a atteint un nouveau sommet de 52 semaines à 715, 62 $, 133% au-dessus de son plus bas de 52 semaines, et a clôturé la journée à 705, 74 $. Voir le tableau ci-dessous pour plus d'aspects de cette performance exceptionnelle.
Gains salés
(Performance des actions Chipotle jusqu'au 1er avril 2019)
- En hausse de 63% depuis le début En hausse de 84% depuis le 24 décembre 2018 en baisse de 129% par rapport au plus bas de 52 semaines En hausse de 946% depuis le 1er avril 2009
Importance pour les investisseurs
L'actuel PDG Brian Niccol, anciennement de la chaîne rivale Taco Bell, a succédé au fondateur de Chipotle, Steve Ells, en mars 2018. "Brian et son équipe ont fait un travail incroyable pour transformer Chiptole", en tant qu'actionnaire activiste Bill Ackman, PDG de Pershing Square Capital Management, dit Bloomberg.
En particulier, les ventes des magasins comparables augmentent à nouveau, une mesure clé pour les détaillants. Ils sont en hausse de 6, 1% au 4T 2018, dont 2% de croissance des transactions, selon Restaurant Business. Un des moteurs de cette croissance a été les ventes et la livraison numériques, que de nouveaux efforts de marketing ont encouragés.
"L'entreprise vient de perdre le focus et ne s'exécutait pas. Parfois, la croissance devance l'organisation et les capacités et vous ne vous en rendez compte que trop tard", a observé Niccol à Bloomberg. Ce manque de concentration concernait les restaurants à court de couverts. Il a remanié l'équipe de direction et éliminé deux couches de gestion pour accélérer la prise de décision, selon une lettre aux investisseurs Pershing d'Ackman, citée par Restaurant Business.
Niccol a mis en place des procédures pour garantir la manipulation et la préparation des aliments en toute sécurité, tout en augmentant la vitesse de service moyenne de 20 à 35 commandes par 15 minutes. Il prévoit de doubler les emplacements de Chipotle aux États-Unis, tout en se développant à l'international, où la chaîne a actuellement une présence limitée. Il présente également de nouveaux éléments de menu, tels que des quesadillas, pour garder la marque pertinente et attrayante. De plus, la société a enfin un programme de fidélisation pour encourager les clients fidèles et fait la promotion des paiements mobiles via Venmo, comme décrit dans un autre article de Restaurant Business.
Tout en reconnaissant que Chiptole est "brûlant" et pourrait continuer de l'être sur la base de projections de "croissance des bénéfices à deux chiffres pour les trois prochaines années pour ouvrir 150 magasins cette année", Erin Gibbs, analyste de recherche chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré à CNBC que c'était "un peu cher à ce stade". L'action a un ratio P / E arrière de 112 et un P / E avant de 46, selon les données de Thomson Reuters telles que rapportées par Yahoo Finance.
Regarder vers l'avant
Compte tenu des évaluations qui sont "très étendues", Gibbs craint que "tout ne puisse faire chuter ce stock", notant que les actions ont été martelées par des problèmes de sécurité alimentaire liés à une épidémie d'E. Coli en 2015, puis par une violation de données de carte de crédit client en 2017. Elle serait plus à l'aise pour acheter à 615 $.
Alors que de nouveaux éléments de menu tels que les quesadillas peuvent accroître l'attrait de la marque, l'élargissement du menu risque de rallonger les temps d'attente. En outre, les plans de fidélité doivent être élaborés avec soin, afin de garantir qu'ils encouragent réellement les dépenses supplémentaires des clients.
