Qu'est-ce qu'un marché de choix
Un marché de choix est un marché sur lequel l'écart bid-ask pour un instrument financier donné est nul. Également connu sous le nom de marché verrouillé, il s'agit d'une circonstance rare et généralement de courte durée.
DÉFAILLANCE Choix du marché
Un marché de choix est également appelé marché verrouillé. Cette circonstance signifie que l'instrument peut être acheté au même prix qu'il peut être vendu sur le marché. Habituellement, il existe une différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur paiera pour une garantie et le prix le plus bas qu'un vendeur acceptera.
Les marchés de choix sont rares sur les marchés financiers, car la plupart des instruments financiers se négocient avec un écart entre l'offre et la demande. Un marché de choix se produit généralement lorsqu'il y a une liquidité extrême et un nombre limité d'intermédiaires.
Un marché de choix peut se produire, par exemple, dans un marché de courtage de gré à gré dans lequel une partie ne paie que le courtage, ou lorsque les titres du NASDAQ se négocient avant l'ouverture.
Un marché qui ressemble le plus à un marché de choix est le Forex, ou trading de devises, dans lequel certaines paires de devises se négocient avec un écart de seulement une fraction de pour cent. Par exemple, l'écart entre l'USD et l'EUR n'est généralement que de 1 point de base, soit 0, 01%.
L'interdiction de la SEC sur les marchés de choix ou verrouillés
La SEC considère qu'un marché de choix ou verrouillé viole des règles de marché justes et ordonnées, qui exigent que les acheteurs et les vendeurs reçoivent les prochains et meilleurs prix disponibles lors de la négociation de titres. Les réglementations de la SEC exigent que les bourses nationales n'affichent pas de cotation indiquant un marché verrouillé.
La SEC a adopté le règlement National Market System en 2007, qui a interdit les marchés verrouillés dans le but de créer un moyen plus ordonné et compétitif pour les investisseurs de transférer les risques sur le marché secondaire.
Les critiques politiques soutiennent que l'interdiction des marchés verrouillés étouffe l'innovation et que les réglementations n'atteignent pas l'effet escompté. L'interdiction des marchés verrouillés rend plus difficile et plus coûteux pour les investisseurs d'acheter des actions. Au lieu de cela, un processeur d'informations sur les titres est susceptible d'afficher des informations bid-ask incorrectes pour un titre donné. Cela peut conduire les bourses à refuser des commandes car elles s'appuient sur des informations de tarification inexactes.
Les traders à haute fréquence peuvent être en mesure de contourner les restrictions de marché verrouillées, ce qui leur permet de profiter du décalage entre l'offre et les changements de prix et les mises à jour SIP. Cela peut leur permettre de négocier des actions à des prix plus avantageux que d'autres investisseurs qui négocient les mêmes actions au même échange en même temps.
De nombreux analystes soutiennent qu'une abrogation de l'interdiction des marchés verrouillés serait inutile en raison des nombreuses autres règles et réglementations déjà en place. Alors que certains affirment qu'une abrogation de l'interdiction des marchés verrouillés éliminerait de nombreux types d'ordres et rendrait le marché moins complexe, d'autres soutiennent qu'une abrogation de l'interdiction conduirait à des marchés plus croisés ou à des marchés sur lesquels les prix achetés sont inférieurs aux prix demandés..
