Composante Dow The Coca-Cola Company (KO) a atteint un sommet de six semaines lors de la séance de pré-commercialisation de vendredi, après avoir répondu aux attentes du troisième trimestre et réitéré ses prévisions pour l'année. Les revenus ont augmenté de 8, 3% en glissement annuel, tandis que la marge d'exploitation est passée de 29, 8% à 26, 3%. Le géant des boissons a blâmé un dollar américain fort et des acquisitions nettes pour la compression des marges, qu'il prévoit de poursuivre au cours de l'exercice 2020.
Le titre se négocie près d'un sommet historique après avoir monté une résistance pluriannuelle près de 50 $ au deuxième trimestre de 2019. Le rendement du dividende à terme de 2, 99% a étayé l'intérêt d'achat depuis l'effondrement des rendements obligataires au milieu de l'été, a encouragé les investisseurs à le dividende joue pour augmenter le revenu. Ce vent arrière pourrait se poursuivre pendant plusieurs années au minimum, étant donné le cycle économique vieillissant et une Réserve fédérale engagée à abaisser les taux d'intérêt.
Les marques américaines ont fait preuve de résilience dans le monde malgré la montée des tensions commerciales, des sociétés comme McDonald's Corporation (MCD) et Costco Wholesale Corporation (COST) affichant des résultats exceptionnellement solides à l'étranger. Les produits Coca-Cola continuent également de dominer les marchés internationaux, ce qui suggère que la croissance d'une année à l'autre de ces sites se poursuivra dans un avenir prévisible.
Graphique à long terme KO (1990-2019)
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Les actions de Coca-Cola ont fortement augmenté après le krach boursier de 1987, entrant dans une puissante tendance qui a affiché une longue série de nouveaux sommets dans le pic de 1998 à 44, 47 $. Cela a marqué le plus haut sommet des 15 prochaines années, avant un ralentissement ordonné qui a trouvé un soutien à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 mois dans les adolescents supérieurs au premier trimestre de 2003. Il a testé ce niveau de soutien deux fois en 2006 et tourné à la hausse, manquant la majorité du marché haussier du milieu de la décennie.
Le rebond s'est terminé à un sommet de huit ans au milieu des années 30 en 2007, laissant la place à un courant descendant qui a testé la moyenne mobile pour la quatrième fois en cinq ans lors de l'effondrement économique de 2008. La pression à la vente s'est relâchée de seulement 22 cents au-dessus du creux de 2003 en mars 2009, mettant ainsi fin à la tendance à la baisse sur une décennie avec un retournement à double plancher. Il a achevé un aller-retour dans le sommet précédent en 2011 et a éclaté, entrant dans la période la plus fructueuse jusqu'à présent ce siècle.
La tendance haussière peu profonde mais persistante a affiché une série de nouveaux sommets qui ont finalement atteint le sommet de 1999 en 2014. Le titre a eu du mal à construire des gains au-dessus de ce niveau jusqu'en 2018, lorsque la trajectoire de rallye s'est finalement accentuée, indiquant une hausse attendue depuis longtemps des intérêts d'achat. Une saine action sur les prix jusqu'à présent en 2019 a affiché un rendement supérieur à 16% avant dividendes, faisant de Coke le leader de Dow.
Graphique à court terme KO (2016-2019)
TradingView.com
La tendance haussière est entrée dans un chenal peu profond en 2014 juste après que le stock a franchi le sommet de 1999 (ligne rouge). Il a sillonné ce niveau de prix à plusieurs reprises au cours des quatre prochaines années, sans confirmer une cassure. Le changement haussier de caractère en 2018 a précédé une rupture de canal à la hausse qui devrait maintenant limiter les retraits aux bas 50 $ et à l'EMA à 50 semaines. Cependant, l'action des prix a creusé quelques courants descendants en 2019, et le nouveau support n'a toujours pas été entièrement testé.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) est entré dans une phase d'accumulation après une forte baisse au cours de l'élection présidentielle de 2016 et a terminé avec le prix en janvier 2018. Il a dépassé ce sommet en février 2019 mais s'est inversé rapidement, retombant sous le sommet précédent. L'action haussière des prix a ignoré cette divergence baissière, mais l'échec indique qu'il faudra peu de pression de vente pour déclencher la prochaine correction sur plusieurs semaines.
The Bottom Line
Les actions de Coca-Cola se négocient à moins d'un point de moins que le plus haut historique de septembre 2019 après que le géant des boissons a annoncé un trimestre solide et offert des prévisions optimistes pour l'exercice 2020. La remontée a permis à l'ancien retardataire de prendre la tête du Dow Jones Industrial Average.
