La nouvelle année sera révélatrice pour Tesla Inc. (TSLA) alors que le débat haussier sur les salaires se poursuivra à Wall Street. L'analyste de Morgan Stanley, Adam Jonas et son équipe, ont publié une note cette semaine examinant la possibilité que le pionnier de la voiture électrique atténue les inquiétudes des investisseurs au sujet de son mauvais bilan, de sa forte consommation de trésorerie et de ses séries de levées de fonds avec sa nouvelle berline modèle 3.
Jonas a suggéré que le premier véhicule de masse de la société basée à Palo Alto, en Californie, pourrait générer «des niveaux très élevés de flux de trésorerie disponibles», forçant les investisseurs à reconnaître une potentielle déstressation du bilan. Il a écrit que, bien que la société ait dépensé plus de 1 milliard de dollars en espèces par trimestre, la nature de sa comptabilité indique que la pression de la consommation de trésorerie pourrait commencer à diminuer à court terme. Tesla recueille les paiements de ses clients plus rapidement qu'elle ne distribue les paiements aux fournisseurs, un processus qui peut être retardé jusqu'à 90 jours.
«Pendant les périodes de croissance rapide de la production (comme nous nous y attendions au cours du premier trimestre de 2018), cela peut générer des liquidités importantes, ce qui peut répondre à une grande partie des préoccupations du marché concernant la liquidité à court terme», a écrit l'analyste..
Répondre aux préoccupations
Si Tesla peut vendre suffisamment de modèles 3, la firme de la Silicon Valley pourrait «atténuer les inquiétudes généralisées du marché concernant les besoins de liquidité et de financement à court terme de Tesla». Jonas prévoit que Tesla fournira 8 000 modèles 3 au premier trimestre, 24 000 au deuxième trimestre, 32 000 au troisième trimestre et 46 000 en Q4. Morgan Stanley prévoit que la consommation de trésorerie de l'entreprise s'améliorera considérablement au premier trimestre et qu'elle affichera un flux de trésorerie disponible positif de 600 millions de dollars au deuxième trimestre.
Un bilan plus solide, ainsi que «un plus grand nombre de modèles 3 entre les mains des clients (pour le plaisir) et des OEM (pour le démontage) pourrait entraîner une très forte hausse des cours des actions», a écrit Jonas.
L'analyste a indiqué que les actions de Tesla pourraient encore augmenter de 71% au cours des 12 prochains mois pour atteindre 561 $. En baisse de 1, 1% à 327, 36 $ mercredi après-midi, TSLA reflète un gain d'environ 53, 3% depuis le début de l'année (YTD) par rapport à l'augmentation de 19, 9% du S&P 500 sur la même période.
La note de Morgan Stanley fait suite à la nouvelle que le constructeur automobile d'Elon Musk pourrait être assis sur pas moins de 1 200 précommandes de son nouveau semi-camion électrique. Mardi, Tesla a obtenu sa plus grosse commande à ce jour avec United Parcel Services Inc. (UPS) annonçant une précommande de 125 camions tout électriques, dépassant la commande de PepsiCo Inc. (PEP) pour 100 véhicules la semaine dernière.
