Mouvements du marché
Les cours des actions et des obligations ont baissé jeudi, les prévisions d'une hausse plus agressive des taux de la Fed ayant diminué. Cette baisse des attentes de la Fed est due à deux facteurs, notamment la décision de la Banque centrale européenne (BCE) sur les taux jeudi matin.
La BCE a laissé les taux d'intérêt inchangés, comme prévu, et a également indiqué la possibilité d'une baisse des taux quelque temps cette année. Cependant, le président de la BCE, Mario Draghi, a minimisé la nécessité de mesures d'assouplissement plus drastiques en disant que le risque de récession en Europe est "assez faible". Ce langage a quelque peu surpris les analystes et les économistes qui attendaient une approche plus accommodante. La spéculation qui en résulte que la Fed pourrait également être moins accommodante que prévu lors de la réunion du FOMC de la semaine prochaine a fait pression sur les actions et les obligations.
Jeudi, une publication américaine de données sur les commandes de biens durables pour juin a été nettement meilleure que prévu. Bien que ce communiqué ne soit pas le plus largement suivi des points de données économiques, il ajoute à la récente série de données qui suggère une économie américaine plus saine qu'on ne le pensait auparavant.
À son tour, cela soulève des doutes quant à savoir si la Fed est vraiment justifiée de baisser les taux d'intérêt. L'un des principaux facteurs qui ont récemment poussé les actions et les obligations vers de nouveaux sommets a été l'augmentation des anticipations de réductions de la Fed plus agressives. Sans cet élan, le rallye a moins de raisons de se poursuivre.
Encore une fois, nous nous tournons vers l'outil FedWatch du groupe CME, qui montre les attentes du marché concernant les variations des taux d'intérêt de la Fed. Bien qu'il y ait toujours une probabilité de 100% de toute baisse des taux de la Fed, les chances d'une baisse plus faible de 25 points de base ont augmenté, tandis que les attentes d'une baisse plus importante de 50 points de base ont nettement diminué.
L'impact sur le marché de ce changement dans les attentes de la Fed était clair. Les principaux indices boursiers étaient tous dans le rouge jeudi, et les prix des obligations ont également chuté, les rendements obligataires ayant augmenté dans la perspective de baisses de taux potentiellement moins agressives de la part de la Fed (les rendements obligataires et les prix sont inversement corrélés).
Ci-dessous, nous avons un graphique du FNB iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), qui montre la baisse de jeudi pour toucher la moyenne mobile de 50 jours. Cela place l'ETF à un moment critique des prix. Le TLT est toujours enraciné dans une forte tendance haussière, mais si la Fed devient en effet moins accommodante sur la baisse des taux d'intérêt, nous pourrions assister à une éventuelle rupture en dessous de la moyenne mobile et à un potentiel de ralentissement pour les obligations.
Réservoirs Tesla
Ce fut une mauvaise journée pour l'ensemble des marchés, mais elle a été particulièrement mauvaise pour Tesla, Inc. (TSLA), qui a enregistré une perte pire que prévu et des marges brutes automobiles plus faibles que prévu un jour plus tôt. Les actions de Tesla ont chuté de 14, 30% jeudi, ce qui en fait l'un des plus grands perdants de la journée.
La société en difficulté a vu ses actions chuter de façon spectaculaire depuis la fin de l'année dernière, même si le marché dans son ensemble s'est fortement redressé. Depuis début juin, l'action a rebondi, dépassant à la fois sa moyenne mobile à 50 jours et un niveau de support / résistance clé autour de 250, 00 $. La baisse de jeudi, cependant, place l'action bien en dessous de ce niveau et approche à nouveau sa moyenne de 50 jours à la baisse. Avec toute poursuite de la forte baisse des actions, un objectif baissier clé se situe autour du plus bas de la zone de 177, 00 $ début juin.
