Coca-Cola Co. (KO) a augmenté de 11% au cours du mois dernier, les investisseurs se réfugiant en lieu sûr en raison de la volatilité accrue du marché. Ce rallye pourrait se terminer bientôt, selon l'analyse technique, avec une baisse de 7% du stock à court terme.
La valorisation de Coca-Cola est un gros problème. Il se négocie à l'extrémité supérieure de sa fourchette historique, et bien au-dessus de la valorisation moyenne du S&P 500. Ce prix riche rend le titre vulnérable car les analystes réduisent leurs taux de croissance des bénéfices pour l'année prochaine.
Données KO par YCharts
Surachat
Le graphique montre que le titre a atteint le haut d'une fourchette de négociation pluriannuelle remontant à 2013. Au cours des 5 dernières années, le titre a reculé chaque fois que le titre a atteint la partie supérieure de la fourchette. Si les actions diminuaient, son prochain niveau de support technique serait de 46, 50 $
Un autre signe négatif est l'indice de force relative, qui a atteint des niveaux de surachat.
Surévalué
Comme indiqué, la hausse du titre a fait passer le ratio PE 2019 à 22, 3, nettement plus élevé que le 16 PE pour le S&P 500. Il se situe également à l'extrémité supérieure de la fourchette historique de Coke depuis 2015.
Données du graphique fondamental par YCharts
Ralentissement de la croissance
L'expansion multiple survient à un moment où les analystes réduisent leurs estimations de bénéfices pour la société pour 2019. Depuis fin octobre, les estimations de la croissance des bénéfices de l'année prochaine sont tombées à 6, 6% contre 7, 4%. Sur une base PE, cela signifie qu'un investisseur paie plus du triple de la croissance projetée de l'entreprise, un ratio PEG de 3, 4. C'est loin d'être une bonne affaire.
Cela peut rendre suspect le récent rallye de Coca-Cola, car les investisseurs recherchent une protection dans les actions avec un bêta et une volatilité inférieurs. Les investisseurs ne sont pas attirés par Coca-Cola pour son fort profil de croissance. Ainsi, une fois que le marché plus large se sera stabilisé, le titre pourrait reculer.
