Goldman Sachs Group Inc. (GS) suit l'approche de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), doublant sa prise de participation minoritaire dans des sociétés de capital-investissement, a rapporté vendredi le Wall Street Journal. Les 2, 5 milliards de dollars récemment levés par le groupe Petershill de la banque d'investissement, un segment des activités de gestion d'actifs de Goldman, reflètent une tendance plus large du secteur dans laquelle les entreprises choisissent de rester privées plus longtemps.
Au cours des dernières années, les sociétés de capital-investissement ont enregistré des montants records de financement provenant des retraites et des dotations pour racheter des entreprises et prêter de l'argent aux entreprises en croissance. L'année dernière, les sociétés de capital-investissement américaines ont décroché plus de 362 milliards de dollars, un record jamais vu depuis plus d'une décennie, selon la société de données LP Source. Goldman avait initialement ciblé 2 milliards de dollars pour son nouveau fonds, qui devait se concentrer sur des participations passives dans des cibles de taille moyenne avec des actifs compris entre 5 et 20 milliards de dollars.
L'espace de capital-investissement a été particulièrement attrayant pour les investisseurs à long terme, car les fonds détiennent généralement l'argent des grandes institutions pendant au moins une décennie en échange d'une réduction des bénéfices et des frais de gestion tout au long de la période.
Un nouveau fonds pourrait ouvrir le capital-investissement
La nouvelle stratégie de Goldman, qui comprend Petershill Private Equity LP et d'autres fonds connexes, reflète l'approche de l'investisseur milliardaire Warren Buffett's Berkshire Hathaway, qui ne fixe pas de délais pour quitter ses investissements. Le WSJ suggère qu'au fil du temps, la banque pourrait tirer parti de ses positions en vendant des participations à des gestionnaires de placements et à d'autres acheteurs, ou prendre une partie du portefeuille au public. Ce dernier marquerait une étape importante pour l'industrie car il pourrait ouvrir le marché aux acheteurs en dehors des investisseurs traditionnels dans la classe d'actifs, y compris les grandes institutions et les ultra-riches.
"Si vous êtes un investisseur public, il n'y a pas beaucoup de façons d'investir dans le capital-investissement sur les marchés publics", a déclaré Michael Brandmeyer, co-directeur des investissements du groupe d'investissements alternatifs et de sélection de gestionnaires de Goldman. "Nous pensons qu'il pourrait y avoir un public potentiellement enthousiaste pour une annonce."
