Une bonne compréhension de la tolérance au risque d'un investisseur est cruciale pour toute relation conseiller / client réussie. C'est également un élément clé de toute bonne déclaration de politique d'investissement. Les conseillers en placement explorent généralement des éléments comme l'âge, la taille du portefeuille de placements, la date de retraite prévue et les bénéfices et obligations financières futurs afin d'évaluer la tolérance au risque d'un investisseur. Ces aspects quantifiables peuvent nous en dire beaucoup sur la capacité d' un investisseur à prendre des risques d'investissement, mais qu'en est-il de sa volonté ?
L'importance et la complexité de la volonté d'un investisseur de prendre des risques sont l'un des nombreux facteurs de différenciation entre la gestion de portefeuilles d'investissement pour de grandes institutions et leur gestion pour des investisseurs individuels. Étant donné que la plupart des produits et programmes d'investissement sont élaborés par des institutions pour des institutions, ils ne parviennent pas à traiter ce «côté humain» de la tolérance au risque. Le typage de personnalité est un nouvel outil qui aide les conseillers en placement à mieux comprendre la volonté d'un investisseur individuel de prendre des risques et des tendances comportementales. Lisez la suite pour en savoir plus sur le typage de la personnalité, comment il peut vous aider à évaluer la tolérance au risque et comment il peut vous donner un aperçu des tendances décisionnelles d'un investisseur.
Avant de discuter du processus de typage de la personnalité, il est important de comprendre que les investisseurs individuels sont uniques et ne peuvent pas toujours être parfaitement placés dans un type ou une catégorie de personnalité spécifique. Cependant, le typage de la personnalité peut aider à faciliter les discussions avec les investisseurs sur la tolérance au risque et peut vous donner un aperçu des stratégies d'investissement qui peuvent correspondre à leur profil psychologique. (Ce n'est pas parce que vous êtes prêt à accepter un risque que vous devez toujours tolérer la tolérance au risque seulement pour la moitié de l'histoire .)
Le processus
La première étape du typage de personnalité consiste à comprendre les antécédents personnels de l'investisseur. Interroger un investisseur sur ses expériences de vie, ses traits de comportement hérités, son cheminement de carrière et son portefeuille d'investissement actuel peut vous en dire beaucoup sur sa volonté de prendre des risques et s'il a tendance à prendre des décisions émotionnelles concernant ses investissements. Certaines sociétés de gestion de placements ont développé des questionnaires propriétaires pour les aider à standardiser ce processus. Une fois que vous avez une bonne compréhension du parcours des investisseurs, vous pouvez généralement les placer dans un large type de personnalité.
Le «Candidate Body of Knowledge» du CFA Institute répertorie les quatre principaux types de personnalité: prudent, méthodique, spontané et individualiste. Ils sont classés ci-dessous selon leur volonté de prendre des risques. (Pour en savoir plus sur le corps de connaissances candidat au CFA et le CFA Institute, lisez l' étude se termine-t-elle après le CFA?
Moins de volonté de prendre des risques
Prudent
Les investisseurs prudents prennent des décisions basées principalement sur des sentiments et sont très sensibles aux pertes d'investissement. La peur est le moteur de leur processus de décision d'investissement. Ils ont du mal à prendre des décisions proactives concernant leurs investissements et ne font pas confiance aux conseils des autres. Pour cette raison, leurs portefeuilles ont généralement un faible taux de rotation et comprennent principalement des investissements sûrs. Des exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités prudentes pourraient inclure des enseignants du primaire à la retraite et des veuves âgées. (Oubliez les clichés et découvrez la volatilité que vous pouvez vraiment supporter, lisez Personnalisation de la tolérance au risque .)
Méthodique
Les investisseurs méthodiques suivent une stratégie d'investissement disciplinée et mécanique. Ils prennent des décisions d'investissement basées sur des faits concrets et ont tendance à tergiverser sur les petits détails. Ils comptent beaucoup sur la recherche en investissement et ne sont pas émotifs quant à leurs décisions d'investissement. Ils ont tendance à être des investisseurs disciplinés, ce qui peut les amener à avoir une tolérance au risque plus faible. Des exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités méthodiques pourraient inclure des architectes et des ingénieurs.
Volonté accrue de prendre des risques
Spontané
Les investisseurs spontanés prennent des décisions d'investissement en fonction des sentiments et les prennent fréquemment. Ils sont toujours en train de deviner eux-mêmes et les conseils des autres et chassent souvent les modes d'investissement. Pour cette raison, leurs portefeuilles d'investissement affichent généralement un taux de rotation élevé et peuvent inclure des investissements plus risqués. Des exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités spontanées pourraient inclure un vendeur à commission ou un jeune héritier d'un fonds fiduciaire. (Une sécurité à haut risque peut globalement réduire le risque. Découvrez comment cela fonctionne. Rendez votre portefeuille plus sûr avec des investissements risqués .)
Individualiste
Les investisseurs individualistes prennent des décisions basées sur des faits concrets et ne remettent pas souvent en question leurs investissements. Ils exercent une pensée indépendante et accordent une grande confiance à leur recherche en investissement. Pour cette raison, ils sont généralement moins opposés au risque que les autres. Les investisseurs individualistes sont généralement autonomes et travaillent dur. Des exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités individualistes pourraient inclure un propriétaire de petite entreprise ou un gestionnaire de niveau supérieur dans une grande entreprise.
Arriver à une tolérance totale au risque
Le type de personnalité d'un investisseur et sa volonté de prendre des risques peuvent être utilisés conjointement avec des informations concernant sa capacité à prendre des risques pour mieux juger de sa tolérance au risque totale. Parfois, la volonté d'un investisseur variera considérablement de sa capacité à prendre des risques. Lorsque cela se produit, une éducation complémentaire sur les marchés des capitaux et le risque d'investissement peut être nécessaire pour résoudre le problème. (Pour en savoir plus sur la détermination de la tolérance au risque, lisez Déterminer le risque et la pyramide des risques. )
Conclusion
Lorsque vous traitez avec des investisseurs individuels, la construction d'un portefeuille d'investissement véritablement personnalisé implique une bonne compréhension de leur capacité et de leur volonté de prendre des risques. La plupart des programmes d'investissement génériques et des produits financiers, comme les fonds à date cible, ne répondent pas correctement à la volonté d'un investisseur de prendre des risques. L'acceptation croissante de la finance comportementale rend crucial pour les conseillers en investissement d'utiliser de nouveaux outils comme la saisie de personnalité pour les aider à mieux comprendre la tolérance au risque d'un investisseur. Bien que l'autodiagnostic ne soit pas toujours sain, le typage de la personnalité peut également être utilisé comme un outil pour vous donner un aperçu de vos propres biais d'investissement et de votre volonté de prendre des risques. (Pour une lecture connexe, voir Quelle est la différence entre la tolérance au risque et la capacité de risque? )
