Apple Inc. (AAPL) est parmi les valeurs technologiques les plus durement touchées dans l'ornière du marché en novembre. La société basée à Cupertino, en Californie, est entrée en territoire baissier cette semaine après avoir chuté de plus de 21% par rapport à son sommet de 52 semaines de 233, 47 $. Cette perte représente environ 276 milliards de dollars de capitalisation boursière, mais ce n'est pas le pire. Selon une note de recherche publiée par Goldman Sachs mardi, la douleur des investisseurs Apple n'est peut-être pas encore terminée.
Goldman Sachs: investisseurs, ne mordez pas sur Apple
Goldman Sachs a abaissé mardi l'objectif de prix d'Apple de 209 $ à 182 $, invoquant une baisse de la demande en provenance de Chine. "Nous pensons également que la forte faiblesse de la demande chinoise à la fin de l'été et un dollar américain plus fort sont des vents contraires pour la société qui étaient difficiles à prévoir", indique la note.
La Chine est le marché le plus important d'Apple. La société a connu cinq trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres en Chine, a déclaré le PDG d'Apple, Tim Cook, aux analystes lors de l'appel des résultats du quatrième trimestre de la société.
Goldman a rapporté qu'Apple avait mal calculé le rapport prix / fonctionnalités de l'iPhone XR. Apple a lancé trois nouveaux modèles d'iPhone - l'iPhone XS, l'iPhone XR et l'iPhone XS Max - en septembre. Mais la demande pour l'iPhone XR, le moins cher du trio, a été plus faible que prévu.
Selon un rapport du South China Morning Post, Apple a réduit les commandes de composants pour l'iPhone XR de 30% auprès de ses fournisseurs chinois. Le rapport cite une source anonyme qui prétend qu'Apple a surestimé les ventes du nouveau modèle. Apple fait face à une concurrence importante de la part des fabricants chinois, qui offrent des fonctionnalités similaires à prix réduit. Les fabricants locaux sont en mesure de desservir les marchés émergents des smartphones chinois et indiens de plus près de chez eux, ce qui leur permet d'économiser sur l'expédition.
Apple a également annoncé récemment qu'elle cesserait de séparer les ventes de ses différents produits matériels. Les analystes du marché ont interprété cela comme signifiant que les ventes ralentissaient dans certains segments. «Le laboratoire du marché indique désormais qu'Apple est à la limite de sa prime de prix de l'iPhone. D'après notre expérience avec les téléphones mobiles, lorsque le pouvoir de tarification est perdu, les entreprises de technologie grand public ont tendance à perdre des marges ou des parts de marché ou les deux », a écrit Goldman.
