Conagra Brands Inc. (CAG), la société d'aliments emballés, a annoncé mercredi qu'elle acquiert Pinnacle Foods Inc. (PF) dans le cadre d'une opération en espèces et en actions d'une valeur de 10, 9 milliards de dollars.
Dans un communiqué de presse annonçant l'acquisition, les sociétés ont déclaré que la transaction incluait également l'encours de la dette nette de Pinnacle. Les actionnaires de Pinnacle recevront 43, 11 $ par action en espèces et 0, 6494 action ordinaire de Conagra pour chaque action Pinnacle détenue. Ils détiendront environ 16% de la société issue du regroupement. Cela donne à l'accord un prix implicite de 68 $ par action de Pinnacle.
"L'acquisition de Pinnacle Foods est une nouvelle étape passionnante pour Conagra Brands. Après trois ans de travail de transformation pour créer une entreprise de produits alimentaires de marque pure play, nous sommes bien placés pour accélérer la prochaine vague de changements", a déclaré Sean Connolly, président et chef de la direction de Conagra Brands. (Voir plus: General Mills réagit à l'inflation dans l'industrie alimentaire.)
Les actions de Conagra se négociaient près de 7% de moins et les actions de Pinnacle Foods se négociaient de 5% de moins avant la négociation.
La société issue du regroupement devient un acteur formidable
Selon le communiqué de presse, avec cette acquisition, Conagra disposera d'un portefeuille de marques leaders dans des domaines attractifs, notamment les repas surgelés et réfrigérés, les collations et les friandises. Les deux entreprises sont parmi les entreprises à la croissance la plus rapide sur le marché des biens de consommation emballés en fonction de la consommation, et Conagra prévoit de poursuivre sur cette lancée. Il a déclaré que l'accord serait faible à un chiffre relutif au BPA ajusté au cours de l'exercice se terminant en mai 2020 et élevé à un chiffre relutif au BPA ajusté au cours de l'exercice clos en mai 2022. Ensemble, la société s'attend à réaliser des économies de coûts d'environ 215 millions de dollars par an d'ici la fin de l'exercice 2022 après des coûts décaissés uniques d'environ 355 millions de dollars et des dépenses en capital d'environ 150 millions de dollars.
Conagra contracte une dette pour financer une partie de l'accord
Conagra a déclaré qu'elle financera la transaction avec 3, 0 milliards de dollars de capitaux propres de Conagra émis aux actionnaires de Pinnacle et 7, 9 milliards de dollars en espèces via 7, 3 milliards de dollars de dette de transaction et environ 600 millions de dollars de produits en espèces supplémentaires provenant d'une offre publique et / ou de désinvestissements. Les actionnaires de Pinnacle devraient détenir environ 16% de la société issue du regroupement. Conagra a déclaré qu'elle prévoyait de maintenir son dividende trimestriel au taux annuel actuel de 0, 85 $ par action au cours de l'exercice 2019. Après cette augmentation, le dividende sera modeste car il se concentre sur le désendettement. (Voir plus: Jana Partners prend une participation de 9, 1% dans Pinnacle Foods, Stock Jumps.)
"La transaction d'aujourd'hui offre aux actionnaires de Pinnacle Foods une valeur substantielle et immédiate, ainsi que la possibilité de participer au potentiel de hausse significatif de la société issue du regroupement", a déclaré le directeur général de Pinnacle, Mark Clouse, dans le même communiqué de presse. "Les portefeuilles et les capacités des deux entreprises sont impressionnants et complémentaires. Nous sommes impatients de travailler à travers une transition transparente avec l'équipe de Conagra Brands."
