Qu'est-ce qu'un constituant?
Un constituant est une société dont les actions font partie d'un indice comme le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. Il s'agit d'un composant ou d'un membre de l'index. L'agrégat des parts de tous les constituants est utilisé pour calculer la valeur de l'indice.
Chaque constituant doit satisfaire à certaines exigences relatives à la capitalisation, à l'exposition au marché et à la liquidité avant d'être ajouté à un indice.
Comprendre les constituants
Des composants individuels composent les indices du marché aux États-Unis, notamment le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500, le Nasdaq Composite Index et le NYSE Composite Index, le Dow Jones Industrial Average, par exemple, se compose d'actions de trente grandes sociétés. Il remonte à 1896. Cependant, Charles Dow a créé le premier indice - à l'époque, c'était une simple moyenne des cours des actions - en 1884 lorsqu'il a publié la Dow Jones Railroad Average, qui est aujourd'hui connue sous le nom de Dow Jones Transportation Average.
Les indices remplissent un certain nombre de fonctions importantes, notamment le suivi de la performance de marchés ou de secteurs particuliers du marché boursier ou de l'économie et la fourniture aux investisseurs et aux gestionnaires de portefeuille d'indices de référence pour évaluer leur propre performance. Pour les investisseurs en bourse, l'indice S&P 500 est considéré comme la référence pour la performance relative et un gestionnaire de fonds qui surpasse constamment l'indice «bat le marché».
En entrant dans un indice de marché, une action ou une société constitutive bénéficie d'une exposition accrue et d'une certaine crédibilité. Il peut également augmenter le prix de l'action car il existe de nombreux fonds indiciels passifs qui tentent de suivre le S&P 500 et d'autres indices. Lorsqu'une entreprise devient un constituant, ces fonds doivent acheter des actions et la demande d'achat peut créer un phénomène S&P 500 appelé effet d'indice.
Points clés à retenir
- Un constituant est un membre ou un composant d'un indice ou d'une moyenne comme le Dow, le S&P 500 ou le Nasdaq.Les entreprises doivent satisfaire à certaines exigences, qui sont déterminées par les éditeurs de l'indice, avant d'être ajoutées à un indice.La valeur d'un indice est basé sur des formules mathématiques qui tiennent compte du cours des actions de tous les composants de l'indice. Les indices sont utiles pour suivre la performance de marchés et de secteurs spécifiques.
Exigences des mandants
Les critères pour faire partie d'un indice boursier varient d'un indice à l'autre. Le Dow Jones Industrial Average est composé de sociétés bien connues, couvrant de nombreuses industries, chaque constituant ayant un poids sur l'indice global proportionnel à son prix. Un comité de Dow Jones détermine qui va et vient dans la moyenne industrielle.
Alors que le Dow est un indice pondéré par les prix, d'autres indices sont parfois créés différemment. Il existe trois méthodes générales pour créer un index:
- Les indices pondérés en fonction du prix accordent plus de poids au cours de l'action de chaque constituant. Les indices pondérés en fonction de la valeur marchande donnent plus de poids à la taille ou à la capitalisation boursière de chaque constituant. Les indices à pondération égale traitent tous les membres de la même manière, sans égard au prix ou à la capitalisation boursière.
Le Nasdaq Composite Index et le New York Composite Index suivent la performance de toutes les actions cotées sur chaque bourse. Le poids de chaque constituant sur l'indice global est basé sur la capitalisation boursière, le rendement des prix et le rendement en dividendes de chaque constituant étant pris en compte dans les mouvements de l'indice. Le S&P 500 est un autre exemple d'un indice pondéré en fonction de la valeur de marché et les plus grandes sociétés ont le plus grand impact sur sa performance.
