Le gestionnaire d'investissement notoire Mark Mobius a prédit le début du marché haussier long en 2009, mais maintenant il avertit les investisseurs de se préparer à une vente massive. Dans une interview avec le Financial News basé à Londres, tel que réimprimé par MarketWatch, Mobius a déclaré: "Je peux voir une baisse de 30%. Lorsque la confiance des consommateurs est à un niveau record, comme aux États-Unis, ce n'est pas un bon signe. Le marché me semble attendre un déclencheur qui le fera basculer. Vous ne pouvez pas prédire ce que cet événement pourrait être - peut-être une catastrophe naturelle ou une guerre avec la Corée du Nord. " Mobius prévient également que la popularité croissante des ETF et du trading algorithmique présente d'énormes risques pour le marché.
Mark Mobius est surtout connu pour sa longue association, de 1987 à 2018, avec les Fonds Templeton, plus tard les Fonds Franklin Templeton, en tant que gestionnaire de fonds pionnier des marchés émergents et plus tard également en tant que dirigeant. Cette année, il est parti pour créer sa propre entreprise. Mobius a été embauché en 1987 par Sir John Templeton, encore plus légendaire, reconnu comme un partisan de l'investissement patient, à long terme et à contre-courant fondé sur l'analyse fondamentale.
«Effet boule de neige»
Les ETF représentent près de la moitié des échanges d'actions américaines, note le Financial News. Comme Mobius l'a dit au FN: "Les ETF représentent tellement de marché qu'ils aggraveraient les choses une fois que les marchés commenceraient à s'effondrer". Comme d'autres observateurs l'ont noté, lorsque des investisseurs paniqués liquident leurs avoirs en ETF passifs, le résultat est qu'une vague de vente frappe chaque action d'un secteur de marché, ou peut-être chaque action d'un indice large comme l'indice S&P 500 (SPX). Chaque baisse des prix devrait alors déclencher une nouvelle vague de ventes.
Les programmes de trading informatisé concernent également Mobius, étant donné qu'ils peuvent créer des pressions de vente massives en un clin d'œil. Il a dit ceci au FN: "Vous avez des ordinateurs et des algorithmes fonctionnant 24h / 24 et 7j / 7 et cela créerait essentiellement un effet boule de neige. Il n'y a pas de soupape de sécurité pour empêcher de nouvelles chutes, et cette chute s'intensifierait très rapidement." (Pour plus d'informations, voir également: Comment Algo Trading aggrave les ruptures boursières .)
Plongées par défaut, récession et 40%
Alors que le titre de MarketWatch indique que Mobius prévoit une correction de 30%, une baisse de 20% ou plus est la définition communément admise d'un marché baissier. Scott Minerd, directeur mondial des investissements de Guggenheim Investment Partners, voit une vague de défauts de paiement des entreprises alors que les taux d'intérêt augmentent, ce qui fait chuter les cours des actions de 40%. Daniel Pinto, co-chef de l'exploitation de JPMorgan Chase & Co., a également prédit une chute du marché de 40%. (Pour plus d'informations, voir également: Stocks sur 'Collision Course With Disaster', Face 40% Drop .)
Pendant ce temps, il y a des indications qu'une courbe de rendement inversée, avec des taux d'intérêt à court terme supérieurs aux taux à long terme, pourrait se former, et c'est généralement un signe infaillible d'une récession imminente, comme l'écrit le chroniqueur financier Mark Hulbert dans MarketWatch. Les récessions, à leur tour, induisent généralement des conditions de marché baissier, bien que les marchés baissiers commencent souvent avant les récessions, comme le note Hulbert.
Nicolas Colas de DataTrek Research a présenté trois scénarios probables pour la prochaine baisse importante du marché. Le gestionnaire de portefeuille et soi-disant «prophète du destin» John Hussman voit une brutale chute de 60% du marché boursier, suivie d'années de rendements nuls ou négatifs. D'autres investisseurs réputés, tels que Warren Buffett et Ray Dalio, ont offert des conseils sur ce que les investisseurs devraient faire. (Pour en savoir plus, voir également: Comment planifier un marché baissier .)
En savoir plus sur Mobius
Selon ValueWalk, le plus gros titre de Mobius à la renommée est le fonds à capital fixe Templeton Emerging Markets Fund (EMF), dans lequel un investissement initial de 100000 $ en 1989 aurait atteint 3, 3 millions de dollars au cours des 28 prochaines années. Cependant, le service d'évaluation des gestionnaires de fonds Trustnet Ltd. conclut, en examinant tous les fonds gérés par Mobius depuis 2000: "Globalement, à peu près les mêmes que le composite du groupe de pairs. Néanmoins, sur une longue expérience, le gestionnaire a surperformé le groupe de pairs plus souvent qu'autrement. " Trustnet constate que Mobius a eu tendance à surperformer ses pairs sur les marchés haussiers, mais à sous-performer sur les marchés baissiers.
