Qu'est-ce qu'une obligation à coupon?
Une obligation à coupon, également appelée obligation au porteur ou coupon obligataire, est un titre de créance assorti de coupons qui représentent des paiements d'intérêts semestriels. Avec les obligations à coupon, il n'y a pas de registres de l'acheteur conservés par l'émetteur; le nom de l'acheteur n'est également imprimé sur aucun type de certificat. Les détenteurs d'obligations reçoivent ces coupons pendant la période entre l'émission de l'obligation et l'échéance de l'obligation.
Points clés à retenir
- Une obligation à coupon est une obligation qui est essentiellement anonyme, sans nom sur le lien de l'obligation ou de vente. L'obligation représente des paiements d'intérêts semestriels. Les obligations à coupons sont de plus en plus rares depuis l'avènement des paiements électroniques. Bien que les obligations à coupons - parfois appelées obligations au porteur - soient rares, elles offrent un moyen simple pour un investisseur de percevoir les intérêts gagnés.
Coupon
Comment fonctionne une obligation à coupon
Les obligations à coupons sont rares car la plupart des obligations modernes ne sont pas émises sous forme de certificats ou de coupons. Au lieu de cela, les obligations sont formées électroniquement, bien que certains détenteurs préfèrent toujours détenir des certificats papier. Pour cette raison, l'obligation à coupon fait simplement référence au taux qu'elle projette plutôt qu'à sa nature physique sous forme de certificats ou de coupons.
Les obligations typiques consistent en des paiements semestriels d'un coût de 25 $ par coupon. Les coupons sont généralement décrits en fonction du taux du coupon. Le rendement payé par le coupon à la date de son émission est appelé taux du coupon. La valeur du taux du coupon peut changer. Les obligations avec des taux de coupon plus élevés sont plus attrayantes pour les investisseurs car elles offrent des rendements plus élevés. Le taux du coupon est calculé en prenant la somme de tous les coupons payés par an et en le divisant par la valeur nominale de l'obligation.
Exemple réel d'une obligation à coupon
Si un investisseur achète une obligation à coupon de 1 000 $ de la société ABC et que le taux du coupon est de 5%, l'émetteur lui accorde un intérêt de 5% chaque année. Cela signifie que l'investisseur obtient 50 $, la valeur nominale de l'obligation dérivée de la multiplication de 1 000 $ par 0, 05, chaque année.
Pour que l'investisseur puisse réclamer son intérêt sur l'obligation, il prend simplement le coupon correspondant du certificat d'obligation fourni et le remet à un agent de l'institution émettrice.
Considération spéciale: Obligations non enregistrées
Les obligations à coupon sont généralement des obligations au porteur. Quiconque remet les coupons nécessaires à l'émetteur peut recevoir le paiement des intérêts, que cette personne soit ou non le véritable propriétaire de l'obligation. Pour cette raison, les obligations à coupons présentent de nombreuses possibilités d'évasion fiscale et d'autres actes frauduleux.
Les obligations modernes sont généralement des obligations enregistrées avec des certificats physiques qui fournissent les conditions de la dette et le nom du détenteur enregistré qui reçoit automatiquement les paiements d'intérêts de l'institution émettrice. Certaines obligations prennent la forme d'obligations d'inscription en compte, enregistrées électroniquement et liées à l'émetteur et à ses investisseurs. Dans les obligations en compte, l'investisseur obtient des reçus plutôt que des certificats. Les investisseurs obtiennent également des comptes gérés par des institutions financières. Ils peuvent recevoir leurs paiements d'intérêts sur ces comptes.
