Qu'est-ce qu'un rendement équivalent coupon (CEY)
Le rendement équivalent coupon - CEY est utilisé pour calculer un rendement annualisé sur les bons du Trésor, ainsi que sur les obligations de sociétés à court terme.
Il s'agit du taux de rendement déclaré des obligations sans tenir compte de toute composition.
Le rendement équivalent coupon est également parfois appelé rendement équivalent obligataire.
RÉPARTITION Rendement équivalent coupon (CEY)
Le rendement équivalent du coupon - CEY est un taux d'intérêt simple qui tient compte du prix d'achat actualisé de l'obligation. Il permet aux investisseurs de comparer le rendement, par exemple un bon du Trésor à 60 jours à une obligation à coupon d'un an, ou à un autre titre similaire qui paie un rendement annuel. Les investisseurs peuvent utiliser le rendement équivalent du coupon pour calculer quel investissement entraîne une meilleure performance annualisée.
La formule de calcul du CEY est la suivante:
(Valeur nominale de l'obligation - son prix actuel) divisé par son prix actuel) x (365 / jours jusqu'à l'échéance des bons du Trésor)
Par exemple, supposons qu'une obligation a une valeur nominale de 10 000 $ et que son prix actuel est de 9 970 $. Il a 60 jours jusqu'à maturité. En utilisant le calcul, son rendement équivalent coupon est de 1, 83%.
Le rendement équivalent du coupon aide les investisseurs à calculer quel aurait été le rendement d'un bon du Trésor à court terme s'ils avaient pu percevoir le même taux d'intérêt pendant une année complète.
Il convient de noter que certains investisseurs calculent également un rendement équivalent coupon pour le papier commercial et d'autres obligations de sociétés à court terme. Cela nécessite un calcul légèrement différent, comme suit:
(Intérêts attendus pour la période / prix de l'obligation) x (365 / jours jusqu'à échéance de l'obligation)
Dans cet exemple, supposons qu'une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ se vend 990 $. L'intérêt annuel est de 2%. L'obligation arrive à échéance en 60 jours. Si un intérêt est prévu pendant la période d'échéance, alors ce paiement sera de 10 $.
(10 $ / 990) x (365/60)
Dans ce cas, le rendement équivalent du coupon de l'obligation est de 6, 14%.
Rendement équivalent du coupon par rapport au rendement annuel effectif
L'équivalent du coupon ne doit pas être confondu avec un rendement annuel effectif, qui tient compte de la composition. Le rendement équivalent du coupon est un rendement nominal, il n'utilise donc aucune composition. Il donne donc une estimation plus prudente du rendement par rapport à un rendement annuel effectif. Ce dernier a tendance à être utilisé en s pour les rendements des investissements à court terme, car la composition a tendance à rendre le rendement un peu meilleur.
