L'indice Dow Jones Industrial Average Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) est le poids mort dans l'indice vénérable depuis le remplacement de General Electric Company (GE) en juin 2018, les actions du géant de la pharmacie chutant à un creux de six ans plus tôt ce mois-ci. Cependant, la marée baissière pourrait être en train de tourner avec un retournement à double fond qui marque la fin de la tendance baissière de neuf mois. Si tel est le cas, les pêcheurs de fond et les acteurs de valeur pourraient être largement récompensés pour leurs efforts dans les mois à venir.
Les actions de Dow ont tendance à se négocier dans un système fermé, dans lequel le capital se transforme constamment hors des leaders surachetés et en retard de vente. Les fonds indiciels sont à blâmer pour ce phénomène, qui peut générer des rendements phénoménaux pour les temporisateurs de marché expérimentés. Malgré cela, il faudra de la patience avec ce jeu de rotation, car le titre se négocie toujours en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours, qui a été cassée sur un volume élevé en décembre 2018.
Graphique à long terme WBA (1987-2019)
TradingView.com
Le titre est entré dans une tendance haussière puissante après avoir atteint un creux pluriannuel lors du crash de 1987, se divisant quatre fois au cours d'une ascension qui a culminé au milieu des années 40 au quatrième trimestre de 2000. Cela a marqué le plus haut sommet des cinq prochaines années., avant une baisse du marché baissier qui a trouvé un soutien à un creux de trois ans au milieu des années 30 en 2003. Le rebond qui a suivi a achevé un aller-retour dans le sommet précédent deux ans plus tard, entraînant une cassure immédiate.
La tendance haussière naissante a suscité peu d'intérêt d'achat, stagnant à peine quatre points au-dessus du sommet de 2000 quelques mois plus tard et s'inclinant dans un modèle latéral étroit qui a entraîné une cassure ratée en septembre 2007. Le titre est tombé à un creux de 10 ans lors de l'effondrement économique de 2008. et a augmenté en 2009, créant une vague de reprise à deux pattes qui s'est terminée au niveau de retracement de vente de 0, 786 Fibonacci en 2011.
Une action positive sur les prix a achevé un retracement de 100% dans le sommet de 2006 en 2013, tandis que la percée subséquente a affiché des gains impressionnants dans le record de 2015 à 97, 30 $. Une liquidation en 2016 a trouvé un soutien dans les 70 $, établissant une fourchette de négociation qui est tombée à la baisse au quatrième trimestre de 2017. Le titre a creusé deux creux plus bas depuis lors, affichant un creux de six ans près de 2016 élevé dans les 40 $ il y a à peine trois semaines.
L'oscillateur mensuel stochastique est passé dans un cycle de vente à partir du niveau de surachat en décembre 2018 et a affiché la lecture technique la plus extrême depuis les années 1970 en mai 2019. Le croisement haussier de juillet a mis les acheteurs en charge pour l'instant, tandis que l'action des prix au cours des quatre derniers mois a tracé les contours d'un retournement à double fond. Dans l'ensemble, il semble que le déclin persistant touche enfin à sa fin.
Graphique à court terme WBA (2016-2019)
TradingView.com
Une grille de Fibonacci étirée sur la tendance baissière de neuf mois met en évidence une résistance intense jusqu'au niveau de retracement de 0, 382, marquée par l'écart de sept points d'avril 2019 entre 63 $ et 56 $. Le titre a monté le plus haut de swing de juillet à 57 $ la semaine dernière et est entré dans l'écart, s'inversant en quelques ticks de l'EMA à 200 jours. Il se négocie lundi sous le pic de deux mois, renforçant la résistance de la fourchette centrée près de 56, 50 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet pluriannuel en novembre 2018 et est entré dans une phase de distribution, sculptant un modèle arrondi qui semble beaucoup plus constructif que l'action des prix. Le rendement du dividende à terme de 3, 27% a apparemment maintenu les actionnaires dans le jeu, dans l'espoir de jours meilleurs. Cette période bénéfique pourrait être très avancée, l'OBV étant désormais au même niveau qu'en février, lorsque le titre s'échangeait de 20 points de plus.
Une baisse ordonnée de l'EMA à 50 jours dans les semaines à venir pourrait offrir une opportunité d'achat à faible risque pour les investisseurs désireux de détenir des positions pendant au moins un ou deux ans. D'un autre côté, tous les paris devraient être retirés de la table si la baisse atteint le support de la mi-été car la plupart des triples fonds échouent lors de pannes désagréables. Cependant, cela ne semble pas probable, étant donné les forts vents arrière techniques au quatrième trimestre.
The Bottom Line
L'action de Walgreens Boots Alliance pourrait avoir atteint un creux après une forte tendance à la baisse et pourrait récompenser les joueurs de valeur au cours des prochains mois.
