Le contrat à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a rompu le soutien psychologique à 50 $ après un mini-crash de 2, 5 mois et 40% qui a commencé dans les années 70 supérieures. Les implications sont profondément baissières, car cet instrument peut agir comme un indicateur de co-incident, chutant en raison de la probabilité croissante d'un ralentissement économique. Si tel est le cas, les réductions de l'offre pourraient ne pas étouffer l'hémorragie, ouvrant la voie à un test à un support de dix ans dans les bas 30 $.
Les valeurs énergétiques américaines se sont vendues à des creux d'un an et de deux ans au cours des dernières semaines, de nombreuses composantes à grande capitalisation testant désormais les creux profonds enregistrés au premier trimestre de 2016. Si vous vous souvenez, personne ne parlait des avantages des faibles au cours du choc du système, qui a généré de nombreux appels à un effondrement économique similaire à 2008. Recherchez un sentiment baissier similaire si la pression des ventes se poursuit en 2019.
Les problèmes d'approvisionnement en pétrole brut ont dominé les gros titres de l'énergie tout au long de 2018, les sanctions iraniennes et le rythme record de la production américaine obligeant l'OPEP à envisager des réductions de production pour stabiliser les prix. Les États-Unis produisent désormais plus de 11 millions de barils par jour tandis qu'un président en roue libre insiste sur le fait que la demande finira par rattraper son retard sur l'offre en croissance rapide. Il s'agit d'une combinaison dangereuse dans une industrie marquée par des cycles extrêmes de boom et de récession.
Graphique du pétrole brut (2005-2018)
Investing.com
Le pétrole brut WTI a éclaté au-dessus de la résistance de quatre ans dans les bas 30 $ en 2004, entraînant une tendance historique qui a atteint près de 150 $ en 2008. Il a plongé pendant l'effondrement économique, trouvant un soutien au niveau de la cassure de 2004 quelques mois plus tard. Une vague de reprise a pris fin près de 114 $ et le retracement de vente de Fibonacci de 0, 786 en 2011, laissant la place à un large schéma de triangle symétrique qui a éclaté à la baisse en 2014.
La vente en 2016 a mis fin à quelques points sous le creux de 2008, entraînant une légère hausse qui a creusé trois vagues dans le retracement de.618 de la baisse de deux ans et de la ligne de tendance formée par les pics de 2008 et 2014. Le ralentissement actuel a maintenant abandonné près de 60% des gains enregistrés entre 2016 et 2018 tout en sculptant la dernière vague d'un triangle descendant de 14 ans. Au minimum, cette structure baissière devrait à terme générer un test aux plus bas de 2008 et 2016.
Stocks d'énergie en retraite
L'action des prix dans les actions énergétiques américaines a emboîté le pas ces derniers mois, déversant quelques noms bien connus dans leurs creux de 2016. Les services pétroliers ont été les plus touchés jusqu'à présent, le VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH) interrompant son soutien depuis une décennie et tombant dans un test au plus bas de 2002, qui marque également le plus bas historique. À son tour, cela prédit que les composants qui testent toujours leur plus bas de 2016 offriront des ventes à découvert rentables.
TradingView.com
Les actions de Halliburton Company (HAL) ont atteint leur paroxysme au milieu des années 50 en 2008 et se sont vendues aux adolescents pendant l'effondrement économique. Le titre a rebondi pour atteindre son plus haut précédent en 2011 et s'est inversé, affichant finalement un creux plus élevé au milieu des années 20. Un rallye de 2014 a atteint un sommet historique à 74, 33 $ avant de tourner la queue dans une cassure ratée qui a généré un autre voyage dans le bas de l'adolescence en 2016. Le titre se négocie maintenant à moins de deux points au-dessus de ce niveau de soutien critique.
Une panne a le potentiel de générer une coupe de cheveux supplémentaire de 50% qui jette le géant de l'énergie dans le creux de 2008. Un seul niveau de support se situe entre le niveau de panne et cet objectif baissier, généré par une forte baisse de 2010 qui s'est inversée à 21, 10 $ (ligne noire). Plus important encore, il est peu probable qu'un rebond commençant dans les bas 20 $ gagne du terrain, car le titre se négociera sous une forte résistance au retracement de Fibonacci de 0, 786 de la tendance haussière de six ans au milieu des années 20.
The Bottom Line
Le pétrole brut WTI s'est déversé dans le milieu des années 40 après avoir dépassé environ 75 $ en octobre. Cette baisse brutale marque la prochaine étape vers le bas d'une tendance à la baisse complexe de 10 ans qui vise le support dans les bas 30 $. Les valeurs énergétiques ont perdu de leur sympathie au cours de cette déroute et testent désormais des creux pluriannuels.
