Qu'est-ce que le risque cyclique?
Le risque cyclique est le risque de cycles économiques ou d'autres cycles économiques affectant négativement les rendements d'un investissement, d'une classe d'actifs ou des bénéfices d'une entreprise individuelle.
Points clés à retenir
- Le risque cyclique est le risque de cycles économiques ou d'autres cycles économiques affectant négativement les rendements d'un investissement, d'une classe d'actifs ou des bénéfices d'une entreprise individuelle. Le risque cyclique n'a généralement pas de mesure tangible, mais se reflète plutôt dans les prix ou les évaluations des actifs qui sont réputés présenter des risques cycliques supérieurs ou inférieurs à ceux du marché.Certaines sociétés sont plus volatiles que les autres, aux prises avec un ralentissement économique et excellant lorsqu'une reprise est en cours. Les investisseurs sont invités à garder un œil sur les risques cycliques et à utiliser des stratégies pour en tirer profit.
Fonctionnement du risque cyclique
Il existe des risques cycliques parce que l’ensemble de l’économie a évolué en cycles - périodes de pointe de performance suivies d’un ralentissement, puis d’un creux de faible activité. Entre le pic et le creux d'un cycle économique ou économique, les investissements peuvent perdre de la valeur, reflétant une baisse des bénéfices et l'incertitude entourant les rendements futurs.
Le risque cyclique n'a généralement pas de mesure tangible, mais se reflète plutôt dans les prix ou les évaluations des actifs qui sont réputés présenter des risques cycliques supérieurs ou inférieurs à ceux du marché. Certaines entreprises sont plus volatiles que d'autres, en difficulté lors d'un ralentissement économique et excellant lorsqu'une reprise est en cours. Pour refléter les risques associés à la volatilité de leurs cours boursiers, ces entreprises négocient souvent sur des valorisations inférieures.
Les secteurs d'actions défensifs, tels que les produits de consommation de base axés sur la nourriture, l'électricité, l'eau et le gaz, sont moins vulnérables à la volatilité économique car leurs produits sont considérés comme des achats essentiels même en période de récession. En revanche, les dépenses discrétionnaires ont tendance à diminuer en période de ralentissement, affectant, par exemple, les actions discrétionnaires des consommateurs spécialisées dans les articles de luxe, le divertissement et les loisirs.
Important
Les entreprises et les secteurs individuels peuvent également connaître des cycles de marché causés par des risques idiosyncratiques.
Types de risques cycliques
Le cycle économique ou économique est influencé par un certain nombre de facteurs, notamment l'investissement des entreprises, les dépenses de consommation et les banques prêtant de l'argent à des taux abordables. Pour mieux maîtriser les risques cycliques, il est conseillé aux investisseurs de garder un œil sur les indicateurs suivants, dont chacun peut nous aider à identifier où nous en sommes dans le cycle.
Inflation
L'augmentation incrémentielle des prix des biens et services dans une économie est hautement cyclique et peut présenter ses propres risques pour les investisseurs, tout en entraînant des risques cycliques dans l'économie. C'est pourquoi les indices d'inflation couramment utilisés, tels que l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix de gros (WPI), sont étroitement surveillés.
Pour gérer les risques d'inflation, les investisseurs se tournent généralement vers les métiers de l'inflation qui offrent une protection et un potentiel de hausse possible en période de hausse des prix. Les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) sont un commerce d'inflation populaire qui peut protéger les investisseurs. Les secteurs à forte croissance de l'économie sont également les principaux secteurs d'investissement lorsque l'inflation augmente.
Taux d'intérêt
Lorsque l'inflation monte en flèche, les banques centrales cherchent à encourager les gens à dépenser moins en augmentant les taux d'intérêt. Finalement, cela conduit à une baisse de la demande et à une baisse des revenus des sociétés et des cours des actions.
Les investisseurs se concentrent régulièrement sur la courbe des taux déterminer si les taux d'intérêt devraient augmenter à l'avenir. Les signes d'une hausse des coûts d'emprunt conduisent souvent les actions cycliques à tomber en disgrâce et les entreprises défensives riches en liquidités à gagner en popularité.
Dépenses en capital
Les entreprises deviennent souvent gourmandes quand les temps sont bons. La capacité augmente et la concurrence s'intensifie jusqu'à ce que l'offre dépasse la demande et que les profits disparaissent.
Les investisseurs peuvent examiner les dépenses en capital (CapEx) par rapport aux taux d'amortissement pour identifier les signes d'investissement excessif. L'efficacité des dépenses d'investissement dans des pays entiers peut également être suivie en vérifiant les taux d'utilisation des capacités. Historiquement, un taux de 82% ou plus laisse entendre qu'une récession pourrait être à venir.
Méthodes de risque cyclique
Il existe quelques stratégies d'investissement courantes pour offrir des possibilités d'atténuation des risques et de rendement au cours des différents cycles du marché. La macro-couverture et la rotation sectorielle sont deux stratégies que les investisseurs peuvent utiliser pour gérer et profiter des risques cycliques.
Les stratégies de rotation sectorielle et de macro-couverture sont activement gérées des stratégies d'investissement qui aident les investisseurs à naviguer dans les cycles du marché, à atténuer les pertes et à saisir les opportunités de gains.
