Actions cycliques et non cycliques: un aperçu
Les termes cyclique et non cyclique se réfèrent à la forte corrélation du prix des actions d'une entreprise avec les fluctuations économiques. Les valeurs cycliques et leurs sociétés ont une relation directe avec l'économie, tandis que les valeurs non cycliques surpassent à plusieurs reprises le marché lorsque la croissance économique ralentit.
Les investisseurs ne peuvent pas contrôler les cycles de l'économie, mais ils peuvent adapter leurs pratiques d'investissement à ses flux et reflux. Pour s'adapter aux transitions économiques, il faut comprendre comment les industries sont caractérisées par leur relation avec l'économie. Il est important de connaître la différence fondamentale entre les entreprises cycliques et non cycliques pour faire la distinction entre les secteurs touchés par les changements économiques et ceux qui sont plus à l'abri.
Points clés à retenir
- Les actions cycliques sont plus volatiles et ont tendance à suivre les tendances de l'économie, tandis que les actions non cycliques surperforment le marché lors d'un ralentissement économique.Les sociétés d'actions cycliques vendent des biens et services discrétionnaires que de nombreux consommateurs achètent lorsque l'économie se porte bien ou se retiennent. acheter pendant les périodes de ralentissement telles que les vacances.Les entreprises non cycliques vendent des biens ménagers non durables tels que du savon et du dentifrice.
Stocks cycliques
Les valeurs cycliques et leurs sociétés sont celles qui suivent les tendances de l'économie globale, ce qui les rend très volatiles. Ainsi, lorsque l'économie se développe, les prix des actions cycliques augmentent. Inversement, si l'économie connaît un ralentissement, les cours de leurs actions baisseront. Ils suivent tous les cycles de l'économie depuis l'expansion, le pic et la récession jusqu'à la reprise.
Les actions cycliques représentent les entreprises qui fabriquent et / ou vendent des articles et services discrétionnaires que de nombreux consommateurs achètent lorsque l'économie se porte bien. Il s'agit notamment des restaurants, des chaînes d'hôtels, des compagnies aériennes, des meubles, des détaillants de vêtements haut de gamme et des constructeurs automobiles. Ce sont aussi des biens et des services auxquels les gens ont tendance à renoncer lorsque les temps sont difficiles. Lorsque les gens arrêtent ou suspendent leurs achats en raison d'une réduction du pouvoir d'achat, les revenus de l'entreprise peuvent commencer à baisser. Cela, à son tour, exerce une pression sur les cours des actions, qui commencent également à baisser. En cas de ralentissement prolongé, certaines de ces sociétés pourraient même cesser leurs activités.
Par exemple, les gens sont plus enclins à emmener leur famille pour un repas cher ou de bonnes vacances quand tout va bien. D'un autre côté, si les finances sont déprimées, ils peuvent choisir de manger et de reporter ce voyage.
Des exemples d'industries cycliques sont la fabrication, l'industrie sidérurgique, les voyages et la construction - des secteurs qui produisent des choses dont nous pouvons nous passer quand l'argent est serré. Ce sont exactement les types d'industries que les gens évitent lorsque l'économie tourne au vinaigre.
Les investisseurs peuvent trouver des opportunités dans les actions cycliques difficiles à prévoir. C'est à cause de la corrélation qu'ils ont avec l'économie. Puisqu'il est difficile de prédire les hauts et les bas du cycle économique, il peut souvent être difficile de deviner la performance d'un titre cyclique.
Stock cyclique
Stocks non cycliques
Les actions non cycliques surpassent à plusieurs reprises le marché lorsque la croissance économique ralentit. Les titres non cycliques sont généralement rentables quelles que soient les tendances économiques, car ils produisent ou distribuent des biens et services dont nous avons toujours besoin, notamment des denrées alimentaires, de l'électricité, de l'eau et du gaz.
Les stocks des entreprises qui produisent ces biens et services sont également appelés stocks défensifs car ils sont «défendus» contre les effets du ralentissement économique. Ils offrent d'excellents endroits où investir lorsque les perspectives économiques sont aigres.
Par exemple, les produits ménagers non durables tels que le dentifrice, le savon, le shampoing et le détergent à vaisselle peuvent ne pas sembler essentiels, mais ils ne peuvent pas vraiment être sacrifiés. La plupart des gens ne pensent pas pouvoir attendre l'année prochaine pour faire mousser du savon sous la douche.
Investir dans des actions non cycliques est un bon moyen pour les investisseurs d'éviter des pertes lorsque des entreprises fortement cycliques souffrent. Un service public est un exemple d'entreprise non cyclique. Les gens auront toujours besoin d'électricité et de chaleur pour eux-mêmes et leurs familles. En fournissant un service qui est utilisé de manière cohérente, les entreprises de services publics se développent de façon conservatrice et ne fluctuent pas de façon spectaculaire. Même si elles assurent la sécurité, elles ne vont pas monter en flèche lorsque l'économie connaît une croissance.
Considérations particulières
Vous trouverez ci-dessous un graphique montrant les performances d'une société fortement cyclique, la Ford Motor Co. (ligne bleue), et d'une société classique non cyclique, la Florida Public Utilities Co. (ligne rouge). Ce graphique montre clairement comment le prix des actions de chaque entreprise réagit aux ralentissements économiques.
Notez que le ralentissement de l'économie de 2000 à 2002 a considérablement réduit le cours de l'action de Ford, alors que la croissance du cours de l'action de Florida Public Utilities a à peine effrayé le ralentissement.
