Nous avons tous entendu les experts financiers décrire les avantages de la diversification du portefeuille, et il y a du vrai. Un portefeuille d'actions personnelles doit être diversifié afin de réduire le risque inhérent de détenir une seule action ou uniquement des actions d'une industrie particulière. Cependant, certains investisseurs peuvent en fait devenir trop diversifiés. Voici comment vous pouvez maintenir un équilibre approprié lors de la construction de votre portefeuille.
Points clés à retenir
- La diversification, qui comprend la possession de différentes actions et des actions au sein de différentes industries, peut aider les investisseurs à réduire le risque de posséder des actions individuelles. La clé de la diversification est qu'elle permet de réduire la volatilité des prix et le risque, ce qui peut être obtenu en ne détenant que 20 actions, révèle la recherche. Il y a peu de différence entre posséder 20 actions et 1 000, car les avantages de la diversification et de la réduction des risques sont minimes au-delà du 20e. Une diversification excessive est possible, car certains OPC doivent posséder autant d'actions (en raison de la grande quantité de liquidités dont ils disposent) qu'il est difficile de surperformer leurs indices de référence ou indices. Posséder plus de stocks que nécessaire peut réduire l'impact des gains de stock importants et limiter votre hausse.
Qu'est-ce que la diversification?
Lorsque nous parlons de diversification dans un portefeuille d'actions, nous faisons référence à la tentative de l'investisseur de réduire son exposition au risque en investissant dans diverses sociétés de différents secteurs, industries ou même pays.
La plupart des professionnels de l'investissement conviennent que, bien que la diversification ne soit pas une garantie contre les pertes, il s'agit d'une stratégie prudente à adopter vers des objectifs financiers à long terme. Il existe de nombreuses études démontrant pourquoi la diversification fonctionne - pour le dire simplement en répartissant vos investissements dans divers secteurs ou industries avec une faible corrélation entre eux, vous réduisez la volatilité des prix.
En effet, les différentes industries et secteurs ne progressent pas de haut en bas en même temps ou au même rythme. Si vous mélangez les choses dans votre portefeuille, vous êtes moins susceptible de connaître des baisses importantes, car comme certains secteurs connaissent des moments difficiles, d'autres peuvent prospérer. Cela permet une performance globale du portefeuille plus cohérente.
Cela dit, il est important de se rappeler que, quelle que soit la diversification de votre portefeuille, votre risque ne peut jamais être éliminé. Vous pouvez réduire le risque associé aux actions individuelles (ce que les universitaires appellent le risque non systématique), mais il existe des risques de marché inhérents (risque systématique) qui affectent presque toutes les actions. Aucune diversification ne peut empêcher cela.
Diversifier les risques non systématiques
La façon généralement acceptée de mesurer le risque consiste à examiner les niveaux de volatilité. C'est-à-dire que plus un titre ou un portefeuille évolue rapidement dans un laps de temps, plus cet actif est risqué. Un concept statistique appelé écart-type est utilisé pour mesurer la volatilité. Donc, pour les besoins de cet article, vous pouvez penser que l'écart type signifie «risque».
Image de Julie Bang © Investopedia 2020
Selon la théorie moderne du portefeuille, vous seriez très près d'atteindre une diversité optimale après avoir ajouté environ le vingtième titre à votre portefeuille.
Dans le livre d'Edwin J. Elton et Martin J. Gruber "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis", ils ont conclu que l'écart type moyen (risque) d'un portefeuille d'actions unique était de 49, 2%, tout en augmentant le nombre d'actions dans le puits moyen. un portefeuille équilibré pourrait réduire l'écart type du portefeuille à un maximum de 19, 2% (ce chiffre représente le risque de marché).
Cependant, ils ont également constaté qu'avec un portefeuille de 20 actions, le risque était réduit à environ 20%. Par conséquent, les actions supplémentaires de 20 à 1 000 ont seulement réduit le risque du portefeuille d'environ 0, 8%, tandis que les 20 premières actions ont réduit le risque du portefeuille de 29, 2%.
De nombreux investisseurs ont le sentiment erroné que le risque est proportionnellement réduit avec chaque action supplémentaire dans un portefeuille, alors qu'en fait cela ne pourrait pas être plus éloigné de la vérité. Il est prouvé que vous ne pouvez réduire votre risque qu'à un certain point au-delà duquel il n'y a plus d'avantage de diversification.
Véritable diversification
L'étude mentionnée ci-dessus n'a pas suggéré l'achat de 20 actions équivaut à une diversification optimale. Notez dans notre explication originale de la diversification que vous devez acheter des actions qui sont différentes les unes des autres, que ce soit par la taille de l'entreprise, l'industrie, le secteur, le pays, etc. Financièrement parlant, cela signifie que vous achetez des actions qui ne sont pas corrélées - des actions qui se déplacent différentes directions à différents moments.
Nous ne parlons ici que de diversification au sein de votre portefeuille d'actions. Le portefeuille global d'une personne doit également se diversifier entre différentes classes d'actifs, c'est-à-dire allouer un certain pourcentage aux obligations, aux matières premières, à l'immobilier, aux actifs alternatifs, etc.
Comment les OPC affectent la diversification
Posséder un fonds commun de placement qui investit dans 100 entreprises ne signifie pas non plus nécessairement que vous êtes à une diversification optimale. De nombreux fonds communs de placement sont spécifiques à un secteur, donc la possession d'un fonds mutuel de télécommunications ou de soins de santé signifie que vous êtes diversifié au sein de cette industrie, mais en raison de la forte corrélation entre les mouvements des cours des actions au sein d'une industrie, vous n'êtes pas diversifié dans la mesure où vous pourriez l'être par investir dans divers secteurs et industries. Les fonds équilibrés offrent une meilleure protection contre les risques qu'un fonds commun de placement sectoriel, car ils détiennent 100 actions ou plus sur l'ensemble du marché.
De nombreux détenteurs de fonds communs de placement souffrent également d'une diversification excessive. Certains fonds, en particulier les plus grands, ont tellement d'actifs - étant donné qu'ils doivent investir une plus grande quantité de liquidités - qu'ils doivent détenir littéralement des centaines d'actions. Dans certains cas, cela rend presque impossible pour le fonds de surperformer les indices de référence et les indices, c'est la raison pour laquelle vous avez investi dans le fonds et payez au gestionnaire du fonds des frais de gestion.
The Bottom Line
La diversification, c'est comme la crème glacée. C'est bon, mais seulement avec modération. Le consensus commun est qu'un portefeuille bien équilibré avec environ 20 actions diversifie le montant maximal du risque de marché. Posséder des actions supplémentaires enlève le potentiel des grands gagnants qui ont un impact significatif sur votre résultat net, comme c'est le cas avec les grands fonds communs de placement investissant dans des centaines d'actions.
Selon Warren Buffett, "une large diversification n'est nécessaire que lorsque les investisseurs ne comprennent pas ce qu'ils font". En d'autres termes, si vous vous diversifiez trop, vous risquez de ne pas perdre beaucoup, mais vous ne gagnerez pas non plus.
