Delta Air Lines, Inc. (DAL) a battu les estimations du BPA et des revenus du quatrième trimestre dans la publication pré-marché de jeudi, déclenchant une poussée d'achat rapide vers un marché haussier et un record historique. Les bons résultats sont de bon augure pour les autres transporteurs aériens commerciaux, tout en soutenant le Dow Jones Transportation Average (DJTA), leader du marché, qui se négocie également à un niveau record après une cassure en 2017.
L'indice NYSE ARCA Airline Index (XAL) marche sur l'eau depuis sa fin en décembre 2016, mais les résultats haussiers de Delta pourraient enfin mettre fin à l'impasse, attirant l'intérêt d'achat qui rapproche la performance de ce retardataire avec d'autres sous-secteurs du transport, y compris les chemins de fer et les entreprises d'emballage. Même ainsi, les acteurs du marché devraient se méfier des négociations sur l'ALENA, car la fin du traité pourrait faire basculer le secteur dans une impasse. (Pour en savoir plus, voir: 3 courts matchs si l'ALENA s'effondre .)
Graphique à long terme DAL (2007-2018)
La dernière incarnation de Delta a commencé à 21, 75 $ en mai 2007, laissant place à une tendance à la baisse immédiate qui s'est accélérée lors de l'effondrement économique de 2008. Il a atteint un creux à 3, 51 $ en mars 2009, ce niveau de prix marquant le creux le plus bas de son histoire publique de huit ans. Une vague d'achat régulière s'est ensuite déclenchée, atteignant le niveau de retracement de vente de 0, 618 Fibonacci en avril 2010. Elle a calé à cette barrière et s'est repliée en 2011, affichant un plus bas à 6, 41 $.
Le titre est revenu à son plus haut de 2010 en 2013 et a éclaté, entamant une puissante tendance qui s'est poursuivie en janvier 2015, lorsque la pression à la vente a augmenté juste au-dessus de 50 $. Il a éclaté au quatrième trimestre, mais l'élan n'a pas pu se développer, générant un swing d'échec qui a fait chuter le prix dans les 30 $ les plus bas en juin 2016. Quatre tentatives de cassure supplémentaires en 2018 ont partagé un sort similaire, avec une faible volatilité qui a miné les bénéfices des actionnaires.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat en septembre 2017, ce vent arrière étant toujours en vigueur au début de 2018. L'indicateur n'a toujours pas atteint le niveau de surachat, ce qui suggère que les taureaux resteront sous contrôle pendant les trois à six prochains mois. Cependant, la fourchette de négociation se contracte depuis sept mois, en attendant un catalyseur majeur pour réveiller le pouvoir d'achat. Cela est peut-être arrivé avec le rapport sur les bénéfices de cette semaine, mais les taureaux devront prouver leur cas avec une avance rapide dans les bas 60 $.
Graphique à court terme DAL (2014-2018)
L'action des prix depuis octobre 2014 a creusé un canal haussier extrêmement peu profond de 20 points. Ce schéma trompeusement baissier a sapé le pouvoir d'achat et sapé l'énergie de rupture, la résistance à la fourchette ne levant que six à sept points sur une période de trois ans. Pendant ce temps, plusieurs inversions de résistance ont câblé ce modèle, réduisant les chances qu'il puisse être cassé sans événement d'achat de gros volumes.
La fourchette de négociation, déjà étroite, s'est contractée depuis le milieu de 2016, 10 à 12 points séparant désormais le support de la résistance. La spécialiste des marchés, Linda Bradford Raschke, a déjà fait remarquer qu'une volatilité élevée est le seul état technique qui peut remplacer une faible volatilité, suggérant que l'impasse se terminera par un rallye ou une baisse à grande échelle. À l'heure actuelle au moins, les taureaux détiennent le principal avantage.
Le volume en solde (OBV) a dépassé le premier trimestre de 2014, bien avant le prix, et a baissé vers le milieu de 2016. L'indicateur a atteint un nouveau sommet au début de 2017 et s'est arrêté, dérivant latéralement tout au long de l'année. et en 2018. Cette impasse correspond à l'action des prix, soulignant à nouveau la nécessité d'un catalyseur d'achat ou de vente à haut volume pour sortir le stock de ce modèle de prix inflexible. (Pour en savoir plus, voir: Découvrez le sentiment du marché avec un volume équilibré .)
The Bottom Line
Les actions de Delta Air Lines ont atteint un sommet historique en réaction à un rapport haussier sur les résultats du quatrième trimestre, mais il faudra un pouvoir d'achat inhabituel pour surmonter l'inertie à long terme et générer une forte tendance à la hausse.
