Alors que le marché haussier de neuf ans a mis fin à ses rendements élevés, une vague de volatilité a secoué les investisseurs au cours de la nouvelle année. Les craintes suscitées par les politiques commerciales protectionnistes, une réglementation renforcée, la hausse des taux d'intérêt et l'inflation ont ajouté à une incertitude plus large qui a entraîné de grands acteurs dans des secteurs tels que la technologie.
Dans une interview accordée à CNBC, Paul Ciana, stratège technique en chef du FICC à la Bank of America Merrill Lynch, a indiqué que les investisseurs ne devraient pas retenir leur souffle pour une reprise à court terme. Soulignant deux graphiques qui signalent des temps pires à venir, il a laissé entendre que le marché semblait "se diriger droit dans l'œil de la tempête".
"Notre thèse ici suggère que les conditions financières américaines continuent de se détériorer", a déclaré Ciana, notant que "l'indice à long terme semble très similaire au début de 2015, dont d'autres tendances au risque ont suivi." Il a fait référence spécifiquement aux rallyes des volumes d'or et d'obligations à volume élevé comme indicateurs clés indiquant que le deuxième trimestre de 2018 pourrait être aussi morne que le premier.
Un T2 comme le T1
"Profitez du peu de calme au milieu de la tempête et préparez-vous à vous arrêter car le T2 sera probablement un peu plus similaire au T1", a déclaré l'analyste BofA.
Quant à l'or, qui est connu comme un havre de paix au milieu d'une plus grande agitation du marché, Ciana a noté que l'actif était sur la bonne voie pour sa plus longue séquence de victoires trimestrielles en sept ans. "Six des sept derniers grands rassemblements d'or ont eu un volume substantiellement élevé par rapport aux baisses qui se sont produites avant cela", a-t-il dit, se référant au graphique hebdomadaire de l'or et indiquant qu'il considère la tendance comme signalant une accumulation sur le marché de l'or comme il accumule des longs de plus en plus grands. Ciana voit l'or débuter fort au deuxième trimestre et s'attend à ce que les prix atteignent quelque part au milieu des 1 400 $ si un "scénario haussier" se forme.
Les tendances haussières du yen japonais au cours de la période récente coïncident également avec un ton négatif pour le deuxième trimestre, a ajouté le stratège de BofA.
