Quelle est la période d'échéance des factures?
Dans le contexte des opérations sur titres, telles que l’émission de dividendes, la période de facturation est le temps pendant lequel les factures sont utilisées.
Une facture due documente et clarifie l'obligation d'un vendeur d'actions de livrer un dividende en attente ou une autre forme de paiement à l'acheteur de l'action. Les effets dus sont également utilisés dans d'autres types d'événements, tels que l'émission de droits et de bons de souscription et le fractionnement d'actions.
Comprendre la période d'échéance des factures
Les effets échus fonctionnent comme des billets à ordre et garantissent que le bon propriétaire reçoit le dividende d'une action lorsque l'action se négocie près de sa date ex-dividende (ex-date). Ils sont utiles pendant cette période intérimaire où les transactions sont toujours en cours de règlement. Cette période s'étend souvent d'un jour après la date d'enregistrement à un jour après l'ex-date, lorsque le paiement est dû.
Dans le passé, les transactions de sécurité étaient effectuées manuellement plutôt qu'électroniquement. Les investisseurs devraient attendre la livraison d'une garantie physique (sous forme de certificat) et ne paieraient pas avant la réception. Étant donné que les délais de livraison pouvaient varier et que les prix pouvaient fluctuer, les autorités de réglementation du marché obligeaient les parties à livrer les titres et les espèces dans un délai déterminé. Les règlements sont beaucoup plus rationalisés aujourd'hui, la période de facturation due contribuant à clarifier le processus.
Pour les certificats de dépôt (CD) et le papier commercial, la transaction se règle le même jour; pour les bons du Trésor américain, c'est le lendemain (T + 1), tandis que les opérations de change ou de change se règlent en deux jours (T + 2).
Les courtiers en compensation sont des membres de la bourse qui contribuent à garantir que les transactions se règlent correctement et que les transactions sont réussies. Les courtiers en compensation sont également chargés de maintenir la paperasserie associée à la compensation et à l'exécution d'une transaction.
Nouvelle initiative canadienne pour la période d'échéance des factures
En 2017, le secteur canadien des valeurs mobilières a lancé une nouvelle initiative, appelée «suivi des factures dues», afin d'améliorer le suivi dans les comptes des clients pour les grands événements d'entreprise comme les scissions d'actions ou les scissions. L'objectif de l'initiative était de normaliser cette pratique au Canada et aux États-Unis et d'améliorer les rapports d'évaluation.
Le Canada espère qu'un meilleur traitement des factures en bonne et due forme permettra de produire des rapports plus précis et en temps opportun et d'éliminer les erreurs qui se produisent lors d'un processus manuel. Pour les titres intercotés entre le Canada et les États-Unis, le Canada espère que le nouveau processus évitera toute confusion.
L'industrie utilise généralement les factures exigibles lorsqu'un titre annonce une distribution représentant 25% ou plus de la valeur de son inscription. Les dividendes ordinaires n'auront vraisemblablement pas d'effets à payer attachés, et leurs dates d'expiration continueront d'être deux jours avant la date d'enregistrement.
