Qu'est-ce qu'un prix fixe?
Le prix fixe peut faire référence à une branche d'un swap où les paiements sont basés sur un taux d'intérêt constant, ou il peut se référer à un prix négocié qui n'est pas sujet à changement dans des circonstances normales.
Points clés à retenir
- Le prix fixe peut faire référence à une jambe d'un swap où les paiements sont basés sur un taux d'intérêt constant, ou il peut se référer à un prix négocié qui n'est pas sujet à changement dans des circonstances normales. est basé sur un taux d'intérêt inchangé, tandis que la jambe de prix flottante est calculée à l'aide de taux d'intérêt variables.Un contrat est dit être un contrat à prix fixe si le prix négocié n'est pas autorisé à varier, sauf s'il existe certaines circonstances atténuantes prédéfinies.
Comprendre un prix fixe
Un swap de taux d'intérêt est un type de contrat financier qui permet à une partie de payer (ou de recevoir) un paiement d'intérêt fixe sur un certain notionnel sous-jacent, tandis que l'autre reçoit (ou paie) un taux d'intérêt variable sur le même montant sous-jacent. Ces swaps peuvent être conclus pour plusieurs raisons, telles que la conversion d'un paiement à taux fixe existant en paiement à taux variable (ou vice versa), pour se couvrir contre des risques de taux d'intérêt spécifiques, ou pour spéculer sur l'orientation future des taux d'intérêt.
Un swap de taux d'intérêt typique est généralement un swap fixe contre flottant. Le segment de prix fixe d'un swap est basé sur un taux d'intérêt inchangé, tandis que le segment de prix flottant est calculé à l'aide de taux d'intérêt variables. Il peut également y avoir un swap fixe contre fixe, qui est dans un échange entre deux devises où les deux jambes portent un taux d'intérêt fixe.
L'un des types les plus courants de swaps de taux d'intérêt est le swap de taux d'intérêt simple vanille. Cela implique un échange de deux flux de trésorerie où les deux flux sont basés sur le même montant de principal théorique, mais un flux paie des intérêts sur ce principal théorique à un taux fixe (ou prix fixe) et un flux paie des intérêts sur le principal théorique à taux variable ou variable.
Le segment de prix fixe comporte un flux de flux de trésorerie à taux fixe qui ne change pas pendant la durée du swap, tandis que le flux de taux variable (variable) change périodiquement sur la durée du swap comme taux d'intérêt de référence, souvent référencé au LIBOR, change en fonction des conditions du marché. Deux parties, appelées contreparties, concluent de telles transactions pour réduire leur exposition aux variations des taux d'intérêt ou pour tenter de profiter des variations des taux d'intérêt.
Essentiellement, la jambe de prix fixe gèle les flux de trésorerie attachés à une certaine valeur sous-jacente à un taux fixe pour la durée du contrat. Si un commerçant ou une entreprise estime que les taux d'intérêt sont bas (disons à 1, 50%) et augmenteront à l'avenir, ils peuvent conclure un swap en tant que contrepartie payer le fixe / recevoir le flottant afin qu'ils continuent de payer seulement 1, 50% même si les taux d'intérêt augmentent. De même, un commerçant ou une entreprise qui pense que les taux d'intérêt sont élevés (disons à 6%) et sont susceptibles de baisser peut conclure un swap en tant que contrepartie recevant le fixe / payant le flottant afin qu'ils continuent de recevoir 6% même si les taux d'intérêt baissent.
De nombreux swaps de devises, qui impliquent la réception et la restitution d'une quantité spécifiée de devises en échange d'une autre, comportent deux segments de prix fixes, car ils cherchent souvent à couvrir le risque de change et ne veulent pas s'exposer à des intérêts supplémentaires. risque de taux.
Contrat à prix fixe
Un contrat est considéré comme un contrat à prix fixe si le prix négocié n'est pas autorisé à varier, sauf en cas de circonstances prédéfinies et atténuantes. Cela se fait généralement de manière à ce que les coûts impliqués puissent être estimés avec une certitude raisonnable. Bien que cela puisse être avantageux pour l'une des contreparties, une augmentation des coûts présenterait un risque pour l'autre contrepartie.
