Qu'est-ce que la neutralité émotionnelle?
La neutralité émotionnelle est le concept d'élimination de la cupidité, de la peur et d'autres émotions humaines dans les décisions financières ou d'investissement. Le but de la neutralité émotionnelle est d'éliminer les émotions du processus de prise de décisions financières objectives, afin que la meilleure décision possible puisse être prise, quelles que soient les émotions que ces décisions peuvent déclencher.
Points clés à retenir
- La neutralité émotionnelle fait référence à une prise de décision rationnelle, où les émotions humaines comme la cupidité et la peur sont retirées des décisions d'investissement et financières. Certains investisseurs adoptent une stratégie à contre-courant; ils achètent quand d'autres vendent et vice versa.
Comprendre la neutralité émotionnelle
L'hypothèse de marché efficace suppose que les investisseurs intègrent toutes les informations relatives à une action tout en prenant les décisions qui s'y rapportent. Des recherches récentes ont contesté cette hypothèse. Par exemple, l'économiste Robert Shiller a déclaré dans son livre Irrational Exuberance que l'un des facteurs responsables de la remontée des valeurs technologiques pendant la bulle Internet au tournant du millénaire était l'état émotionnel des investisseurs.
Le concept de neutralité émotionnelle découle de la réaction humaine typique aux profits et aux pertes - les investisseurs sont généralement satisfaits lorsque leurs transactions génèrent des bénéfices et mécontents lorsque leurs transactions produisent des pertes. Si les investisseurs sont en mesure de supprimer l'impact de leurs émotions sur leurs décisions commerciales, les partisans de la neutralité émotionnelle affirment que cela se traduira par une amélioration des performances commerciales.
Cependant, en économie comportementale, cette théorie suppose que les gens, étant donné leurs préférences et leurs contraintes, sont capables de prendre des décisions rationnelles en pesant efficacement les coûts et les avantages de chaque option qui leur est offerte.
Applications de neutralité émotionnelle
Pour aller plus loin, certains investisseurs adoptent ce qu'on appelle une stratégie à contre-courant, dans laquelle ils tentent d'acheter des titres lorsque tout le monde les vend et de vendre des titres lorsque tout le monde les achète. La logique derrière cette stratégie est que si les investisseurs ne sont pas émotionnellement neutres, leurs émotions auront un impact sur leurs décisions de trading et donc sur ou sous-évaluer les titres, créant une opportunité de profit pour les traders à contre-courant.
Lorsqu'il y a un sentiment pessimiste global sur une action, cela peut pousser le prix si bas que les chutes et les risques de l'action de la société sont exagérés. Cette théorie contredit l'économie classique, où l'on suppose que la personne rationnelle a la maîtrise de soi et est insensible aux émotions et aux facteurs externes et, par conséquent, sait ce qui est le mieux pour elle-même.
Cependant, l'économie comportementale, s'appuyant sur la psychologie et l'économie, explique que les humains ne sont pas rationnels et sont incapables de prendre de bonnes décisions, ce qui conduit à des opportunités de marché.
Déterminer les actions en difficulté pour les acheter et les vendre une fois que la société se rétablit, augmentant ainsi la valeur des actions, est le jeu majeur pour les investisseurs à contre-courant. Cela peut entraîner des gains de titres beaucoup plus élevés que d'habitude. Cependant, être trop optimiste sur les actions en vogue peut avoir l'effet inverse.
Exemple de neutralité émotionnelle
Supposons que l'action ABC n'ait pas bien performé au cours des six derniers mois environ. Son bénéfice est en baisse et le consensus d'une majorité d'analystes le couvrant est mitigé. Les courts métrages contre le stock ont explosé, tout comme la presse négative. Dans l'ensemble, cette négativité est que le cours de l'action ABC a chuté de plus de 10% au cours de cette période. Mais ABC est un leader dans une industrie naissante qui a de belles perspectives d'avenir.
Un investisseur émotionnel détenant des avoirs en ABC pourrait devenir nerveux avec la baisse de l'action. Il pourrait regarder la trajectoire descendante de l'ABC et les nouvelles négatives comme des signes qu'il est temps pour une vente.
Un investisseur émotionnellement neutre, cependant, pourrait regarder l'ensemble du marché et évaluer les avantages et les inconvénients de la détention de l'action.
Par exemple, il pourrait considérer les délais impliqués et s'il est judicieux de faire un nouvel investissement dans ABC à long terme. Il pourrait également consulter des reportages et analyser la cause profonde d'une baisse du prix d'ABC. La baisse des prix pourrait simplement être une correction saine des actions d'ABC.
Ou, cela pourrait être dû à des goulots d'étranglement réglementaires qui devraient s'atténuer à l'avenir. Quoi qu'il en soit, l'investisseur émotionnellement neutre fondera sa décision sur les faits disponibles, au lieu de suivre le troupeau.
