Bien que ce soit rare, les entreprises et les gouvernements émettent des obligations qui dépassent l'espérance de vie d'une personne moyenne. Par exemple, des sociétés de plusieurs milliards de dollars telles que la Walt Disney Company (DIS) et Coca-Cola (KO) ont émis des obligations à 100 ans dans le passé.
Bon nombre de ces obligations et débentures contiennent une option qui permet à l'émetteur de la dette de rembourser partiellement ou entièrement la dette bien avant l'échéance prévue. Par exemple, l'obligation à 100 ans émise par Disney en 1993 était supposée arriver à échéance en 2093, mais la société peut commencer à rembourser les obligations à tout moment après 30 ans (2023).
Des pays tels que l'Argentine, l'Autriche et le Mexique ont récemment émis des obligations à 100 ans, et il a été question de les envisager à l'avenir aux États-Unis également.
Pourquoi les obligations à long terme sont attrayantes pour certains investisseurs
Les entreprises émettent des obligations à longue échéance car l'objectif de toute entreprise est de profiter de la demande du marché. En ce qui concerne les obligations à 100 ans, un groupe d'investisseurs a montré une forte demande pour ces obligations. Plus précisément, certains investisseurs institutionnels utilisent des obligations à 100 ans pour allonger la durée de leurs portefeuilles d'obligations afin d'atteindre certains objectifs fondés sur la durée.
Certains analystes considèrent la demande pour ce type d'obligations à long terme comme un indicateur du sentiment des consommateurs pour une entreprise spécifique. Après tout, qui achèterait une obligation à 100 ans d'une entreprise qui, selon lui, ne durerait pas? Par exemple, s'il y avait une demande particulièrement élevée pour les obligations à 100 ans de Disney, cela pourrait signifier que beaucoup de gens croient que la société sera toujours là pour rembourser les obligations un siècle plus tard.
Croyez-le non, il existe également des obligations à 1 000 ans. Quelques émetteurs (comme la Société canadienne du Pacifique) ont émis de telles obligations dans le passé. Il y a également eu des cas d'obligations émises sans date d'échéance, ce qui signifie qu'elles continuent de payer les coupons pour toujours.
Dans le passé, le gouvernement britannique a émis des obligations appelées consoles, qui effectuent les paiements de coupons indéfiniment. Ces types d'instruments financiers sont communément appelés perpétuité.
(Pour en savoir plus sur les obligations et la durée, voir Advanced Bond Concepts .)
