Qu'est-ce que l'équation d'échange?
L'équation de l'échange est une identité économique qui montre la relation entre la masse monétaire, la vitesse de la monnaie, le niveau des prix et un indice des dépenses. L'économiste classique anglais John Stuart Mill a dérivé l'équation de l'échange, basé sur les idées antérieures de David Hume. Il dit que le montant total d'argent qui change de mains dans l'économie sera toujours égal à la valeur monétaire totale des biens et services qui changent de mains dans l'économie.
Points clés à retenir
- L'équation de l'échange est une expression mathématique de la théorie de la quantité de l'argent. Dans sa forme de base, l'équation dit que le montant total d'argent qui change de mains dans une économie est égal à la valeur monétaire totale des biens qui changent de mains, ou que les dépenses nominales équivaut à un revenu nominal. L'équation de l'échange a été utilisée pour faire valoir que l'inflation sera proportionnelle aux variations de la masse monétaire et que la demande totale de monnaie peut être décomposée en demande d'utilisation dans les transactions et en demande de détention de monnaie pour sa liquidité.
Comprendre l'équation d'échange
La forme originale de l'équation est la suivante:
La M × V = P × Là-bas: M = la masse monétaire, ou unités monétaires moyennes en V = la vitesse de la monnaie, ou le nombre moyen de P = le niveau de prix moyen des marchandises pendant l'année
M x V peut alors être interprété comme la moyenne des unités monétaires en circulation au cours d'une année, multipliée par le nombre moyen de fois que chaque unité monétaire change de mains cette année-là, ce qui est égal au montant total d'argent dépensé dans une économie au cours de l'année.
D'un autre côté, P x T peut être interprété comme le niveau de prix moyen des biens au cours de l'année multiplié par la valeur réelle des achats dans une économie au cours de l'année, qui est égal au montant total dépensé pour les achats dans une économie au cours de l'année.
Ainsi, l'équation de l'échange dit que le montant total d'argent qui change de mains dans l'économie sera toujours égal à la valeur monétaire totale des biens et services qui changent de mains dans l'économie.
Les économistes ultérieurs reformulent l'équation plus communément:
La M × V = P × Q où: Q = un indice des dépenses réelles
Alors maintenant, l'équation de l'échange dit que les dépenses nominales totales sont toujours égales au revenu nominal total.
L'équation d'échange a deux utilisations principales. Il représente la principale expression de la théorie quantitative de la monnaie, qui relie les variations de la masse monétaire aux variations du niveau global des prix. De plus, la résolution de l'équation pour M peut servir d'indicateur de la demande de monnaie dans un modèle macroéconomique.
La théorie de la quantité d'argent
Dans la théorie quantitative de la monnaie, si la vitesse de la monnaie et la production réelle sont supposées constantes, afin d'isoler la relation entre la masse monétaire et le niveau des prix, tout changement dans la masse monétaire se traduira par une variation proportionnelle du niveau des prix.
Pour le montrer, résolvez d'abord pour P:
La P = M × (QV)
Et différenciez par rapport au temps:
La dtdP = dtdM
Cela signifie que l'inflation sera proportionnelle à toute augmentation de la masse monétaire. Cela devient alors l'idée fondamentale derrière le monétarisme et l'impulsion pour le dicton de Milton Friedman selon lequel "l'inflation est toujours et partout un phénomène monétaire".
Demande d'argent
Alternativement, l'équation d'échange peut être utilisée pour dériver la demande totale de monnaie dans une économie en résolvant pour M:
La M = (VP × Q)
En supposant que la masse monétaire est égale à la demande de monnaie (c'est-à-dire que les marchés financiers sont en équilibre):
La MD = (VP × Q)
Ou:
La MD = (P × Q) × (V1)
Cela signifie que la demande de monnaie est proportionnelle au revenu nominal et à l'inverse de la vitesse de la monnaie. Les économistes interprètent généralement l'inverse de la vitesse de la monnaie comme la demande de détenir des soldes de trésorerie, donc cette version de l'équation de l'échange montre que la demande de monnaie dans une économie est composée de la demande d'utilisation dans les transactions, (P x Q), et la demande de liquidité, (1 / V).
