Qu'est-ce que l'Euro LIBOR?
L'Euro LIBOR est le London Interbank Offer Rate (LIBOR) libellé en euros. Il s'agit du taux d'intérêt que les banques se proposent mutuellement pour les prêts importants à court terme consentis en euros. Le taux est fixé une fois par jour par un petit groupe de grandes banques londoniennes mais fluctue tout au long de la journée. Ce marché permet aux banques de maintenir plus facilement leurs besoins de liquidité car elles peuvent rapidement emprunter auprès d'autres banques qui ont des excédents.
Points clés à retenir
- Le taux LIBOR en euros est le taux LIBOR en euros.Le taux est la référence clé pour les prêts à court terme importants.Le prêt à ce taux publié permet aux banques d'être plus efficaces avec leur capital en prêtant des excédents dans des accords à court terme.
Comprendre l'Euro LIBOR
Le London Interbank Offer Rate est l'indice de référence le plus utilisé au monde pour les taux d'intérêt à court terme. Il sert d'indicateur principal du taux moyen auquel les banques contributrices peuvent obtenir des prêts à court terme sur le marché interbancaire de Londres.
Actuellement, il existe de 11 à 18 banques contributrices pour cinq principales devises ($ US, EUR, GBP, JPY et CHF). Le LIBOR fixe des taux pour sept échéances différentes. Au total, 35 taux sont affichés chaque jour ouvrable (nombre de devises multiplié par le nombre d'échéances différentes).
Euro LIBOR comme mesure
La fonction principale d'Euro LIBOR est de servir de taux de référence de référence pour les instruments de dette, y compris les obligations d'État et d'entreprises, les hypothèques, les prêts étudiants, les cartes de crédit; ainsi que des produits dérivés, tels que des swaps de devises et d'intérêts, parmi de nombreux autres produits financiers.
Par exemple, prenons un billet à taux variable (ou flottant) qui paie des coupons basés sur l'Euro LIBOR plus une marge de 35 points de base (0, 35%) par an. Dans ce cas, le taux Euro LIBOR utilisé est l'Euro LIBOR un an plus un écart de 35 points de base. Chaque année, le taux du coupon est réinitialisé afin de correspondre au LIBOR euro actuel, majoré de l'écart prédéterminé.
Si, par exemple, le LIBOR euro à un an est de 4% au début de l'année, l'obligation paiera 4, 35% de sa valeur nominale à la fin de l'année. L'écart augmente ou diminue généralement en fonction de la solvabilité de l'institution émettrice de la dette.
Euro LIBOR contre EURIBOR
Le LIBOR représente le taux d'intérêt moyen que les principales banques de Londres estiment qu'elles factureraient pour les prêts à d'autres banques, l'Euro Interbank Offered Rate, connu sous le nom d'EURIBOR, est un taux de référence similaire dérivé des banques de la zone euro. Alors que l'Euribor n'est disponible qu'en euros, le LIBOR est disponible en 10 devises différentes.
Une référence sous attaque
Le LIBOR, qui est une référence mondiale, est sous le feu, en particulier depuis le scandale de la fixation du LIBOR en 2012. En Europe, le taux moyen interbancaire de la nuit sterling (SONIA) remplacera le LIBOR comme référence d'ici 2021. SONIA est basé sur les offres et offres réelles des banques contributrices et non sur les niveaux indiqués. Ces dernières sont sujettes à manipulation si la banque contributrice souhaite cacher ou améliorer sa position de capital.
La poussée de remplacement se concentre sur le LIBOR car il s'agit de la norme mondialement reconnue, mais tous les taux similaires, y compris le HIBOR à Hong Kong et le SIBOR à Singapour, sont confrontés à l'obsolescence. La Réserve fédérale américaine a introduit le taux de financement à un jour sécurisé (SOFR), un nouveau taux de référence créé en coopération avec le bureau de la recherche financière du département du Trésor américain.
