Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un investisseur peut ne pas se sentir à l'aise d'investir dans des sociétés pharmaceutiques. Pour de nombreux investisseurs qui souhaitent se lancer dans la prochaine grande percée pharmaceutique, le plus grand obstacle est de savoir exactement comment procéder pour évaluer ces entreprises comme des investissements potentiels. Une autre préoccupation clé pour investir dans les sociétés pharmaceutiques est de savoir si leurs médicaments seront mis sur le marché et resteront sur ce marché.
Points clés à retenir
- Les investisseurs qui souhaitent investir dans une entreprise pharmaceutique devraient évaluer la capacité de l'entreprise à commercialiser leurs médicaments, ce qui comprend une compréhension de la santé du pipeline de l'entreprise. Le «pipeline» pour une entreprise pharmaceutique fait référence au nombre de médicaments dont elle dispose. dans la recherche et le développement (R&D) et les différentes étapes que ces produits doivent franchir avant d’arriver sur le marché. Les investisseurs devraient rechercher des sociétés pharmaceutiques dotées d'un solide portefeuille de produits, ayant fait leurs preuves pour commercialiser avec succès des médicaments et des médicaments qui ont passé l'examen de la FDA.
Qu'est-ce que le pipeline et pourquoi cela prend-il si longtemps?
Le pipeline est un terme qui fait référence au nombre de produits - vaccins, stéroïdes, inhibiteurs du système immunitaire, aphrodisiaques (tous sous la rubrique générale des médicaments) - qui se trouvent à différents stades de recherche et développement (R&D). Il faut entre 10 et 15 ans pour qu'un médicament moyen arrive aux comptoirs de pharmacie à partir du carnet d'un scientifique.
La principale raison pour laquelle le pipeline ne circule pas librement est que la Food and Drug Administration (FDA) a sa propre vanne d'arrêt afin de protéger les consommateurs contre les médicaments qui peuvent avoir des effets secondaires inattendus. La FDA a des directives et des tests très stricts qu'un médicament doit réussir avant d'atteindre les rayons des magasins; même après avoir réussi les tests, la FDA se réserve le droit de retirer le médicament en masse à tout moment.
17%
Le montant moyen des revenus que les sociétés pharmaceutiques consacrent à la recherche et au développement (R&D).
Un investisseur ou une personne souffrant d'une maladie mortelle peut déplorer que la FDA soit un obstacle supplémentaire à un processus déjà compliqué. Mais, en tant que consommateurs, nous devons apprécier le fait que c'est grâce à la FDA que nous pouvons prendre des médicaments qui ont été déterminés à fournir des avantages qui l'emportent sur les risques potentiels.
L'importance des développements médicamenteux en attente
La santé du pipeline est vitale pour les sociétés pharmaceutiques de toutes tailles. Il s'agit de la principale mesure permettant de déterminer si une entreprise est un bon investissement. Une entreprise n'a que tant d'années de brevet sur une formule particulière avant que les fabricants de médicaments génériques n'interviennent et ne baissent les prix. En conséquence, les entreprises, en particulier les start-ups, sont sur un terrain très fragile si elles dépendent d'un seul médicament pour tous leurs bénéfices (rappelez-vous, la FDA pourrait arrêter le médicament à tout moment).
Pour contrer cette incertitude, les entreprises tentent de maintenir la fluidité de leurs pipelines. Développer des médicaments dans l'industrie pharmaceutique, c'est un peu comme lancer des fléchettes dans le noir. Plus vous lancez de fléchettes, meilleures sont vos chances de toucher la marque. Vous pouvez vérifier combien de médicaments une entreprise a en préparation dans The Value Line Investment Survey , Bloomberg Businessweek , The Wall Street Journal, ou dans les états financiers de l'entreprise.
Un symptôme troublant
Il est difficile de dire si un certain médicament réussira financièrement même s'il est chimiquement sain. Beaucoup de gens pensent que certains médicaments contre l'arthrite seraient redondants face à l'aspirine et au Tylenol, mais ils ont augmenté leurs ventes avec le vieillissement des baby-boomers.
L'attention de la FDA, cependant, équivaut à cracher du sang pour une société pharmaceutique. Lorsqu'une entreprise est obligée de retirer un médicament du marché, ou même si elle le fait volontairement, il est très difficile de ramener ce médicament - non pas parce qu'il ne sera pas efficace, mais parce que le domaine médical aura déjà trouvé un médicament de substitution pour combler cette niche. Un rapide coup d'œil sur le site Web de la FDA vous dira quels produits sont contrôlés.
Tenir compte des opportunités de start-up pharma
Les entreprises établies sont presque toujours plus sûres que les nouvelles. S'il existe une entreprise émergente avec un médicament imbattable, une grande entreprise viendra généralement et s'associera avec la plus petite entreprise, ou l'achètera. C'est également une décision sûre pour la start-up, car la start-up aura accès aux canaux de distribution de la plus grande entreprise. De plus, si la FDA freine le médicament, une plus grande entreprise a le capital pour le ramener au laboratoire.
Cependant, les petites entreprises ayant des antécédents de partenariat pour obtenir des médicaments du laboratoire et dans le monde méritent d'être envisagées. Les partenariats et les acquisitions de start-ups représentent entre un quart et un tiers des pipelines de la plupart des grandes entreprises. Certaines start-ups choisissent d'aller en solo et de vendre des médicaments directement aux médecins dans les villes où la maladie est la plus répandue.
Ces start-up réussissent souvent très bien dans cette entreprise, mais ce sont des exceptions. La plupart des investisseurs hésitent à s'attaquer à de nouvelles sociétés, appelées sociétés de biotechnologie, et à leur stade naissant, elles sont généralement considérées comme un pari.
Le pronostic à long terme
Pour filtrer les grandes entreprises avec d'énormes pipelines, nous devons examiner les types de médicaments qui arrivent. Investir dans une entreprise qui a un produit réussi est généralement une pratique sûre, mais avec la limite de brevets dans l'industrie pharmaceutique, c'est comme parier sur un cheval qui a déjà remporté une course plus tôt dans la journée; il peut ressortir, ou il peut être trop fatigué.
Les meilleurs produits sont ceux qui se concentrent sur une classe particulière de maladies. Il peut s'agir de maladies, de cancers ou de virus qui attaquent le système nerveux, la peau, le cœur, etc. Ou il peut s'agir de maladies qui affectent une population comme les enfants, les personnes âgées ou les hommes d'âge moyen avec une libido décroissante. En ciblant des spécificités, ces entreprises évitent la concurrence directe. Cela donne également aux investisseurs la possibilité de se diversifier au sein de l'industrie pharmaceutique.
The Bottom Line
En tant qu'investisseurs, recherchez les entreprises qui ont un pipeline sain et qui ont réussi à mettre des médicaments sur le marché. Si les produits de l'entreprise sont exempts de contrôle de la FDA et qu'ils ont un objectif cohérent, une certaine zone démographique ou pathologique, c'est un bon signe. Si vous n'achetez qu'une seule entreprise, optez pour une grande entreprise. Mais, si vous vous diversifiez au sein de l'industrie, les petites entreprises avec des antécédents de partenariat ou de R&D axés sur les maladies qui sont une préoccupation constante (Alzheimer, maladies cardiaques, etc.) sont de solides ajouts à un portefeuille de produits pharmaceutiques.
