Les actions de Facebook Inc. (FB) ont chuté de plus de 14% depuis le décevant rapport trimestriel du géant des réseaux sociaux en juillet, et elles pourraient encore baisser alors que les analystes réduisent leurs perspectives de revenus et de bénéfices.
La société de médias sociaux a publié des résultats meilleurs que prévu pour le deuxième trimestre, les bénéfices dépassant les estimations de près de 3%, tandis que les revenus étaient en ligne. Cependant, ce sont les perspectives décevantes de croissance des revenus et des marges opérationnelles qui ont fait chuter les actions de plus de 21%. Pire encore, malgré la forte baisse, le titre est plus cher maintenant qu'il y a quelques mois à peine lorsqu'il se négociait à peu près au même prix.
Les estimations sont réduites pour le trimestre à venir
La faiblesse des perspectives a contraint les analystes à réduire leurs prévisions pour le troisième trimestre. Les estimations des revenus ont baissé de plus de 13% et appellent à une baisse des revenus de près de 4% par rapport à l'année dernière. Les estimations de revenus ont également baissé pour le trimestre à venir, d'environ 2, 7%, et devraient encore grimper de plus de 33%.
Les taux de croissance ralentissent
Les dégâts réels étaient sur les perspectives pour 2019 et 2020. Les estimations des bénéfices pour 2019 et 2020 ont diminué de plus de 10% et 14%, respectivement. La forte baisse des estimations fait baisser les taux de croissance des bénéfices attendus par les investisseurs, avec une croissance d'environ 14% en 2019 par rapport à 20% auparavant. De plus, 2020 ne devrait croître que de 12%, contre 17, 5%.
Les estimations des revenus ont également diminué, mais pas aussi fortement, avec des perspectives pour 2019 en baisse d'environ 4, 5% et 2020 en baisse de 5, 5%. Néanmoins, la croissance des revenus devrait être forte, de l'ordre de 20 à 25%.
Plus bon marché
Avec des estimations de bénéfices si fortement réduites, la forte baisse de l'action n'a pas entraîné une baisse des actions. En fait, les actions d'aujourd'hui à 186 $ se négocient à plus de 22 fois les estimations de bénéfices de 2019, ce qui est supérieur aux 21 fois où elles se vendaient en mai, alors que l'action se négociait également autour de 186 $. Maintenant, avec le taux de croissance des bénéfices en 2019 qui chute si fortement, il est difficile de soutenir que les actions sont bon marché au prix actuel lors de l'ajustement pour la croissance, avec un ratio PEG d'environ 1, 5.
Le stock de Facebook est confronté à de nombreux défis alors que la société continue de résoudre des problèmes de hausse des coûts et de croissance stagnante des utilisateurs. Pour que l'action se remette sur la bonne voie et commence à grimper, les perspectives de croissance future des revenus et des bénéfices vont devoir s'améliorer considérablement.
