QU'EST-CE QUE Financement Squeeze
Un resserrement du financement survient lorsque les emprunteurs potentiels ont du mal à obtenir des capitaux parce que les prêteurs craignent d'accorder des prêts. Cela conduit souvent à une crise de liquidité s'il y a peu de liquidités disponibles et pas assez de flux de trésorerie d'exploitation.
Un resserrement du financement se produit également si le crédit est disponible, mais uniquement à un prix inabordable pour la plupart des emprunteurs potentiels, ou dans de rares situations où l'intervention du gouvernement réduit artificiellement le coût du capital, mais les banques maintiennent toujours des normes de prêt élevées. Il est donc très difficile pour la plupart d'atteindre le capital. Aux États-Unis, un resserrement sévère du financement, largement ressenti par beaucoup, a précédé la grande récession de 2007-2009.
DÉFAILLANCE Financement Squeeze
Un resserrement du financement, également connu sous le nom de resserrement du crédit, se produit le plus souvent dans un contexte de risque de prêt accru, ce qui signifie que les conditions de commercialisation font en sorte que de nombreux emprunteurs manqueront à leurs prêts. Lorsque cela se produit, le marché des prêts a tendance à se tarir, car les gouvernements obligent les banques à détenir plus d'argent dans leurs réserves afin de prévenir d'éventuelles faillites bancaires. Cela rend moins de financement disponible pour les banques à prêter. De graves crises de crédit auxquelles beaucoup sont confrontés sont le résultat d'un risque systémique.
Un resserrement du financement ne se limite pas aux grandes sociétés. Le terme s'applique aux petites entreprises et même aux municipalités. Tous les quatre ont tendance à faire face à une probabilité plus élevée de resserrement du financement dans les périodes de conditions de prêt serrées et lorsque leurs bilans sont faibles.
Les compressions de financement résultent également du risque de crédit ou de situations particulières auxquelles est confrontée une entreprise ou un particulier. Par exemple, un directeur marketing dans une grande entreprise perd son emploi, ne peut pas en trouver un autre rapidement et n'a pas beaucoup d'argent économisé. Sans prêt, peut-être d'un membre de sa famille, elle pourrait faire faillite.
Dans un autre exemple, une société d'exploration et de production pétrolière perce un trou sec, pour lequel elle s'attend maintenant à peu près à aucun retour. Il a payé le projet de forage avec un prêt bancaire et n'a pas suffisamment de liquidités en main ou les flux de trésorerie remboursent la banque. Il est donc très difficile pour la société d'énergie d'obtenir un autre prêt pour bien démarrer, car de nombreux prêteurs considèrent désormais la société comme surendettée.
Impact de la compression du financement
Comme dans le cas de la société pétrolière et d'exploration, un resserrement du financement se traduit souvent par une mauvaise cote de crédit, ce qui rend difficile l'obtention de prêts à l'avenir. Les entreprises peuvent toujours obtenir des prêts, mais seulement à un coût du capital bien plus élevé. Cela affecte les projets futurs, augmentant le coût total de leur réalisation et rendant un plus grand nombre d'entre eux peu attrayants. Par conséquent, un resserrement du financement peut transformer un projet qui, autrement, aurait une valeur liquidative positive en une entreprise non rentable.
Lorsque de nombreuses entreprises et particuliers sont confrontés à un resserrement du financement à peu près au même moment en raison des conditions du marché, cela conduit souvent à une récession.
