Le krach boursier de 1929 a conduit à une législation majeure qui modifierait à jamais le paysage des marchés des valeurs mobilières. L'analyse économique qui a suivi du krach a montré clairement que les marchés des valeurs mobilières et leurs participants avaient besoin d'une plus grande réglementation gouvernementale. Cela a conduit à la création de l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières, une agence d'autoréglementation qui supervisait toutes les activités de tous les courtiers et courtiers en valeurs mobilières enregistrés à l'échelle nationale. Cette organisation a depuis été réorganisée en la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), qui continue sa fonction de réglementation de tous les aspects des marchés des valeurs mobilières en Amérique aujourd'hui. (Découvrez quel examen vous devez commencer votre carrière en tant que professionnel de l'investissement. Consultez Breaking Down Financial Securities Licenses .)
TUTORIAL: Introduction à la Réserve fédérale
Histoire
Comme mentionné précédemment, la FINRA est issue de son organisation précédente, la National Association of Securities Dealers (NASD). Cette organisation a été créée en 1939 afin de mettre en œuvre diverses dispositions de la Securities Exchange Act de 1934 et de la Maloney Act de 1938. Cette organisation d'autoréglementation a finalement créé sa propre bourse de commerce électronique informatisée indépendante connue sous le nom de Nasdaq, qui se dresse pour le système automatisé de cotation des courtiers en valeurs mobilières nationaux. Ce système de négociation informatisé a fusionné avec l'American Stock Exchange (AMEX) en 1998 et s'est complètement séparé de la NASD. La FINRA a ensuite été créée en 2007 lorsque la NASD et la branche réglementaire de la Bourse de New York (NYSE) ont fusionné en une nouvelle entité singulière. La FINRA est désormais l'organisme d'autoréglementation officiel du secteur des valeurs mobilières en Amérique.
Organisation
La FINRA est composée d'environ 3 000 employés et a son siège à Washington, DC et à New York, avec 20 autres bureaux régionaux situés dans tout le pays. Il recueille des centaines de millions de dollars chaque année en revenus qui sont générés par les cotisations des membres, les amendes prélevées sur les membres et les évaluations du personnel inscrit et de ceux qui en font la demande. En tant qu'organisation d'autoréglementation, elle est distincte de toute autorité réglementaire gouvernementale, mais est subordonnée à la SEC et a été créée avec sa permission. Il a le pouvoir de créer, de mettre en œuvre et de faire respecter diverses réglementations relatives au commerce des valeurs mobilières, aux licences et au personnel et est désormais dirigé par un conseil d'administration. Les statuts de la FINRA exigent que le conseil d'administration soit composé des membres suivants:
- Le PDG de FINRA Le PDG de la NYSE 11 gouverneurs publics 10 gouverneurs de l'industrie
Les gouverneurs de l'industrie doivent comprendre:
- Un membre plancher Un courtier indépendant / une filiale d'assurance Un gouverneur affilié à une société d'investissement Trois gouverneurs de petites entreprises Un gouverneur d'une entreprise de taille moyenne Trois gouverneurs de grandes entreprises
Ceux qui entrent dans ces trois dernières catégories sont élus par les autres membres de la FINRA.
Il existe plusieurs comités, tels que le comité d'audit et d'autres comités spéciaux qui remplissent diverses fonctions ou mettent en œuvre des programmes spécifiques. Par exemple, un comité spécial a été créé pour examiner les procédures d'examen de la FINRA à la lumière du scandale Bernie Madoff. La FINRA propose également un médiateur qui sert de contact neutre et confidentiel pour le public et les sociétés membres et les représentants qui ont des questions ou des préoccupations concernant les pratiques ou les réglementations de la FINRA. (Nous vous aiderons à préciser quel examen vous devez passer. Voir les séries 63, 65 ou 66? )
But et fonction
La FINRA réglemente le secteur des valeurs mobilières à plusieurs titres et dispose de larges pouvoirs sur le secteur des valeurs mobilières auxquels tous les investisseurs et participants doivent obéir. La FINRA poursuit quatre voies principales dans ses efforts pour protéger les investisseurs et surveiller les marchés des valeurs mobilières en Amérique:
Protection et éducation des investisseurs - La FINRA a entrepris un certain nombre de projets visant à la fois à rechercher et à éduquer le public sur le monde des investissements. Son site Web comporte plusieurs modules éducatifs qui couvrent divers sujets d'investissement, tels que la fraude à l'investissement et l'éducation financière pour les militaires. La FINRA parraine également un programme d'arbitrage qui permet aux investisseurs de faire participer les courtiers et autres représentants enregistrés et leurs entreprises à un processus de médiation en cas de litige. Presque toutes les nouvelles applications de compte utilisées par les cabinets membres incluent désormais un libellé qui garantit aux clients ce droit - et les oblige également à renoncer à leur droit d'utiliser le système judiciaire à la place. Le système d'arbitrage se compose de milliers de membres et de panélistes qualifiés qui sont formés pour fournir un jugement impartial lors des auditions entre investisseurs et courtiers ainsi que les sociétés membres et leurs employés.
La FINRA offre également des subventions à divers groupes et organisations locaux qui cherchent à éduquer les investisseurs et à les former à investir de manière sensée. Son site Web, www.finra.org, offre une pléthore de ressources aux investisseurs potentiels, des modules éducatifs aux courtiers en histoire disciplinaire à une ventilation de la façon dont les frais facturés par un fonds commun de placement spécifique affectent sa performance au fil du temps.
Inscription de courtier - Toutes les sociétés qui souhaitent vendre des titres en Amérique doivent s'inscrire auprès de la FINRA afin de devenir un courtier agréé. Toute entreprise qui ne le fait pas est passible d'amendes, de sanctions et d'autres actions en justice et peut être fermée si nécessaire.
Permis de valeurs mobilières et examens - La FINRA supervise plus de 600 000 personnes aux États-Unis à plusieurs titres. Tout d'abord, il faut que tous subissent une vérification rigoureuse des antécédents afin de filtrer ceux qui ont un casier judiciaire. Chacun d'entre eux doit également être dûment autorisé avant de pouvoir effectuer des opérations sur titres de toute nature. Afin d'obtenir une licence, chaque représentant inscrit doit réussir un examen qui le teste sur le sujet pertinent aux titres et à la transaction avec lesquels il traitera. Il existe de nombreuses licences dans le secteur des valeurs mobilières, telles que:
- Série 6 - Cette licence permet aux détenteurs de vendre des produits d'investissement packagés, tels que des fonds communs de placement, des rentes variables et des fonds communs de placement. Cette licence est populaire auprès des planificateurs financiers, des agents d'assurance et des employés de banque.
Série 7 - Cette licence permet aux détenteurs de vendre pratiquement tous les types de titres ou de placements existants, à l'exception des contrats à terme, de l'immobilier et de l'assurance-vie.
Série 63 - Cette licence couvre les lois nationales sur le ciel bleu et doit être obtenue par chaque représentant inscrit en plus de la série 6, 7 ou d'une autre licence.
Séries 4, 24 et 26 - Ces licences sont destinées à ceux qui supervisent les représentants inscrits et couvrent tous les sujets administratifs et réglementaires pertinents, tels que les exigences de marge des succursales et la réglementation des options.
Tenue de documents et historique disciplinaire - La FINRA tient des registres détaillés de toutes les activités de chaque cabinet membre et représentant dans le secteur des valeurs mobilières. Les entreprises et les employés sont tenus de déclarer toutes les activités dans lesquelles ils s'engagent à la FINRA en temps opportun. Toute mesure disciplinaire prise à l'encontre d'un représentant est enregistrée en permanence sur le formulaire U6, accessible au public sur le site Internet de la FINRA. (Les informations financières personnelles peuvent être utilisées pour évaluer les employés potentiels. Comment évaluerez-vous? Consultez Bad Credit Puts The Brakes On Broker Career .)
The Bottom Line
La FINRA s'engage à garantir que les marchés sont gérés de manière équitable et que les investisseurs individuels sont protégés contre les courtiers et les institutions sans scrupules. Il accomplit cette tâche par le biais de diverses voies de réglementation, et son site Web offre une pléthore de ressources pour les courtiers et les investisseurs. Pour plus d'informations sur la FINRA, connectez-vous à son site Web à l'adresse http://www.finra.org/ ou consultez votre courtier ou votre conseiller financier.
