Fitbit, Inc. (NYSE: FIT) est un développeur pionnier de dispositifs portables de suivi de la condition physique. Lorsque la société a été rendue publique en grande pompe le 17 juin 2015, l'action a bondi de près de 50% par rapport à son prix public de 20 $. Il a atteint son point culminant en août, dépassant 51 $ par action. Cependant, malgré les solides résultats d'exploitation de la société depuis le premier appel public à l'épargne, Fitbit a poursuivi sa longue trajectoire descendante depuis ce sommet d'août. En février 2018, Fitbit est tombé en dessous de 5 $ pour la première fois. À la clôture de la journée, le 26 février 2018, l'action s'échangeait à 5, 56 $, bien qu'elle ait plongé dans le marché secondaire. Au 11 juin 2018, l'action se négociait à près de 7, 37 $ par action.
Historique d'exploitation
Fitbit a commencé ses opérations en 2007. En tant que premier moteur sur le marché des vêtements, la marque Fitbit est rapidement devenue synonyme de suivi de la condition physique. En 2012, les ventes d'appareils Fitbit avaient franchi la barre du million, alors que l'élan se poursuivait sur le marché. Fitbit a vendu 4, 5 millions d'appareils en 2013 et 10, 9 millions en 2014, l'année précédant son introduction en bourse. En 2014, Fitbit a bénéficié d'une part de marché mondiale de 41% sur l'année, avec des ventes de plus de 745 millions de dollars et un bénéfice net de près de 132 millions de dollars.
Mener à l'introduction en bourse
Fitbit a vendu 3, 9 millions d'appareils au cours du premier trimestre de 2015, soit une augmentation de 129, 4% par rapport à la même période en 2014. Cependant, malgré la forte croissance des ventes, la part de marché de Fitbit a diminué de près d'un quart, contre 44, 7% au premier trimestre. de 2014 à 34, 2% en 2015. Fitbit a dû faire face à la concurrence de toutes les directions, y compris les accessoires de fitness à bas et moyen prix d'entreprises telles que Jawbone et Xiaomi, ainsi que des offres dans les segments de fitness moyen et haut de gamme des sports et de la technologie des géants tels que Nike, Garmin, Microsoft et Samsung.
Au deuxième trimestre 2015, Fitbit a vendu 4, 4 millions d'unités, en hausse de 158, 8% par rapport à l'année précédente. Alors que sa part de marché était en baisse d'environ un cinquième par rapport à la même période en 2014, Fitbit a maintenu sa position dominante sur le marché. Apple a pénétré le marché des vêtements portables au deuxième trimestre avec sa montre polyvalente haut de gamme qui a suscité beaucoup d'enthousiasme et de ventes, mais n'a pas semblé perturber le segment du marché de Fitbit axé sur la forme physique.
L'IPO et après
L'introduction en bourse de Fitbit en juin a été accueillie avec enthousiasme dès le départ, compte tenu de la position concurrentielle de l'entreprise et de la croissance rapide des ventes dans un marché en plein essor. Après avoir augmenté de près de 50% le jour de l'ouverture des marchés, l'action a poursuivi sa tendance jusqu'à la publication des résultats du deuxième trimestre 2015 le 5 août 2015. Malgré l'annonce d'un chiffre d'affaires trimestriel de 400 millions de dollars, bien au-delà des estimations des analystes de 319 millions de dollars, le cours de l'action de Fitbit dégringolé, s'installant rapidement sous la barre des 40 $. Les inquiétudes semblaient liées à une baisse assez faible des marges brutes de 52 à 47%, la société ayant eu du mal à pomper 4, 4 millions d'appareils vers un marché affamé.
Les actions Fitbit ont oscillé sous 40 $ au cours du troisième trimestre de 2015. En novembre, la société a annoncé une nouvelle série de résultats solides, notamment des ventes de 4, 7 millions d'appareils, soit une augmentation de 101, 7% par rapport à ses résultats du troisième trimestre de 2014. Les revenus se sont élevés à 409 millions de dollars et les marges brutes sont conformes aux résultats du deuxième trimestre. Cependant, la société a également annoncé des plans pour une offre secondaire de 7 millions d'actions, ainsi que des ventes supplémentaires par les actionnaires existants. Le cours de l'action a baissé de plus de 8% après la nouvelle. Bien que l'offre secondaire ait finalement été modifiée à 3 millions d'actions, les investisseurs s'inquiétaient du retour rapide de Fitbit sur les marchés pour un fonds de roulement supplémentaire.
Les problèmes de Fitbit se sont poursuivis au cours de la nouvelle année. Le 5 janvier 2016, Fitbit a dévoilé un nouveau produit de montre intelligente, appelé Fitbit Blaze, qui serait probablement en concurrence avec l'Apple Watch et d'autres offres similaires. Le Blaze a rencontré un certain scepticisme de la part des investisseurs et le cours de l'action de Fitbit a chuté de près de 20% ce jour-là. Les coups ont continué. Le 7 janvier 2016, une nouvelle de recours collectif contre Fitbit a été révélée, affirmant que les appareils de l'entreprise étaient inexacts, en particulier dans la surveillance de la fréquence cardiaque. La semaine suivante, les doutes se sont encore accrus quant à la viabilité du Fitbit Blaze lorsque William Power, un éminent analyste de RW Baird, a abaissé son objectif de prix pour Fitbit de 54 $ à 30 $ en raison de préoccupations concernant le Blaze et d'autres développements de produits. Cela a précipité une nouvelle baisse pour Fitbit à un niveau inférieur à son prix initial de 20 $.
En 2017, les choses n'ont pas repris pour Fitbit, la société n'ayant jamais réussi à faire grimper son cours de bourse au-dessus de 10 $ pour toute l'année. Les problèmes financiers de Fitbit ont conduit à une nouvelle baisse en février 2018 après que la société a dévoilé ses résultats du quatrième trimestre 2017. La société a vendu 15, 3 millions d'appareils en 2017, mais cela n'a pas suffi à inverser le cours des mauvaises nouvelles pour l'entreprise. Lors du rapport sur les résultats de Fitbit, le PDG James Park a déclaré que la société passerait 2018 à essayer de gérer ses dépenses. Un rapport de Citron Research estime que les actions Fitbit atteindront 15 $ cette année, une hausse de 130%.
