La résurgence de Microsoft Corp. (MSFT) au cours des dernières années a été principalement due à la forte croissance des revenus de son activité cloud, contribuant à propulser la capitalisation boursière de l'entreprise à l'une des plus élevées au monde - à plus de 800 milliards de dollars. Les investisseurs s'attendent à ce que le PDG Satya Nadella annonce que les ventes dans le cloud ont à nouveau permis à Microsoft d'afficher une forte croissance des bénéfices et des revenus au cours de son deuxième trimestre de l'exercice 2019. Les investisseurs voudront également savoir comment les activités cloud de Microsoft se portent contre de redoutables rivaux comme Amazon.com (AMZN). Microsoft rapporte le 30 janvier.
Le service cloud de Microsoft, qui génère une croissance dans plusieurs unités commerciales, a représenté 29% du chiffre d'affaires au dernier trimestre et illustre la transition réussie de l'entreprise vers le monde de l'informatique sur Internet. La société a également connu une forte croissance dans d'autres entreprises telles que ses gammes de produits Windows, xBox et jeux vidéo.
Les analystes estiment que les bénéfices ont augmenté de près de 14% sur une augmentation de 12% des revenus à 32, 5 milliards de dollars au dernier trimestre. Les estimations des bénéfices et des revenus ont tendance à augmenter depuis que Microsoft a publié ses résultats du premier trimestre fiscal en octobre.
Une forte croissance tirée par le cloud
Les perspectives de Microsoft sont brillantes au-delà du dernier trimestre. Les analystes prévoient que la croissance des revenus et des bénéfices sera forte au cours des deux prochaines années, avec une augmentation estimée de 15% sur une augmentation de 13% des revenus à 124, 6 milliards de dollars pour l'exercice 2019 se terminant en juin.
La croissance substantielle des revenus et des bénéfices de la fin est principalement le résultat du succès de l'entreprise dans son activité cloud, qui a augmenté de 24% pour atteindre 8, 6 milliards de dollars au premier trimestre fiscal. Bien que Microsoft soit devenu l'un des acteurs dominants du cloud, il doit relever des défis majeurs pour repousser Amazon, son rival. Son unité de services Web, connue sous le nom d'AWS, gagne rapidement du terrain sur les activités cloud de Microsoft. Le succès futur de Microsoft sera déterminé en grande partie par la mesure dans laquelle son activité cloud peut continuer à croître.
Évaluation riche
L'un des inconvénients les plus importants pour les investisseurs Microsoft est la valorisation du titre. Les actions se négocient actuellement à un ratio PE pour l'exercice 2020 à 21, 5. C'est un ratio PE plus élevé que le S&P 500 plus large, qui se situe à environ 16. En outre, lors de l'ajustement du stock pour son taux de croissance des bénéfices, le ratio PEG est également élevé à 1, 6. Cela rend le titre légèrement surévalué compte tenu des prévisions de croissance actuelles des analystes.
Paris haussier
Les options d'échéance le 15 février indiquent une faible volatilité des actions après les résultats. La stratégie d'option à long terme suggère que les actions pourraient augmenter ou baisser de 7% par rapport au prix d'exercice de 105 $. Cela placerait le stock dans une fourchette de négociation de 98 $ à 112 $ d'ici la mi-février. Cependant, il convient de noter que le nombre d'appels haussiers surpasse les mises baissières au prix d'exercice de 105 $ de près de 2 pour 1, avec environ 20 000 contrats d'appels ouverts. Un acheteur de ces appels aurait besoin que le stock monte à près de 109 $ à l'échéance à la mi-février pour réaliser un profit.
Graphique faible
Les graphiques techniques de Microsoft semblent beaucoup plus faibles que les données d'options. Le graphique montre que le stock suit une tendance à la baisse depuis le sommet atteint début octobre. Si le stock venait à chuter, il devrait tomber sur le support technique autour de 97 $. C'est le prix auquel l'action a chuté lors de la forte liquidation boursière fin 2018.
Un autre signe négatif pour l'action est que l'indice de force relative a tendance à baisser depuis qu'il a atteint des niveaux de surachat supérieurs à 70 en novembre 2017. Il a créé une divergence baissière, ce qui suggère que les actions devraient continuer de baisser à l'avenir.
Ainsi, bien que les perspectives de l'activité cloud de Microsoft soient solides, c'est une histoire très différente pour le titre. La société devra peut-être afficher une croissance plus rapide dans le cloud ou dans d'autres unités pour augmenter les parts de Microsoft. Si la société décevait le moins du monde, l'action pourrait reculer fortement à court terme.
