À un moment où l'économie se porte bien et les taux d'intérêt augmentent, environ la moitié des banques qualifiées d'importance systémique par le Conseil de stabilité financière négocient sur un marché baissier depuis le début de l'année (YTD), a noté CNBC dans un segment résultats des tests de résistance bancaires de jeudi précédent.
Selon l'analyste Dick Bove de Hilton Capital Management, se concentrer sur les six plus grandes banques ne permet pas de voir la situation dans son ensemble et de gagner des actions financières de moyenne capitalisation de haut vol. Il considère que les plus grandes institutions financières américaines perdent face à des concurrents plus petits, s'attendant à ce que les banques de moyenne capitalisation poursuivent leur "course extraordinaire" en 2018. Quant aux tests de résistance de jeudi, Bove a indiqué qu'étant donné que les banques aux États-Unis sont en bon état par rapport à l'équilibre En perspective, ce ne serait qu'un événement qui bougerait le marché si une banque ne réussissait pas, mais il n'envisage pas que cela se produise.
Le stratège de Hilton Capital a indiqué que les programmes de rachat d'actions par les banques ont un impact négatif net à long terme, malgré une augmentation des stocks à court terme. Bove a déclaré qu'il espérait que Goldman Sachs Group Inc. (GS) ne rétablit jamais son programme de rachat. Ce qui fait réellement augmenter les stocks à long terme, c'est ce que les entreprises font en termes de vente de produits par le biais de leur entreprise, a déclaré l'analyste. Puisqu'ils n'ont pas réussi à vendre des produits par le biais de leur entreprise en 2018, leurs stocks ont été battus.
Surperformant Apple en 2018
L'action Goldman a perdu près de 11% mardi matin, par rapport au gain de 3, 1% du S&P 500 sur la même période. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) et Morgan Stanley (MS) sont également en baisse depuis le début de l'année.
Une focalisation aussi étroite dans le secteur bancaire a conduit les investisseurs à "rater tout le jeu", a déclaré Bove, faisant valoir que le secteur bancaire n'est pas composé de seulement six sociétés mais de 400, dont beaucoup ont surpassé même Apple Inc. (AAPL) cette année.
Offrant une opinion opposée, Chris Whalen de Global Advisors est intervenu dans l'interview avec CNBC, indiquant que les actions des grandes banques sont pleinement valorisées. Il considère les tests de résistance comme ne contenant "aucune valeur analytique" et a déclaré qu'ils contribuent à un "cirque médiatique". Whalen a ajouté qu'il est "déraisonnable" de s'attendre à ce que les actions des grandes banques continuent de grimper compte tenu de leurs valorisations.
