Qu'est-ce que le risque de change?
Le risque de change fait référence aux pertes qu'une transaction financière internationale peut subir en raison des fluctuations des devises. Également connu sous le nom de risque de change, risque de change et risque de change, il décrit la possibilité que la valeur d'un investissement puisse diminuer en raison des variations de la valeur relative des devises concernées. Les investisseurs peuvent encourir un risque de juridiction sous la forme d'un risque de change.
Risque de change
Comprendre le risque de change
Le risque de change survient lorsqu'une entreprise effectue des transactions financières libellées dans une devise autre que celle dans laquelle cette société est basée. Toute appréciation / dépréciation de la devise de base ou la dépréciation / appréciation de la devise libellée affectera les flux de trésorerie provenant de cette transaction. Le risque de change peut également affecter les investisseurs, qui négocient sur les marchés internationaux, et les entreprises impliquées dans l'importation / exportation de produits ou de services vers plusieurs pays.
Le produit d'une transaction fermée, qu'il s'agisse d'un profit ou d'une perte, sera libellé dans la devise étrangère et devra être reconverti dans la devise de base de l'investisseur. Les fluctuations du taux de change pourraient avoir une incidence défavorable sur cette conversion, entraînant un montant inférieur aux prévisions.
Une entreprise d'import / export s'expose au risque de change en ayant des comptes créditeurs et débiteurs affectés par les taux de change. Ce risque survient lorsqu'un contrat entre deux parties précise les prix exacts des biens ou des services, ainsi que les dates de livraison. Si la valeur d'une devise fluctue entre la signature du contrat et la date de livraison, cela pourrait entraîner une perte pour l'une des parties.
Il existe trois types de risque de change:
- Risque de transaction: il s'agit du risque auquel une entreprise est confrontée lorsqu'elle achète un produit d'une entreprise située dans un autre pays. Le prix du produit sera libellé dans la devise de la société vendeuse. Si la devise de la société vendeuse s'apprécie par rapport à la devise de la société acheteuse, la société effectuant l'achat devra effectuer un paiement plus important dans sa devise de base pour respecter le prix contractuel. Risque de conversion: une société mère détenant une filiale dans un autre pays pourrait subir des pertes lorsque les états financiers de la filiale, qui seront libellés dans la devise de ce pays, devront être convertis dans la devise de la société mère. Risque économique: également appelé risque prévisionnel, désigne le moment où la valeur de marché d'une entreprise est continuellement affectée par une exposition inévitable aux fluctuations des devises.
Les sociétés soumises au risque de change peuvent mettre en œuvre des stratégies de couverture pour atténuer ce risque. Cela implique généralement des contrats à terme, des options et d'autres produits financiers exotiques et, s'il est fait correctement, peut protéger l'entreprise contre les mouvements de change indésirables.
Points clés à retenir
- Le risque de change fait référence aux pertes qu'une transaction financière internationale peut subir en raison des fluctuations des devises.Le risque de change étranger peut également affecter les investisseurs, qui négocient sur les marchés internationaux, et les entreprises engagées dans l'importation / exportation de produits ou de services vers plusieurs pays. les types de risques de change sont les risques de transaction, de conversion et économiques.
Exemple de risque de change
Une société américaine de liqueurs signe un contrat d'achat de 100 caisses de vin chez un détaillant français pour 50 € par caisse, soit 5 000 € au total, avec paiement dû au moment de la livraison. La société américaine accepte ce contrat à un moment où l'euro et le dollar américain sont de valeur égale, donc 1 € = 1 $. Ainsi, la société américaine prévoit que lorsqu'elle acceptera la livraison du vin, elle sera obligée de payer le montant convenu de 5 000 € qui, au moment de la vente, était de 5 000 $.
Cependant, il faudra quelques mois pour la livraison du vin. Dans l'intervalle, en raison de circonstances imprévues, la valeur du dollar américain se déprécie par rapport à l'euro où, au moment de la livraison, 1 € = 1, 10 $. Le prix contractuel est toujours de 5000 €, mais le montant en dollars américains est maintenant de 5500 $, ce qui est le montant que la société américaine des alcools devra payer.
