Les dérivés de fret sont des instruments financiers dont la valeur est dérivée des niveaux futurs des taux de fret, comme les taux de transport de «vrac sec» et les taux de pétroliers. Les dérivés de fret sont souvent utilisés par les utilisateurs finaux (armateurs et greniers à grains) et par les fournisseurs (sociétés pétrolières intégrées et sociétés de commerce international) pour atténuer les risques et se prémunir contre la volatilité des prix dans la chaîne d'approvisionnement.
Comme pour tout produit dérivé, les spéculateurs de marché, comme les fonds spéculatifs et les commerçants de détail, participent à la fois à l'achat et à la vente de contrats de fret offrant un nouveau marché plus liquide.
Décomposition des dérivés de fret
Les dérivés de fret comprennent les contrats à terme négociés en bourse, les contrats à terme sur swaps et les anciens «accords de fret à terme», les accords de swap de conteneurs, les dérivés de fret sur conteneurs et les dérivés de fret livrables physiques. Les instruments sont réglés en fonction de divers indices de taux de fret publiés par la Baltic Exchange et la Shanghai Shipping Exchange. Les contrats compensés, en revanche, sont traités quotidiennement sur la base de la chambre de compensation désignée. À la fin de chaque journée, les investisseurs reçoivent ou doivent la différence entre le prix des contrats sur papier et l'indice du marché. Les services de compensation sont fournis par les principales bourses, notamment le NASDAQ OMX Commodities, l'European Energy Exchange et le Chicago Mercantile Exchange, pour n'en nommer que quelques-uns.
Les marchés maritimes comportant plus de risques, les produits dérivés du fret sont devenus une méthode viable pour les armateurs et les opérateurs, les compagnies pétrolières, les sociétés commerciales et les maisons de céréales pour gérer le risque de taux de fret. Les contrats de transport à terme (FFA), le dérivé de fret le plus courant, sont négociés de gré à gré selon les termes et conditions des contrats standard de la FFABA (Forward Freight Agreement Broker Association). Les principaux termes d'un accord couvrent l'itinéraire convenu, l'heure de règlement, la taille du contrat et le taux de règlement des différences.
Indice sec de la Baltique
Le Baltic Exchange basé à Londres publie quotidiennement le Baltic Dry Index comme baromètre du marché et indicateur avancé de l'industrie du transport maritime. Il fournit aux investisseurs un aperçu du prix du transport des principales matières premières par voie maritime, mais aide également à évaluer les dérivés de fret. L'indice représente 23 routes de navigation mesurées sur la base d'un graphique chronologique et couvre différentes tailles de vraquiers secs, notamment Handysize, Supramax, Panamax et Capesize.
Un armateur, traditionnellement long en tonnage, utilise l'indice pour surveiller et se protéger contre une baisse des taux de fret. Les charters, quant à eux, l'utilisent pour atténuer les risques de hausse des tarifs de fret. L'indice sec de la Baltique est considéré comme un indicateur avancé de l'activité économique, car une augmentation des expéditions de vrac sec signale une augmentation des matières premières de production qui stimule la croissance.
