Qu'est-ce qu'un premier jour de préavis
Un premier jour d'avis (FND) est le jour après lequel un investisseur qui a acheté un contrat à terme peut être tenu de prendre livraison physique de la marchandise sous-jacente du contrat. Le premier jour de préavis varie selon le contrat; cela dépend aussi des règles d'échange. Si le premier jour ouvrable du mois de livraison était le lundi 1er octobre, le premier jour de notification tomberait généralement un à trois jours ouvrables avant, donc ce pourrait être le mercredi 26 septembre, le jeudi 27 septembre ou le vendredi septembre. 28. La plupart des investisseurs clôturent leurs positions avant le premier jour de préavis parce qu'ils ne veulent pas posséder de matières premières physiques. Selon Futures Magazine, moins de 1% des contrats à terme sont en fait livrés physiquement.
RÉPARTITION Premier avis
Outre le premier jour de préavis (FND), les deux autres dates clés d'un contrat à terme sont le dernier jour de préavis, le dernier jour où le vendeur peut livrer des marchandises à l'acheteur et le dernier jour de bourse, le jour après lequel les marchandises doivent être livrées. pour tous les contrats à terme qui restent ouverts. Un opérateur de couverture qui est un producteur peut vendre des contrats à terme pour fixer un prix pour sa production. À l'inverse, un opérateur de couverture qui est un consommateur peut acheter des contrats à terme pour fixer un prix pour ses besoins.
Une manière courante de clôturer une position à terme et d'éviter une livraison physique consiste à exécuter un roll-forward pour allonger la maturité du contrat. Les sociétés de courtage qui autorisent les opérations à terme avec des comptes sur marge peuvent exiger des investisseurs qu'ils augmentent considérablement les fonds dans leurs comptes sur marge après le premier jour de préavis, pour être sûrs qu'ils peuvent payer pour un produit livré.
La sagesse conventionnelle dit que les meilleures pratiques pour tous les commerçants doivent être publiées deux jours de bourse avant FND. De cette façon, s'il y a des transactions ou des erreurs, les traders ont toujours une journée de trading complète pour résoudre tous les problèmes avant FND. Les traders qui veulent encore être longs peuvent toujours avancer dans le mois suivant. Il convient de souligner que les contrats à terme sont des outils de gestion des risques. Ils ne sont pas destinés à être des marchés publics.
