Qu'est-ce que le Global Industry Classification Standard (GICS)?
Le Global Industry Classification Standard (GICS) est un système de classification normalisé pour les actions, développé conjointement par Morgan Stanley Capital International (MSCI) et Standard & Poors. La méthodologie GICS est utilisée par les indices MSCI, qui incluent les actions nationales et internationales, ainsi que par une grande partie de la communauté professionnelle de la gestion des investissements.
La hiérarchie GICS commence avec 11 secteurs et est suivie par 24 groupes d'industries, 68 industries et 157 sous-industries. Chaque stock classé aura un codage à chacun de ces quatre niveaux. Depuis la création du GICS en 1999, diverses révisions ont ajouté, redéfini ou supprimé des groupes industriels, des sous-industries ou des industries. Deux révisions au niveau sectoriel ont eu lieu. Le premier, en 2016, a créé un secteur immobilier. Le second, en 2018, a renommé le secteur des télécommunications en secteur des services de communication. Ce changement comprenait également l'expansion du secteur pour inclure certains intérêts dans les médias et le divertissement auparavant classés dans le secteur de la consommation discrétionnaire, et certains intérêts dans les médias et les services interactifs précédemment classés dans le secteur des technologies de l'information.
Comprendre la norme de classification industrielle mondiale (GICS)
Le système GICS (Global Industry Classification Standard) a été créé en 1999 et a depuis été largement suivi par une utilisation directe par les gestionnaires de portefeuille et une analyse comparative des indices MSCI. Au total, plus de 26 000 actions dans le monde ont été classées par GICS, représentant plus de 95% de la capitalisation boursière mondiale. MSCI estime que plus de 3 billions de dollars d'actifs sont comparés à ses fonds MSCI, dont beaucoup sont spécifiques au secteur.
Le principal objectif de GICS est de permettre à tous les acteurs du marché de classer les actions selon des définitions standardisées de l'industrie. GICS est utilisé pour prendre des décisions de diversification de portefeuille et de répartition globale d'actifs dans un cadre commun.
GICS est en concurrence avec le système ICB (Industry Classification Benchmark), qui est géré par Dow Jones et le groupe FTSE de Londres. Dans la pratique, la plupart des mêmes désignations de secteur et d'industrie existent dans les deux normes.
Examen de l'utilité de GICS
Plus récemment, l'utilité des classifications GICS a été remise en question. Beaucoup de nos mesures économiques actuelles sont encore des produits de l'ère industrielle: lorsque les entreprises qui grandissaient et façonnaient le monde étaient des géants avec d'énormes usines physiques et de nombreux produits matériels - des entreprises comme Exxon Mobile et GE. Les entreprises technologiques telles que nous les connaissons aujourd'hui n'avaient même pas été conçues.
Les temps ont changé, mais nous traitons toujours les entités commerciales comme si elles venaient des frontières traditionnelles de l'industrie. Les murs de l'industrie se désintègrent à un rythme rapide. Au cours des cinq dernières années, Apple et Google ont fait des progrès importants sur les marchés de l'automobile, des soins de santé, des médias et de la maison intelligente, entre autres. Le GICS peut les classer dans le secteur des technologies de l'information, mais nous savons que leur portée s'étend bien au-delà.
Les critiques soutiennent qu'il est temps de passer d'une orientation verticale de l'industrie à une approche centrée sur les modèles commerciaux, en mettant à jour la norme de classification globale de l'industrie pour refléter la vue plus large adoptée par les gagnants commerciaux d'aujourd'hui. De nouvelles mesures et normes peuvent aider les investisseurs, les clients et les employés à gérer de nouveaux paysages stratégiques avec une meilleure compréhension.
