Le SPDR Gold Trust (GLD) et le contrat à terme sur l'or ont augmenté à des niveaux de retracement clés en réaction à la montée en flèche de la volatilité et peuvent avoir atteint un creux, malgré le calendrier agressif de hausse des taux de la Réserve fédérale. Cette hausse des achats pourrait signaler des temps meilleurs pour les bogues d'or et les sociétés minières qui dépendent du prix du métal jaune tout en ajoutant de la puissance de feu à une tendance à la hausse du secteur des produits de base qui pourrait durer bien au cours de la prochaine décennie.
Les critiques véhémentes du président Trump à l'égard de la Réserve fédérale ont peut-être contribué au rassemblement, car peu de gens sous-estiment son pouvoir de politiser la banque centrale dans les années à venir. Les chiffres de l'inflation et les pressions salariales ont montré jusqu'à présent peu de signes d'accélération en 2018, et cette torsion du bras pourrait avoir un impact modérateur sur l'action de la Fed, soutenant l'intérêt des acheteurs d'or.
L'or a connu des difficultés depuis le référendum sur le Brexit de juin 2016, après un rebond impressionnant qui a commencé juste au-dessus du niveau de 1000 $, et les prix de l'or ont légèrement fléchi au cours des deux dernières années. Bien que la reprise de cette semaine améliore les perspectives techniques, elle n'a pas déclenché de signal d'achat à long terme car l'action des prix reste bloquée dans la fourchette de négociation affichée après le retournement de 2016. Une cassure au-dessus de 1 300 $ et 118 $ sur le fonds GLD sera nécessaire pour accomplir cette tâche haussière.
Graphique à long terme GLD (2004-2018)
Le fonds d'or a été lancé en novembre 2004, ouvrant au milieu des années 40 et se situant dans une fourchette de négociation entre 41 $ et 46 $. Il a cassé la résistance au cours de la seconde moitié de 2005 et a décollé dans une puissante tendance haussière qui a affiché deux étapes de rallye en 2008, quand il a atteint 100, 44 $. Le fonds et les matières premières ont chuté de plus de 30% lors de l'effondrement économique, trouvant un support à 68, 81 $ et 681 $, avant une remontée régulière qui a monté le plus haut précédent en 2009.
La tendance haussière pluriannuelle a atteint un sommet historique à 185, 85 $ en septembre 2011 et s'est inscrite dans une fourchette de négociation qui a sculpté le contour d'un sommet en triangle descendant, avec un soutien proche de 150 $. Il est tombé en panne en 2013, entrant dans une tendance baissière abrupte qui a finalement atteint un creux proche de 100 $ en janvier 2016. Un rebond à 131 $ s'est terminé en juin, laissant la place à une baisse de 24 points qui a établi une fourchette de négociation toujours sous contrôle deux ans plus tard.
L'oscillateur stochastique mensuel est tombé à la valeur de survente la plus élevée depuis 2014 en juillet 2018. L'indicateur est maintenant passé à un cycle d'achat non confirmé, avec plusieurs semaines de prix latéraux à des prix plus élevés nécessaires pour confirmer le signal, qui prédira six à neuf mois de relative force. Les plus bas depuis 2013 ont creusé une ligne de tendance (ligne rouge), avec une résistance désormais centrée à 128 $, indiquant un potentiel de hausse de 10% à 12% dans les semaines à venir.
Graphique à court terme GLD (2016-2018)
La vente en août 2018 a trouvé un support aux niveaux de retracement de.618 Fibonacci de la tendance haussière de 2008 à 2011 (lignes bleues) et du rebond de janvier à juin 2016 (lignes rouges). Cet alignement de bon augure est de bon augure pour une hausse des prix dans les prochains mois, remettant peut-être en jeu la ligne de tendance sur cinq ans. Une cassure au-dessus de ce niveau de résistance déclencherait des signaux d'achat majeurs, augmentant les chances que l'or finisse par tester le record de 2011.
Pour l'instant, les acteurs du marché devraient s'attendre à des actions mixtes pouvant inclure des tests à 113 $. Cherchez des vents contraires à dépasser 118 $, où la résistance à la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours et le creux de décembre 2017 pourraient ralentir ou ralentir la progression. Deux pas en avant, un pas en arrière peuvent catégoriser le thème dominant dans les mois à venir, le métal jaune se réveillant lentement de son sommeil pluriannuel.
The Bottom Line
L'or a rebondi sur les chiffres de retracement clés tandis que les indicateurs de force relative ont rebondi sur des niveaux extrêmement survendus, augmentant les chances d'une hausse des prix au début de 2019.
