Qu'est-ce qu'un mois différé
Un ou plusieurs mois différés sont les derniers mois d'une option ou d'un contrat à terme. Un mois différé est un terme important pour les opérateurs de marchés à terme et d'options, permettant aux participants au marché de distinguer les différents mois d'un contrat.
RÉPARTITION Mois différé
Un contrat à terme est un accord visant à acheter un actif à une date convenue, tandis qu'un contrat d'option confère l'option, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un moment convenu. Les contrats à terme et les options sont populaires sur les marchés des produits de base comme le pétrole ou le blé, car les producteurs et les consommateurs doivent se protéger contre les fluctuations futures des prix.
Les marchés à terme et d'options sont également populaires auprès des investisseurs avertis qui espèrent tirer parti de techniques de négociation complexes et de produits exotiques pour réaliser des bénéfices. L'une de ces stratégies est le trading de spreads à terme, dans lequel les traders font des paris sur le spread entre la valeur d'une marchandise dans le mois proche et les mois différés d'un contrat.
Par exemple, si nous sommes en mai et que vous achetez un contrat à terme sur pétrole pour livraison en juillet, les mois de juin et juillet seront les mois différés. Le mois de mai serait le mois voisin. Avance rapide jusqu'en juin. À ce stade, juin est le mois le plus proche et seul juillet est désormais le seul mois différé.
Utilisation de mois différés dans les opérations sur spreads à terme
Par exemple, si un trader voulait parier que le prix du pétrole baisserait à l'avenir parce qu'il s'attend à ce que l'économie mondiale ralentisse, il pourrait vendre à découvert des contrats à terme sur le pétrole. Mais ces paris sont très risqués et le trader risque de perdre beaucoup d'argent si les prix du pétrole restent stables ou augmentent.
Pour faire le même pari, mais pour couvrir certains des risques du commerce, l'investisseur peut décider d'exécuter une position de spread à terme, par lequel il vend du pétrole le mois voisin mais achète des contrats pour le pétrole dans les mois différés. Cette stratégie fonctionne parce que les fluctuations de prix ont tendance à être plus importantes pour les mois voisins et plus stables dans les mois différés.
Par exemple, supposons que nous sommes en mai et que le pétrole se négocie à 60 $ le baril. Le commerçant vend à découvert un contrat à terme pour la livraison de pétrole à 60 $ au mois de juin voisin, mais achète des contrats pour du pétrole à 61 $ le baril à livrer en juillet. Si l'instinct du trader a raison et que le pétrole tombe à 55 $ le baril avant la date d'exécution de juin, il empoche la différence de 5 $.
Une partie de ce bénéfice est réduite par le contrat de livraison de juillet, mois différé, lorsque le prix est tombé à 59 $ le baril. Mais, parce que les changements de prix dans le mois voisin sont plus importants que dans le mois différé, il fera toujours de l'argent.
