Le Goldman Sachs Group, Inc. (GS) annonce ses résultats du premier trimestre lundi avant la mise en marché, les analystes de Wall Street s'attendant à 5, 02 $ de bénéfice par action (BPA) pour 8, 90 milliards de dollars de revenus. Le titre a augmenté en janvier après que le géant financier a dépassé les estimations du quatrième trimestre, mais la remontée a calé deux jours plus tard, entraînant une action liée à la fourchette qui a mis fin aux progrès pour le reste du trimestre. L'action se négocie toujours en dessous de la résistance à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours malgré des gains solides en 2019.
Le composant Dow Jones JPMorgan Chase & Co. (JPM) se négocie nettement plus haut vendredi après un rapport sur les bénéfices bien reçu, augmentant les chances que les actions de Goldman emboîtent le pas et gagnent du terrain après la nouvelle. À son tour, la hausse pourrait monter une résistance de cinq mois près de 210 $, ouvrant la porte au sommet d'août à 245 $. Ce niveau marque également la dernière barrière avant que le titre n'atteigne et teste le marché haussier de 2018 à 275 $.
Graphique à long terme GS (1999-2019)
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La société est devenue publique à 68 $ en mai 1998 et a entamé une tendance à la baisse immédiate qui a trouvé un soutien à 55, 19 $ en août. Il a construit un modèle de base à ce niveau en octobre et a fortement augmenté, montant le niveau post-IPO à 75, 25 $ un mois plus tard. Le rallye s'est poursuivi en septembre 2000, atteignant 133 dollars, avant un ralentissement qui s'est poursuivi avec succès lors du soutien d'août 1998 en octobre 2002.
Une hausse lente mais régulière a atteint le sommet de 2000 en 2006, entraînant une cassure qui a enregistré des gains impressionnants dans le pic de novembre 2007 à 251 $. Un léger recul s'est accéléré lors de l'effondrement économique de 2008, faisant chuter le stock à un creux historique à 47, 41 $. Il a rebondi dans les 190 $ en 2009 et a calé, affichant le plus haut sommet des cinq prochaines années, avant une baisse à deux pattes qui a trouvé un soutien au-dessus du marché baissier en 2011.
L'action sur les prix a achevé un double plancher en 2012, ouvrant la voie à un fort effort de reprise qui a achevé un aller-retour vers le sommet de 2009 au quatrième trimestre de 2014. Une cassure de 2015 a échoué, entraînant une baisse qui a affiché un deuxième plus bas au-dessus de 2008 bas en juillet 2016. Les acheteurs engagés ont ensuite pris le contrôle, générant une forte hausse qui a calé au plus haut de 2007 en 2017. Une hausse des achats en 2018 a ajouté 25 points avant de tourner la queue dans une cassure ratée qui a renforcé la résistance à 250 $.
La baisse en décembre 2018 a trouvé un soutien dans la ligne de tendance à 10 ans de la hausse des creux, marquant une opportunité d'achat potentiellement importante à long terme. Il a également marqué l'EMA de 200 mois pour la première fois de son histoire publique, ainsi que le niveau de retracement de Fibonacci.786 de la tendance à la hausse de 2016 à 2018. Cet alignement étroit entre divers éléments techniques augmente les chances que le titre atteigne finalement de nouveaux sommets.
Graphique à court terme GS (2016-2019)
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L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) avertit les investisseurs marginalisés qu'il faudra du temps pour que le stock se remette des importants dommages techniques subis en 2018. Une vague d'accumulation en 2017 est restée bien en deçà du sommet de 2010, ce qui a permis de Les prix ont atteint un plus haut en mars 2018. Ces divergences baissières ont présagé une forte vague de distribution qui a fait passer l'OBV à un creux de deux ans et demi en décembre. Le pouvoir d'achat du premier trimestre s'inscrit à peine sur le graphique à court terme, indiquant que les institutions hésitent à recharger leurs positions.
Une réaction d'achat de l'actualité qui efface 210 $ à 212 $ pourrait susciter un intérêt d'achat généralisé, élevant l'OBV à un sommet en 2019, mais une reprise à long terme peut devoir attendre que l'accumulation joue le rattrapage avec une légère remontée dans la ligne de tendance rouge de des plus bas. En attendant, il est logique d'utiliser des arrêts de fuite pour protéger les positions, plutôt que de lancer les dés avec une stratégie d'achat et de maintien qui pourrait être punie lors du prochain ralentissement.
The Bottom Line
Les actions de Goldman Sachs pourraient rebondir au-dessus de la résistance tenace à 210 $ après le rapport sur les résultats du premier trimestre de lundi.
