Qu'est-ce que le ratio des dépenses brutes (TBS)?
Le ratio des frais bruts (TBS) est le pourcentage total de l'actif d'un OPC qui est consacré à son fonctionnement. Le ratio des frais bruts comprend toute dispense de frais ou tout accord de remboursement de frais qui pourrait être en vigueur. Cependant, il n'inclut aucune commission de vente ou de courtage qui n'est pas directement imputée au fonds mais qui serait incluse dans le ratio des frais nets.
Parfois appelé ratio de dépenses brutes auditées, des fournisseurs de données tels que Morningstar tirent le ratio de dépenses brutes annuelles du rapport annuel audité du fonds. Les ratios de dépenses du rapport annuel reflètent les frais réels facturés au cours d'un exercice particulier, tandis que les ratios de dépenses du prospectus reflètent les changements importants à la structure des dépenses pour la période en cours.
Le ratio des dépenses brutes (TBS) expliqué
Le ratio des frais bruts est important car il permet aux investisseurs de comprendre le montant total des frais liés à la gestion du fonds. Le ratio des frais bruts comprend tous les frais engagés par le fonds, y compris les frais de gestion, les frais 12B-1, les frais d'administration et les frais d'exploitation. Les investisseurs doivent comparer le ratio des frais bruts au ratio des frais nets d'un fonds et comprendre les différences impliquées.
Dans certains cas, un fonds peut avoir des accords en place pour renoncer, rembourser ou récupérer une partie des frais du fonds. C'est souvent le cas pour les nouveaux fonds. Une société d'investissement et ses gestionnaires de fonds peuvent convenir de renoncer à certains frais après le lancement d'un nouveau fonds afin de maintenir le ratio de frais plus bas pour les investisseurs. Le ratio des frais nets représente les frais imputés au fonds après toute renonciation, remboursement et récupération. Ces réductions de frais sont généralement pour une période spécifiée après laquelle le fonds peut encourir tous les coûts.
Par exemple, si un fonds a un ratio de frais net de 2% et un ratio de frais brut de 3%, il est évident que 1% de l'actif du fonds a été utilisé pour renoncer à des frais, rembourser des frais ou offrir d'autres rabais non inclus dans le ratio de frais net. Ceci est important car ces remises et remboursements peuvent ou non se poursuivre à l'avenir. Les investisseurs prudents voudront examiner les deux ratios de dépenses et les comparer à des fonds similaires avant d'investir.
Exemples de ratios de dépenses brutes
En général, les fonds gérés passivement, tels que les fonds indiciels, auront généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds gérés activement. Les ratios de dépenses brutes varient généralement de 0% à 3%. Voici deux exemples.
Le Fonds de croissance à grande capitalisation AB
Le Fonds de croissance à grande capitalisation AB est un fonds géré activement avec un ratio de frais bruts de 1, 02% et un ratio de frais net de 1, 00% pour les actions de catégorie A. Le fonds a actuellement une dispense de frais et un remboursement des frais de 0, 02%. Les frais de gestion du fonds sont de 0, 59%. Le fonds investit principalement dans des actions américaines à grande capitalisation à fort potentiel de croissance. Il comprend généralement 50 à 70 exploitations.
Fonds T. Rowe Price Equity Index 500
Le Fonds T. Rowe Price Equity Index 500 est un fonds passif. Il cherche à reproduire l'indice S&P 500. En décembre 2018, il a mis en place des exonérations de frais contractuels. Son ratio de charges brutes est de 0, 23%, tandis que son ratio de charges nettes est de 0, 21%.
