Qu'est-ce qu'un contrat de placement garanti (CPG)?
Un contrat de placement garanti (CPG) est une disposition de la compagnie d'assurance qui garantit un taux de rendement en échange de la conservation d'un dépôt pendant une certaine période. Un CPG plaît aux investisseurs en remplacement d'un compte d'épargne ou de titres du Trésor américain. Les CPG sont également appelés accords de financement.
Un CPG, vendu aux États-Unis et comme une structure obligataire, diffère d'un certificat de placement garanti canadien qui porte le même acronyme. Le certificat canadien, vendu par les banques, les coopératives de crédit et les fiducies, a différents attributs. Les CPG émis aux États-Unis paient un taux d'intérêt plus élevé que la plupart des comptes d'épargne. Cependant, ils restent parmi les taux les plus bas disponibles. L'intérêt inférieur est dû à la stabilité de l'investissement. Moins de risque équivaut à une baisse des rendements des paiements d'intérêts.
Points clés à retenir
- Un contrat de placement garanti (CPG) est un accord entre un investisseur et une compagnie d'assurance.L'assureur garantit à l'investisseur un taux de rendement en échange de la détention du dépôt pendant une période.Les investisseurs attirés par les CPG recherchent souvent un remplaçant pour un compte d'épargne ou des titres du Trésor américain.Un CPG est un placement prudent et stable, et les périodes d'échéance sont généralement à court terme.Les valeurs des CPG peuvent être affectées par l'inflation et la déflation.
Qui vend les CPG?
Les assureurs proposent des CPG qui garantissent au propriétaire un remboursement du principal ainsi qu'un taux d'intérêt fixe ou flottant pour une période prédéterminée. L'investissement est prudent et les périodes de maturité sont le plus souvent à court terme. Les investisseurs qui achètent des CPG recherchent souvent des rendements stables et constants à faible volatilité.
Un assureur commercialise généralement des CPG auprès d'institutions qui remplissent les conditions requises pour bénéficier d'un statut fiscal favorable, telles que les églises et autres organisations religieuses. Ces organisations sont exonérées d'impôt en vertu de l'article 501 (c) (3) du code des impôts, en raison de leur nature à but non lucratif et religieuse. Souvent, l'assureur sera l'entreprise qui gère un régime de retraite ou de retraite et propose ces produits comme une option d'investissement prudente.
Souvent, les promoteurs de régimes de retraite vendront des contrats de placement garanti comme placements de retraite dont les dates d'échéance varient de un à vingt ans. Lorsque le CPG fait partie d'un régime admissible tel que défini par le Code fiscal de l'IRS, il peut résister à des retraits ou être des distributions admissibles et ne pas encourir d'impôts ou de pénalités. Les régimes admissibles, qui permettent à un employeur de bénéficier de déductions fiscales pour les cotisations qu'il verse au régime, comprennent les régimes de paiement différé, 401 (k) et certains comptes de retraite individuels (IRA).
Selon un rapport du New York Times, AIG a utilisé une partie du financement d'urgence qu'elle a reçu de la Réserve fédérale en 2008 pour payer les CPG qu'elle a vendus aux investisseurs.
Les risques liés à la possession de contrats de placement garanti
Le mot garanti dans le terme contrats de placement garanti — CPG peut être trompeur. Comme pour tous les placements, les investisseurs dans les CPG sont exposés au risque de placement. Le risque d'investissement est la chance qu'un investissement puisse perdre de la valeur ou même devenir sans valeur.
Les investisseurs sont confrontés aux mêmes risques associés à toute obligation d'entreprise, comme les certificats de dépôt (CD) et les obligations d'entreprise. Ces risques incluent l'insolvabilité et le défaut de paiement d'une entreprise. En cas de mauvaise gestion de l'actif par l'assureur ou de mise en faillite, l'institution acheteuse pourrait ne pas recevoir le remboursement du principal ou des intérêts.
Le CPG peut être adossé à des actifs de deux sources potentielles. L'assureur peut utiliser les actifs du compte général ou un compte séparé en dehors des fonds généraux de la société. Le compte distinct existe exclusivement pour financer le CPG. Quelle que soit la source fournissant le soutien des actifs, la compagnie d'assurance continue d'être propriétaire des actifs investis et reste ultimement responsable du soutien de l'investissement.
L'inflation et la déflation sont d'autres facteurs qui peuvent avoir une incidence sur la valeur du contrat d'assurance garanti. Étant donné que ces investissements sont à faible risque et portent des intérêts inférieurs, l'inflation dépasse facilement leurs performances. Par exemple, si le CPG payait 2% d'intérêt sur la durée de vie de 10 ans du produit, mais que l'inflation était en moyenne de 4%, l'acheteur perdrait de l'argent.
Exemple du monde réel
Supposons que la société de biotechnologie URobot Inc. souhaite investir dans ses employés inscrits au régime de retraite de l'entreprise et décide qu'elle souhaite acheter un contrat de placement garanti (CPG) auprès des assureurs du nouvel an. Les assureurs du nouvel an proposent des CPG qui garantissent que URobot récupère son investissement initial et verse également un taux d'intérêt fixe ou variable jusqu'à la fin du contrat.
URobot peut choisir d'avoir un compte séparé, dans lequel les assureurs du nouvel an géreront leur argent par lui-même ou d'avoir un compte général, dans lequel les assureurs du nouvel an combineront les fonds d'URobot avec ceux de ses autres clients du compte général. URobot choisit le compte général. En supposant que les taux d'intérêt resteront probablement bas, pour l'instant, URobot accepte un taux d'intérêt fixe jusqu'à la fin du contrat.
Malheureusement, pendant la période de détention, l'économie prend de la vitesse, ce qui oblige la banque centrale à relever ses taux d'intérêt pour contribuer à modérer le rythme de la croissance. Parce qu'URobot a opté pour un taux d'intérêt fixe, il ne bénéficiera pas de la hausse des taux d'intérêt. Il verra toujours le rendement des investissements qui lui avait été promis au taux d'intérêt fixe, mais il perdra les rendements plus importants qu'il aurait remarqués s'il avait plutôt opté pour un taux d'intérêt variable.
