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Que sont détenus jusqu'à l'échéance - HTM Securities

Les titres détenus jusqu'à leur échéance (HTM) sont achetés pour être détenus jusqu'à leur échéance. La direction d'une entreprise peut investir dans une obligation qu'elle prévoit de conserver jusqu'à l'échéance. Par conséquent, il existe différents traitements comptables pour les titres détenus jusqu'à leur échéance par rapport aux titres qui doivent être liquidés à court terme.

Explication des titres détenus jusqu'à leur échéance

Les titres détenus jusqu'à leur échéance sont l'une des principales catégories que les sociétés utilisent pour classer leurs investissements en titres de créance et en actions. Les classifications comprennent:

• Détenu jusqu'à l'échéance Tenue à des fins de transaction Disponible à la vente

Les classifications ci-dessus existent à des fins comptables, car chaque type de titre est traité différemment en ce qui concerne les variations de la valeur d'investissement, ainsi que les gains et les pertes connexes, sur les états financiers d'une entreprise.

Points clés à retenir

• Les titres détenus jusqu'à l'échéance sont achetés pour être détenus jusqu'à leur échéance.Les obligations sont généralement utilisées par la direction des sociétés comme des titres détenus jusqu'à l'échéance.Les titres conservés jusqu'à l'échéance fournissent aux investisseurs un flux de revenu constant mais ne sont pas idéaux si le l'investisseur pourrait avoir besoin de liquidités à court terme.

Comptabilisation des placements détenus jusqu'à leur échéance

Les obligations et autres véhicules de dette, tels que les certificats de dépôt (CD), sont la forme la plus courante de placements détenus jusqu'à leur échéance. Ces investissements ont des échéanciers de paiement déterminés ou fixes et une date d'échéance fixe. De plus, ces actifs sont achetés pour les conserver jusqu'à leur échéance.

Ce type de titre est présenté comme un actif non courant et a un coût amorti sur les états financiers d'une entreprise et se présente généralement sous la forme d'un titre de créance à échéance précise. L'amortissement est une pratique comptable qui ajuste progressivement le coût de l'actif tout au long de sa durée de vie. Les revenus d'intérêts gagnés apparaissent dans le compte de résultat de la société, mais les variations du prix de marché de l'investissement ne changent pas dans les états comptables de l'entreprise.

Les titres détenus jusqu'à leur échéance ne sont présentés comme actifs courants que s'ils ont une date d'échéance d'un an ou moins. Les titres dont l'échéance est supérieure à un an sont comptabilisés comme des actifs à long terme et figurent au bilan au coût amorti, c'est-à-dire le coût d'acquisition initial, plus les coûts supplémentaires encourus à ce jour.

La différence entre les titres détenus à des fins de transaction

Comme mentionné précédemment, contrairement aux titres détenus à des fins de transaction, les variations temporaires de prix des titres détenus jusqu'à leur échéance n'apparaissent pas dans les états comptables des sociétés. Étant donné que les actions ou les actions d'une société n'ont pas de date d'échéance, elles ne sont pas considérées comme des titres détenus jusqu'à leur échéance. Les titres disponibles à la vente et détenus à des fins de transaction apparaissent à la juste valeur dans les états comptables.

Avantages et inconvénients des titres détenus jusqu'à leur échéance

L'attrait, ou l'absence de recours, des titres détenus jusqu'à leur échéance dépend de plusieurs facteurs, notamment si l'acheteur peut se permettre de conserver cet investissement jusqu'à son échéance ou s'il pourrait y avoir un besoin anticipé de vendre ou d '«encaisser» avant cette date..

L'investisseur a la prévisibilité de rendements réguliers de l'investissement détenu jusqu'à l'échéance. Ces gains réguliers permettent au porteur de faire des plans pour l'avenir, sachant que ces revenus continueront au taux fixé et au remboursement final du capital à l'échéance.

Étant donné que le taux d'intérêt reçu est fixe à la date d'achat, l'investisseur peut courir le risque que les taux d'intérêt du marché augmentent. Si les taux augmentent, l'investisseur gagne moins que s'il avait les fonds investis au taux actuel du marché plus élevé.

Pour la plupart, les titres HTM sont des emprunts d'État à long terme ou des titres de créance de sociétés à cote de crédit élevée. Cependant, les investisseurs doivent comprendre le risque de défaut si, tout en détenant la dette à long terme, la société sous-jacente déclare faillite.

Avantages

• Les investissements HTM permettent une planification future avec l'assurance de leur principal rendement à l'échéance.

• Investissements considérés comme «sûrs», avec peu ou pas de risque.

• Le taux d'intérêt des gains est bloqué et ne changera pas.

Les inconvénients

• Le rendement fixe est prédéterminé, il n'y a donc pas de bénéfice d'un changement favorable des conditions de marché.

• Le risque de défaut, bien que faible, doit encore être pris en considération.

• Les titres détenus jusqu'à leur échéance ne sont pas des placements à court terme mais sont destinés à être détenus à terme.

Exemple réel d'un titre détenu jusqu'à l'échéance

Le billet du Trésor américain à 10 ans est soutenu par le gouvernement américain et est l'un des investissements les plus sûrs pour les investisseurs. L'obligation à 10 ans paie un taux de rendement fixe. Par exemple, au 26 mars 2019, l'obligation à 10 ans paie 2, 40% et est offerte en diverses échéances.

Imaginons qu'Apple Inc. (AAPL) veuille investir dans une obligation de 1000 $ à 10 ans et la conserver jusqu'à l'échéance. Apple sera payé chaque année 2, 40% et la valeur nominale de l'obligation ou 1 000 $ dans 10 ans. Que les taux d'intérêt augmentent ou baissent au cours des 10 prochaines années, Apple recevra 2, 40% ou 24 $ chaque année en revenus d'intérêts.