Amazon.com Inc. (AMZN) et eBay inc. (EBAY), deux des principaux détaillants de commerce électronique au monde, semblent particulièrement bien placés pour profiter de l'expansion du marché du CBD, une substance non enivrante dans les plantes de marijuana qui connaît une croissance rapide des ventes.
Dans une étude détaillée de 106 pages, Cowen dit que les produits contenant du CBD "sont désormais disponibles via des canaux de vente de plus en plus diversifiés, notamment Amazon, Sephora et Neiman Marcus". Ils estiment que les ventes au détail de produits CBD en 2018 se situaient entre 600 millions de dollars et 2 milliards de dollars, et passeront à 16 milliards de dollars d'ici 2025, selon ce qu'ils disent être des hypothèses prudentes: une augmentation de 40% de l'utilisation par les consommateurs, plus des dépenses de moins de 2 dollars par jour par consommateur.
Opportunité croissante pour les suppléments de CBD
- Près de 7% des 2500 adultes américains interrogés en janvier 2019 utilisent des suppléments de CBD Les ventes au détail de CBD devraient dépasser 16 milliards de dollars aux États-Unis d'ici 2025 Source: Cowen Inc., "Ahead of the Curve Series: Cowen's Collective View of CBD"
Le rôle du commerce électronique
Le rapport prévoit que le commerce électronique sera un canal de distribution clé pour les produits CBD. Ceux-ci entrent dans des catégories plus larges appelées produits de soins personnels et de beauté et vitamines et compléments alimentaires, tous auxquels Cowen s'attend à profiter de l'accélération des ventes en ligne.
Ce qui stimule cette croissance est le nombre croissant de juridictions qui ont abrogé ou n'appliquent pas les interdictions légales sur la marijuana. Cela, à son tour, facilite la croissance des suppléments nutritionnels contenant du CBD. "C'est un composé vraiment puissant", a expliqué au Washington Post Mikhail Kogan, directeur médical du George Washington University Center for Integrative Medicine. "Je l'ai vu fonctionner pour beaucoup de mes patients", a-t-il ajouté, notant qu'il le prescrivait pour l'épilepsie, le syndrome de stress post-traumatique (SSPT), l'anxiété, les troubles auto-immunes, l'autisme et l'insomnie.
"Le CBD a changé la donne pour la marijuana médicale", selon Martin Lee, directeur de Project CBD, une organisation à but non lucratif basée en Californie qui préconise son utilisation. "Sa sécurité et son manque de psychoactivité sapent tout argument selon lequel cela devrait être illégal", a-t-il déclaré au Post.
Importance pour les investisseurs
Qu'est-ce que le CBD? Les deux principaux composés chimiques de la plante de marijuana, ou cannabis, sont le tétrahydrocannabidiol (THC) et le cannabidiol (CBD). Le THC est une substance intoxicante qui, selon des décennies de recherche, peut également être efficace contre la douleur, les nausées, la perte d'appétit et d'autres maux.
Autrefois considéré comme n'ayant aucun impact sur le corps humain, le CBD a fait l'objet de recherches accrues au cours des 10 dernières années. Les tests indiquent qu'il peut être utile dans le traitement de l'épilepsie, de l'anxiété, de la schizophrénie, des maladies cardiaques et du cancer, selon le Post. Cowen met en garde contre le fait que, bien que les effets du THC sur le corps soient bien établis, on ignore encore beaucoup de choses sur le CBD, et aucun récepteur spécifique n'a été identifié.
CDB fait partie d'une grande catégorie de commerce électronique appelée consommables qui a un potentiel de croissance important. "Les consommables continuent d'être un secteur vertical du commerce électronique très sous-pénétré au milieu d'un changement progressif en ligne", a déclaré Cowen. Ils estiment que les ventes en ligne de consommables aux États-Unis en 2018 se sont élevées à 51 milliards de dollars, soit 11% des dépenses totales dans cette catégorie. D'ici 2023, sous la direction d'Amazon, ils s'attendent à ce que ces chiffres dépassent facilement 111 milliards de dollars et 19%, respectivement.
Un énorme marché pour Amazon
Dans son enquête auprès des clients d'Amazon, Cowen a constaté que, chaque mois au cours du quatrième trimestre de 2018, 19% des acheteurs Prime achetaient au moins un produit de soins personnels et 15% achetaient au moins un produit vitaminique ou complémentaire. Dans plus de plus de 30 autres catégories de produits, seulement 12% en moyenne des acheteurs Prime ont acheté quoi que ce soit. Une tendance similaire a été observée chez les acheteurs non principaux, les chiffres respectifs étant de 13%, 10% et 8%.
Empreinte physique croissante d'Amazon. Les marchés Whole Foods axés sur la santé d'Amazon, la chaîne d'épicerie avec environ 470 emplacements, sont un autre canal de vente potentiel pour les produits CBD, et l'empreinte physique croissante de l'entreprise comprend également ses magasins Go et ses librairies. Whole Foods propose une livraison en 2 heures de nombreux articles dans 63 villes qui représentent 50% de la population américaine et 66% du PIB américain, et une collecte en bordure de rue dans plus de 20 marchés. Le moment où les produits CBD peuvent apparaître dans ces canaux physiques n'est pas clair, mais Cowen les appelle "des voies attrayantes pour atteindre de nouveaux clients".
Amazon peut proposer du CBD sous ses propres étiquettes de marque. Le rapport note qu'Amazon, y compris Whole Foods, a une entreprise de marques privées importante et en croissance. Si les produits CBD gagnent en popularité et en acceptation, Amazon peut proposer ses propres alternatives. Bien que cela puisse initialement menacer les entreprises de CBD établies, "La disponibilité et l'acceptation généralisées par un détaillant tel qu'Amazon pourraient également contribuer à favoriser l'adoption généralisée des produits CBD et ainsi offrir un avantage à l'industrie dans son ensemble."
La fenêtre d'opportunité d'eBay
Cowen estime que les entreprises de CBD peuvent voir eBay, avec 179 millions d'acheteurs actifs dans le monde, comme "une voie pour atteindre un large éventail de consommateurs." eBay a perdu des parts de marché du commerce électronique pendant plusieurs années, "et le développement d'un marché leader dans un nouveau secteur vertical de produits tels que les produits CBD pourrait être une incitation à devenir un des premiers à adopter". Bien qu'eBay ait moins réussi qu'Amazon à générer des ventes dans les catégories soins personnels et beauté et vitamines et suppléments, le rapport voit "une opportunité pour ces marchés verticaux de se développer de manière significative".
Regarder vers l'avant
Cowen fait remarquer que, historiquement, les détaillants de grande distribution Walmart inc. (WMT), Target Corp. (TGT) et Costco Wholesale Corp. (COST) ont hésité à entrer dans les catégories controversées au début de leur vie, préférant être les derniers déménageurs et éviter les controverses. Mais l'extraordinaire potentiel de profit du CBD incitera probablement Amazon et eBay à saisir les premières pistes dans le monde de la vente au détail de CBD.
